上市公司-德恩精工(300780)经营状况分析

四川德恩精工科技股份有限公司(股票简称：德恩精工，股票代码：300780) 主营业务为机械传动与传动联结件、机械非标定制件、工业机器人、数控机床和产业互联网平台服务五大业务板块。公司主要产品为皮带轮、锥套、同步带轮、胀套、链轮、减速机、联轴器、齿轮、法兰、工业皮带、聚氨酯同步带等机械传动零部件。经过十多年的快速发展，公司已成为国内皮带轮、锥套等机械传动零部件行业的领军企业。

一、主营业务分析

主营业务产品：

1、机械传动与传动联结件业务

德恩精工机械传动与传动联结件业务，包括皮带轮、同步带轮、齿轮、链轮等机械传动件产品和联轴器、锥套、胀紧套、轴套、轮毂、法兰、连接盘、轴承座等传动联结件产品，主要用于农业、矿山、纺织、化工、粮食、畜牧、食品、包装、仓储、空调、汽车、船舶、机床等机械设备制造企业，以及工厂自动化、设备维修等领域。

2、机械非标定制件业务

德恩精工机械非标定制件业务，包括机床身、立柱、工作台、主轴箱、箱壳体、阀体、缸体、机体、支架、机械臂等非标产品，主要用于各行业的通用设备制造主机厂。

3、工业机器人业务

德恩精工工业机器人业务，主要包括关节机器人整机及其光机、机械结构零部件等产品，同时提供机器人单元集成应用解决方案及实施服务，主要用于通用设备制造企业的机器人上下料、机器人抓取、机器人焊接、机器人码垛、机器人打磨、机器人喷涂、机器人搬运等工作场景。

4、数控机床业务

数控机床业务主要包括数控车床、车削中心、立式加工中心、卧式加工中心、龙门加工中心等金属切削机床产品及其光机和机械结构零部件产品。同时提供FMS柔性制造系统(数控机床+工业机器人+刀料仓+管控系统)的解决方案及实施服务。

5、产业互联网平台服务业务

产业互联网平台服务运营主体是德恩精工旗下子公司——四川德恩云智造科技有限公司(简称德恩云造)，德恩云造产业互联网平台，是德恩精工基于工业云制造(CMFG，Cloud Manufacturing)新模式精心打造的垂直行业型互联网服务平台，面向智能装备及其零部件行业的平台化、集群化、协同化和企业数智化提供赋能服务。

德恩云造产业互联网平台，先后被列入国家级制造业“双创”平台试点示范、国家级服务型制造示范，工信部“企业上云”典型案例、物联网集成创新与融合应用示范，四川省工业互联网试点示范、“5G+工业互联网”标杆。2021年获批成为国家工业标识解析通用零部件制造业行业节点(二级节点)、四川省行业型数字化转型促进中心。

德恩云造产业互联网平台的建设和服务主打“1云3平台N应用”，1是产业云，3是产业协同、企业数智、标识解析，N是产业电商平台系统B2B、物联网平台IoT、制造运营管理MOM、资产运营管理AOM、产品研发运营管理PLM、财务运营管理ERP、供应链管理OMS、大数据分析BI等软件应用开发及服务。

公司经营模式分析：

研发模式：

公司拥有行业领先的自主设计和研发实力，以机械传动工程技术中心、博士后创新实践基地、产业互联网平台研发中心、智能装备研发中心为基础，由行业专家领军研发团队，采用远期近期研发规划结合，并以市场为导向的研发机制，同时配套研发人才激励机制来提高公司整体技术水平，并持续不断地完善研发创新管理体系，使公司研发水平处于行业领先地位。

采购和生产模式：

1、公司机械传动件、传动联结件和非标定制件等主营产品，是向外部采购废旧金属、钢棒等原材料，利用自有“从铸造锻造、机加工、表面处理到包装”的完整制造体系能力自主生产。

机械传动件、传动联结件为标准机械基础件，采用“客户订单+预测计划”相结合的生产模式，在正常情况下，机械传动和传动联结件客户订单有50%左右能实现直接现货提库发货，其余50%左右订单生产交货周期为1个月左右。

