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投资要点
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一、港股市场综述(注:本周指的是20211122-20211126)
股指表现:本周港股主要指数均下跌,恒生科技(跌4.7%)、恒生国企指数(跌4.4%)和恒生指数(跌3.9%)领跌,另外,恒生大型股跌3.7%,恒生综指跌3.3%,恒生中型股跌1.6%,恒生小型股跌0.9%。行业上,本周除恒生公用事业类(涨0.8%)外均下跌,其中恒生资讯科技业(跌6.3%)、恒生医疗保健业(跌3.9%)和恒生地产建筑业(跌3.3%)领跌。
市场和行业估值:截至11月26日,恒生指数市净率水平为1.00倍,恒生国指市净率水平为0.95倍,分别位于2014年以来的2%和10%分位数水平;恒生指数2021财年一致预测EPS增速为32.7%。行业估值(PE-TTM)分位数特征如下:恒生资讯科技业(37%)、公用事业(28%)、原材料业(22%)、综合业(14%)、地产建筑业(2%)、能源业(2%)、金融业(低于1%)、工业(1%)、电讯业(低于1%)(注:行业括号内百分比数值为2014年以来行业最新市盈率所在分位数)。
资金流动:本周港股通资金净流入2.42亿元人民币,从前十大活跃成交个股的数据来看,南向资金主要流入轻工制造、餐饮旅游、通信,流出医药、计算机、商贸零售。截至11月26日,AH溢价指数为144.20,高于上周收盘的142.53,位于2014年以来的97%分位数水平。
投资者情绪:截至11月26日,恒生波指为23.9,高于上周收盘的19.3,处于2012年以来的86%分位数水平;主板周平均卖空成交比为15.7%,高于上周收盘的15.0%。
Markit iBoxx中资美元债回报指数:本周,房地产企业下跌2.77%,金融企业下跌0.82%,非金融企业上涨0.21%。
二、美股市场综述(注:本周指的是20211122-20211126)
股指表现:本周美股重要指数均下跌,罗素小盘指数(跌4.1%)、纳斯达克指数(跌3.5%)和中概股指数(跌2.6%)领跌,另外,标普500指数下跌2.2%,罗素大盘指数下跌2.3%,道琼斯工业指数下跌2.0%。行业指数均下跌,非核心消费品(跌3.6%)、电信服务(跌3.3%)和信息技术(跌3.2%)领跌。
估值水平和盈利预测:1)截至11月26日,标普500指数预测市盈率为22.0倍,低于上周收盘的22.5倍,高于1990年以来的3/4分位数;2)截至11月25日,标普500指数2021年EPS预期增速为69.8%。
流动性:截至11月26日,1)相比上周五,美国十年期国债名义收益率降6bp至1.48%,美国TIPS隐含的5年通胀预期降10bp至2.92%,10年通胀预期降10bp至2.55%。2)2022年12月联邦基金目标利率预期中值降9.5bp至0.61%;2023年2月联邦基金目标利率预期中值降9.5bp至0.67%。3)2年期美债收益率降2bp至0.5%。
投资者情绪:截至11月26日,VIX指数为28.6,高于上周收盘的17.9,处于1990年以来的90%分位数水平。
三、全球资产市场表现(美元定价)(注:本周指的是20211122-20211126)
四、全球公共卫生事件跟踪
新冠肺炎周度新增确诊病例数:截至11月26日这一周,日平均新冠肺炎确诊病例中,美国为8.20万例,德国为5.90万例,英国为4.47万例,俄罗斯为3.48万例,法国为2.60万例,意大利为1.10万例,巴西为9247例,西班牙为8392例,印度为7929例,日本为103例。
风险提示:本报告为数据整理报告,不构成任何对市场走势的判断或建议,不构成任何对板块或个股的推荐或建议,使用前请仔细阅读报告末页相关声明
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注:文中报告依据兴业证券经济与金融研究院已公开发布研究报告,具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。
《疫情变数下原油、美债、VIX反应剧烈——港股美股及全球市场数据周报》
对外发布时间:2021年11月28日
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本报告分析师 :张忆东
SAC执业证书编号:S0190510110012
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投资评级说明
报告中投资建议所涉及的评级分为股票评级和行业评级(另有说明的除外)。评级标准为报告发布日后的12个月内公司股价(或行业指数)相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅,香港市场以恒生指数为基准,美国市场以标普500或纳斯达克综合指数为基准,A股市场以上证综指或深圳成指为基准。
行业评级:推荐-相对表现优于同期相关证券市场代表性指数;中性-相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平;回避-相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数。
股票评级:买入-相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于15%;审慎增持-相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%~15%之间;中性-相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%~5%之间;减持-相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5%;无评级-由于我们无法获取必要的资料,或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件,或者其他原因,致使我们无法给出明确的投资评级。
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