银行网点代销调查： “炒”基金短期套利难操作，客户经理力推基金定投

今年以来公募基金赚钱效应突出，在火爆的市场行情下，不少投资者都开始借助基金入市淘金。

借 “基”入市，让专业的基金经理来帮自己操盘，这原本是一个不错的参与资本市场的方法。但是，金融1号院近日在银行网点走访中了解到，不少投资者把基金当成了一种短线操作的工具，甚至为了短期套利把基金当作股票投资一样，频繁买卖。

“基金属于长期投资，不能用来‘炒短线’，所以投资者不应过分关注其短期业绩，更不能因追求短期业绩而频繁买卖基金，因为购买、赎回基金都需投资者支付相应费用，无形中增加了投资成本。” 多数银行客户经理向金融1号院表示。同时，随着近期A股市场震荡加剧，银行客户经理推荐用“基金定投”的方式入场。

客户经理提醒“炒”基金风险

7月份以来A股行情持续高涨，新基金发行加速。尤其是权益基金发行火爆，多家基金公司都诞生了百亿级爆款基金，吸引投资者大举涌入基金市场。

金融1号院注意到，不少银行客户经理通过朋友圈、微信等与客户沟通最新的基金发行情况，而前来问询的投资者也非常多。“最近我行代销的一款基金，首发日就吸引了约150亿元认购资金的追捧，最终超额认购按比例配售。”近期，某银行客户经理发了条朋友圈，告知客户已经提前结束募集。

同时，在金融1号院近日走访中发现，有不少投资者希望通过“炒”基金短期套利。

“近期很多购买基金的投资者大部分是散户，有一些自身并没有做过股票投资，也没有研究分析过基金经理的投资风格，仅仅是冲着热度或者为了短期套利；一些投资者把基金当股票一样高抛低吸、快进快出、超短线操作。这类投资者倾向于短期持有获利，有一点收益就赎回，一旦遭遇亏损立马赎回或者转投其他基金，很容易造成高点进，低点出。” 某国有大行客户经理向记者坦言。

金融1号院走访中发现，客户经理也多次跟投资者强调风险，频繁申购、赎回基金的波段操作，一方面成功的概率极低，更为严重的是大幅降低了投资的收益率。“基金作为一种中长期的投资理财工具，不适合频繁操作。应树立长期投资的观念，以应对市场波动。”

此外，频繁申购、赎回所带来的手续费的成本也会消减长期投资的收益。对于普通投资者来讲，“短炒”基金的交易成本也大幅增加。

“申购、赎回基金一般要承担1.5%的交易费用，而且投资基金的资金周转期更长(基金赎回一般在7日内，最长10日)，对于短期套利的投资者来说是较大的成本。”一家股份制银行的客户经理表示。

不赞成过度配置权益类产品

金融1号院在走访中发现，近期，基金定投成了银行客户经理的重点推荐。

“在当前时点，并不赞成投资者过度配置权益类产品，我们建议投资者考虑用定投的方式介入、做好止盈的目标设置。” 一家银行的客户经理向记者表示，“通过定投的方式购买基金，其实是不必过多考虑入场时机的，只要把做基金定投的时间间隔设置合理，市场的波动其实会自行帮助投资者平滑风险。”

某国有行的客户经理表示：“目前上证指数在3000点以上，和之前相比点位有所提高。如果目前想入市的投资者，可以考虑定投进入。对于已经持仓的投资者而言，如果已经达到自己的预期收益，可以选择及时止盈，如果还没有达到并且也看好未来市场，可以考虑低点买入，以博取更大的收益。”

在走访过程中，金融1号院发现投资风险也是客户经理一直强调的话题。某银行客户经理告诉记者：“投资者应该从对基本面的判断开始，其次是基金种类的选择，再到基金公司的分析，以及基金招募书的认真研读，总的来说，应该尽量选择投资理念、收益率、风险系数、流动性等各方面都符合投资者自身预期的基金。”

“在购买基金前，也可以先给自己设立一个止盈的目标，即基金达到这个盈利点之后，不论后市如何，都直接将其卖掉。”另一家银行客户经理对记者表示，从客户风险属性来看：激进型客户可在持有期收益率超过15%时赎回，稳健保守型客户可在持有期收益率在5%—10%之间赎回，锁定收益。

编辑：李 冰  值班主编：黄晓琴

终审：马方业/张志伟