2、机械非标定制件，采用“按客户订单组织生产”的模式，当客户下订单并支付部分订金后，依据库存情况向供应商采购废旧金属、钢型材等原材料，按照客户订单要求和产品图纸选择设计最优的工艺组织生产，非标定制件订单的交期为1至2个月左右。

3、工业机器人和数控机床等设备类产品，采用“按客户订单组织生产”的模式。在数控系统、丝杆、线轨、精密轴承、主轴、刀库、转台、电机、关节减速器等采购方面，主要通过向品牌供应商进行战略采购或规模化集采，并积极推动关键核心部件的进口替代。机床铸件、机床功能部件、机器人机械结构件、钣金件等机械零部件利用自有“从铸造、锻造、钣金、机加到热表处理”的完整制造体系能力实现自主化生产。产品研发设计采用模块化、标准化和客户定制化相结合的设计模式，主机按照客户选配来总装和交付。

4、公司在机械传动与传动联结件、机械非标定制件、工业机器人和数控切削机床等主营产品的生产运营管理中，主要推行“精益生产”模式，采用覆盖全业务流程的“工业物联OT+信息化IT+大数据DT”融合的数智化系统，对生产进度、生产质量、生产成本、物流仓储等业务过程等进行精细化管控，追求高质量高效率。

销售模式：

1、公司机械传动件、传动联结件和非标定制件等主营产品，采用“直销+ODM/OEM经销”相结合的营销模式。公司在国内、东南亚等市场，主要采用直销模式销售，打造自主品牌CPT希普拓，通过成都、上海、广州、天津销售子公司销售和本地化仓储配送;公司在欧美日等发达国家市场，主要采用与当地品牌商OEM/ODM战略合作的模式销售，以适应不同国家和地区市场的个性化情况。这有利于扩大销售渠道、增加销售收入，同时降低市场拓展和销售成本。

2、公司工业机器人和数控机床等主营产品，打造自主品牌powermach德恩精工，采用“直销+经销，租赁+运维”相结合的营销模式。打造在服务模式方面，在传统“直销+经销”的销售模式基础上，公司积极尝试“租赁+运维”新模式，以公司搭建的产业互联网平台为支撑，组建专业运维服务人才队伍，为客户持续提供增值服务，不断提高powermach德恩精工品牌影响力和美誉度。

产业互联网平台的服务模式：

德恩云造产业互联网平台，主要依托地方政府、商协会组织、自建营销推广团队，推动产业制造企业、工业软件服务商、工品源头厂商、设备运维服务商、智造技术服务商、工业物联服务商等入驻平台，在产业协同、企业数智化、工业标识溯源等方面走“共建、共享、共生、共赢”的全产业链数字化转型新模式，推动产业上下游企业和服务商基于平台共同打造“特色产业优势集群”。

德恩云造作为产业互联网运营方，一方面依托产业协同云平台的产业电商B2B系统，自建垂直行业型集采中心，开展直营产业电商业务和入驻企业自营电商业务(包括工品超市、非标定制、工业技术和工业运维等)，获得直营电商销售收入和平台技术服务收入;二方面基于企业数智云平台，自建软件和智造工程服务中心，自主开发、合作开发或战略引进软件应用产品和物联信息技术解决方案，向平台企业提供SaaS化软件产品租用服务和上线实施服务，获得持续性服务收入。

二、公司所处行业地位

经过20多年的发展积累，公司已形成“一中心三基地四仓配”的发展格局，分别是成都研发中心、眉山、宜宾和嘉善生产基地、上海、广州、天津和成都销售仓配子公司。公司产能已拥有“铸造锻造钣金+机械加工+表处包装+部装总装+仓配配送”完整制造服务体系，公司产品规格型号多达数十万种，主要销往40多个国家和50多个行业客户，与众多行业龙头型企业客户建立了战略伙伴合作关系。

公司先后获得的主要荣誉：国家级的高新技术企业、国家级“专精特新”小巨人企业、国家级绿色工厂、国家级知识产权优势企业、国家工业互联网工业标识解析行业节点、国家级制造业“双创”平台试点示范、国家级服务型制造示范，工信部企业上云典型案例、工业物联网集成创新与融合试点示范，四川省机械传动工程技术研究中心、行业型数字转型促进中心、工业互联网试点示范、5G+工业互联网标杆。

