1. 基本面摘要
▶ 美联储“鸽”声嘹亮美元再遭沉重一击:美联储在为期两天的会议后,上周三宣布维持利率和债券购买计划不变。美联储主席鲍威尔打消了有关提前缩减资产购买规模的猜测,称就业距离需要达到的水平还有很长的路要走。虽然通胀将会上升,但可以肯定的是即将到来的物价上涨将是短暂的,不会出现迫使美联储比预期更早开始加息的问题。受美联储鸽派论调影响,美元周三一度触及9周低点。
▶ 美国数据持续亮眼美元周五展开反攻:上周公布的美国数据持续亮眼,周五出炉的PCE数据更是“火热”,促使美元在周末前“大反攻”,美指扳回所有跌幅重新站上91关口。有迹象表明,经济(尤其是劳动力市场)走强可能迫使美联储提前缩减资产购买计划。随后公布的4月芝加哥采购经理人指数创近40年来最高。
▶ 俄罗斯出口中美元所占份额下降显著:2020年四季度,美元在俄罗斯出口中所占份额有记录以来首次降至50%以下。此前多年来,克里姆林宫一直在努力降低俄罗斯对美国资产的脆弱性。美元使用的大幅减少主要来自俄罗斯与中国的贸易,目前逾四分之三的贸易以欧元结算。在去年第四季度,俄罗斯对华出口中有83.3%的交易使用欧元进行结算。
2. 外汇期货与期权策略综述
▶卖出加元兑美元2021年6月份到期期货合约(芝商所合约代码6CM1)
▶买入行权价1.2025、1.1975的欧元熊市价差期权组合(芝商所合约代码6EM1)
本周外汇期货交易策略
基本面上,新冠疫情已经导致加拿大数千家企业倒闭,政府若不能有效采取进一步援助措施以保持零售商的生存,则后续破产情况会越来越严重。疫情加剧也导致了国际原油价格的涨势滞后。2021年1月至3月初,国际原油价格持续上涨,至3月8日达到一年以来的高位,此后出现回落并震荡下跌。随着市场格局逐步从供应短缺走向供需基本平衡,石油输出国组织已同意从5月份起每日增加约210万桶原油供应,直到7月底。供给上去了却需求小了,为应对气候变化,各国采用新能源替代原油的进程将大幅缩短。技术面上,加元虽然上周大涨,但汇价已经触及了2018年的阶段高位。综上,建议短线做空加元兑美元,卖出点位0.8150,止损0.8180,止盈0.8090,及时移动止损保护盈利。
2.1 本周外汇期权交易策略
买入标的为6EM1 的Friday WeeklyPremium Quoted欧元熊市价差期权。
相对于1.3450的公允价值,英镑兑美元货币对目前估值过高。同时英国的复苏预计将在4月和5月放缓,从而削弱英镑优势。英镑/美元或成为最容易受到美国国债收益率上升和风险规避双重风险影响的G10外汇对之一。综上,建议买入行权价为1.3850、1.3800的英镑熊市价差期权组合。
请注意,本专栏由芝商所特约市场评论员撰写,本信息从据信是可靠之来源获取,但我们并不保证其准确性。本信息或其中表达的任何意见均不构成招揽买卖任何期货或期权合约。交易期货合约和商品期权涉及重大损失风险,因而并不适合所有投资者。投资者应结合自己的财务状况认真考虑该等投资的固有风险。
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