创金合信基金黄弢：长期看好新能源车、光伏板块

　　上证报中国证券网讯（记者 何漪）上周A股市场延续震荡分化格局，表现强势的板块集中在鸿蒙带动的计算机板块，新能源车带动的汽车、电车产业链和太阳能板块。

　　创金合信基金权益投研总部执行总监黄弢表示，5月PPI数据仍然超出了市场一致预期，但CPI依然维持在低位。由于经济增长并非那么强劲，因此，市场不担心在弱势经济背景下PPI向CPI的传导，也不担心货币政策有大的变动。

　　黄弢认为，居民的中长期贷款增速开始下滑，反映了房地产政策严控背景下，居民买房行为中长期趋势变化的开始。从信用增速的变化来看，可能增速回落的最快阶段已经过去，控信用的压力在阶段性有所缓解，央行可能在货币端会有所动作，再结合最近债券收益率下行的情况，临近6月底半年度时点，因此，利率端在短期内可能会面临压力。

　　对于市场，黄弢表示，新能源车、光伏板块拥有长周期产业逻辑，其明显的超额收益来自于产业空间和行业增速。其中，新能源车的确定性最强，基本没有技术路线之争，在单月销售总量、爆款车型上亮点不断；光伏板块的长期逻辑没有问题，但短期需求的变化仍然需要观察。

　　总体而言，黄弢表示，当结构性表现过于突出，往往是市场多头力量一致预期最高的时候，也往往是市场短期股价预支长期逻辑的结果。对于A股来说，存在强烈博弈和轮动色彩，此时的性价比可能不好。