公司先后参与制定了国际标准1项、国家标准26项、行业标准2项，是机械传动零部件行业的标准引领企业。在机械传动与传动联结件业务领域，公司已成为国内机械传动零部件行业的领军企业，旗下CPT希普拓品牌获得客户好评，V带轮、锥套等机械传动与传动联结件产品的产销量和出口量均居行业前列。2016年，德恩精工作为强制应诉企业，带领行业企业应诉美对华“铁质机械传动部件”双反调查，获得全行业无损害胜诉。

在工业机器人和数控切削机床业务领域，公司属于民营型机械装备制造商，在国家政策鼓励高端装备制造、智能制造和制造企业旺盛的自动化、数控化需求的推动下，公司依托良好的铸造能力、零部件加工能力和研发销售能力，公司将紧抓机遇、积极开拓市场，实现快速的业务增长。

在产业互联网平台业务领域，公司是国内早期积极践行产业互联网平台和工业云智造新模式的企业之一。公司精心打造的德恩云造产业互联网平台，先后列入国家级制造业“双创”平台试点示范、国家级服务型制造示范，四川省工业互联网试点示范。2021年获批成为国家工业标识解析通用零部件制造业行业节点(二级节点)、四川省行业型数字化转型促进中心。平台在成渝双城经济圈形成了一定的影响力和美誉度，公司将紧抓机遇、积极开拓市场，实现快速的业务增长。

三、核心竞争力分析

1、技术引领发展，创新驱动未来

公司依托两个省级技术中心、一个省级重点实验室和省级院士(专家)工作站等创新平台，持续加大研发投入，培育新技术、新动能、新业态和新模式，打造绿色产业链，已形成多维度研发格局，不断开展新材料、新工艺、新产品的研发与应用，取得系列创新研究成果。

公司已积累四十余年车用软管及总成开发和产业化的成熟经验，众多成功应用案例。在管路安全环保、集成化、轻量化、可靠性、耐久性，舒适性、相关性等研发方面，拥有自主知识产权，形成大批专有技术和关键诀窍(Know-How)。特别是在材料配方、结构设计、复合技术、先进工艺、试验检测等方面有较扎实的研究开发基础，完全具备与OEM同步设计和开发的能力。截止2023年6月，公司累计获得国家授权专利122项，其中发明专利16项。

同时公司产品具有种类多样性。产品涵盖了车用燃油系统、冷却系统、制动系统、动力转向系统、车身附件系统、进排气系统等全车管路系统。被客户形象称为“车用软管超市”。随着整车厂对全车管路系统的“打包式”供应模式的应用，公司已体现出较强的竞争优势。

2、为行业提供全生命周期解决方案

公司经过长期不断的发展和积累，逐步形成了日臻完善的产品系列，产品范围涵盖车用冷却、燃油、制动、空调、进排气、车身附件等各大系统，其中冷却系统胶管及总成、燃油系统胶管及总成、涡轮增压管路总成是公司的主要收入来源，并保持稳定增长。

公司逐步拓展储能领域、大数据超算领域等所使用的冷却管路系统以及轨道交通、油气勘探、船舶等市场领域管路系统，丰富产品类别，扩大产品应用，不断培育未来收入新的增长点。

3、健全企业管理体系，管理创新持续提升

公司建立健全各项企业管理体系，先后通过了ISO9001/QS9000质量管理体系，IATF16949汽车行业质量管理体系，ISO14001环境管理体系，ISO45001职业健康安全管理体系和GB/T29490企业知识产权管理体系等认证。还通过了中汽认证中心的CCAP产品安全认证，美国DOT、CARB、EPA和欧盟ROHS产品安全环保认证等。为公司产品进入国内外市场建立了绿色通道。

4、先进的试验检测手段，提升品质管控能力

先进的试验检测技术是供应商根据主机厂对不同车型产品的性能和质量要求进行持续改进，参与主机厂同步开发进程的关键所在。公司高度重视试验和检测技术能力的提升，按照ISO/IEC17025标准健全实验室管理体系，已取得CNAS国际认可资质。先后购置了高低压脉冲循环试验机、红外光谱分析仪、动态臭氧试验机、燃油渗透SHED试验机、伺服拉伸试验机等国内外先进试验和检测装备100余台(套)，进一步升级实验室软硬件设施，并与多家高校和科研院所建立了重大设备资源共享平台。

