钢材:供需格局总体改善,钢价区间震荡
逻辑:现货价格小幅上涨,建材成交放量。唐山钢企18至21日加严管控措施,但限产主要针对烧结,对铁水产量影响有限。亏损状态下,电炉产能利用率及长流程添加废钢比例明显下降,供给压力暂时缓解;高温稍退、台风过境,下游刚需集中释放,钢材供需格局总体改善,连续累库暂时结束。但废钢价格连续下行后,电炉利润有所回升,边际产量恢复预期施压盘面,叠加前期快速反弹后,1910合约已处于升水状态,预计钢价短期区间震荡为主。
操作建议:区间操作
风险因素:需求恢复不及预期,限产执行不及预期(下行风险);地产韧性超预期,限产力度再度增强(上行风险)。
铁矿观点:到港数据放量,期现价格承压
逻辑:伴随昨日午后盘面下跌,市场情绪也一并转弱,钢厂询盘一般,市场成交清淡。8月份钢厂环保减产放松,铁矿需求有望增加,而非主流矿短期难以放量,预计铁矿港口库存8月将重新去库,但受台风影响,上周港口库存表现较为中性,到港数据放量更是使得市场情绪悲观,铁矿短期预计将维持震荡。
操作建议:区间操作
风险因素:成材价格大幅上升(上行风险)、港口库存持续垒库(下行风险)。