市场普遍持悲观预期 乙二醇基本面支撑减弱

消息面

据CCF统计，截至12月2日，中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在57.04%（较上期上升2.03%），其中煤制乙二醇开工负荷在41.15%（较上期上升8.72%）。陕西榆林180万吨/年的合成气制MEG装置近日已经实现三条线全面开车，目前负荷提升至满负荷，盛虹炼化100万吨/年乙二醇计划12月初开车。

江浙涤丝昨日产销整体依旧偏弱，至下午3点45分附近平均估算在3-4成；终端订单疲软，需求走弱，聚酯企业逐步兑现减产，聚酯负荷进入下行通道。

库存方面，华东主港地区MEG港口库存约88.8万吨附近，环比上期减少3.2万吨，本周预到港22.1万吨，环比上周增加4.5万吨，上周周末港口发货量明显增加，使得港口库存小幅去化。

机构观点

南华期货：

乙二醇格局有些类似于去年的TA，在年末的大投产落地后，明年上半年少有新增。目前宏观情绪回暖下，空头减仓，乙二醇低价修复。目前做多的最大风险在于库存，两套大装置给12月带来了超过15万的新增产量，而需求疲弱，后续的驱动，一个在于宏观情绪带给纺服的消费弹性，一个在于轻石脑油带给烯烃的修复，后续的时节中，若能看到一体化减产迹象或是海外装置意外，进口继续压缩，则为乙二醇逢低多配机会。

大越期货：

国内防疫政策逐渐宽松化，市场风险偏好提升。受封航影响新一期显性库存适度下降，存量装置检修兑现率不高，新装置投产进度仍在推进，场内流转现货宽裕，现货基差走弱明显，中长线来看乙二醇供应压力仍然较大。下游聚酯企业扩大减产，同时终端订单匮乏，市场普遍持悲观预期，基本面支撑减弱，但当下绝对价格方面估值仍旧低位，累库预期已经反应在价格之中，盘面空头不断减仓，后期关注底部形态能否顺利形成。EG2301:短期关注4050附近阻力位