依靠先进的试验设备和技术检测手段，实现数据远程监测和集中分析，可独立有效开展高分子材料设计优化、工艺分析及产品性能验证，能充分满足主机厂的质量标准和性能要求，并与国内外知名试验检测机构长期合作，提升实验室试验检测能力水平。

5、塑造优良品牌文化，深耕市场优质服务

公司作为专业车用零部件供应商，经过四十余年的发展与沉淀，已成为车用胶管行业的主流供应商。“川环”品牌在国内外行业内已具有较高的知名度与品牌影响力。致力于打造“中国的川环，世界的品牌”而不懈努力。

目前公司拥有50多家汽车主机厂、50多家摩托车厂以及上百家二次配套厂商的客户群体。公司与一汽大众、上汽大众、比亚迪汽车、长安汽车、吉利汽车、长城汽车、广汽、长安福特、长安马自达、上汽通用五菱、东风汽车、日本三菱、奇瑞汽车、北汽等整车制造厂，以及比亚迪(王朝系列、海洋系列、腾势系列、军舰系列等)、广汽埃安(AIONY/S/V/LX等)、五菱(MiniEV等)、哪吒汽车(U/V/N/S等)等新能源汽车厂家建立了长期稳定的合作关系，同时参与了未势能源、长城、庆铃等客户的氢能源车型相关配套管路研发工作，成为国内外众多整车制造企业的定点供配基地，还出口到美国、日本、欧盟、东南亚等国家和地区，形成了较为明显的市场优势地位。

储能产品目前已经与G客户、B客户、Q客户等四十余家储能客户建立了商务洽谈或合作关系，储能领域产品已经实现了批量供货，大数据超算领域产品也经过1号客户验证合格，下一步将按客户流程推进。

6、新能源车用胶管总成化、集成化，打包服务优势突出

公司已积累四十余年车用胶管及总成开发和产业化的成熟经验，除研发和生产车用胶管外，还具备非常强的总成化、集成化供货能力，能够根据客户的不同需求，把常规的单件橡胶软管或塑料类尼龙管进行总成化、集成化，打包成一个组合件，提高主机厂在装配此类汽车零部件的可靠性和快捷性，减少组装过程中由不同厂家供应零部件的各种成本管控和质量风险。川环与主机厂在管路系统同步开发和设计方面具有独特的优势。

7、积极拓展新领域，实现产品应用领域多样性

公司在做好汽车领域的管路系统市场的同时，专门成立了针对储能产品和大数据超算领域管路系统的市场开发和技术保障团队，在我们现有的汽车领域管路系统技术研发和技术方案的基础上进行产品创新研发，目前储能、大数据超算等新领域所使用的管路系统，也是以橡胶类、尼龙类或两者相结合的方式供货，如储能领域的客户，有的选择橡胶类管路，有的选择尼龙类，也有选择橡胶+尼龙相结合的方式，而公司两种类型的产品均可生产。公司将持续利用在汽车类管路系统的配方等技术优势，研发实力等，加大该领域的管路系统产品开发和拓展，相关技术指标达到了此类客户要求，目前已经与G客户、B客户、Q客户等四十余家储能客户建立了商务洽谈或合作关系，储能领域产品已经实现了批量供货。公司对某大数据服务器公司使用的冷却系统管路产品已经研发成功，并经1号客户验证合格。该类产品目前主要以国外进口产品为主，川环率先填补国内空白具有后续进口替代，实现该业务快速增长的优势。

四、公司经营业绩情况

公司2023年中报显示：报告期内公司实现营业总收入为23,860.94万元，较同期下降28.82;营业利润为2,278.36万元，较上年下降71.36;利润总额为2,249.60万元。

五、同行业可比公司排名情况

公司属于国民经济行业分类中的制造业-齿轮及齿轮减、变速箱制造行业。公司在细分行业上市公司主要财务指标排名情况如下：