每日策略 | 耐心持仓并逢低买入

上周五，A股三大股指呈现冲高回落走势。截至收盘，上证指数报2823.82点，上涨0.28%；深证成指报9060.92点，上涨0.57%；创业板指报1567.99点，上涨0.79%。北向资金当日净流入1.51亿元。

盘面上，养殖板块领涨，民和股份收获涨停。稀土永磁板块表现强势，银河磁体、金力永磁等多股涨停。啤酒、旅游、农业板块同样涨幅靠前。

科创板股票多数回调，微芯生物下跌5.88%，沃尔德下跌4.01%，铂力特、航天宏图跌逾3%。

上周市场面对中美摩擦再次阶段性缓和、美债利率倒挂引发全球大跌的外部因素扰动时，走出相对独立行情，表明在跌至估值合理区间后，外患无需过忧，未来应更多聚焦内部因素变化。往后看，在当前市场估值处于极为合理的区间，下行空间极为有限，但在当前内外环境均不佳的情况下，短期市场也难言有大幅反弹的空间，磨底期建议继续耐心持仓并逢低买入。

关注焦点：

（1）中共中央、国务院：研究完善创业板发行上市、再融资和并购重组制度 创造条件推动注册制改革

中共中央、国务院发布关于支持深圳建设中国特色社会主义先行示范区的意见。意见指出，提高金融服务实体经济能力，研究完善创业板发行上市、再融资和并购重组制度，创造条件推动注册制改革。支持在深圳开展数字货币研究与移动支付等创新应用。促进与港澳金融市场互联互通和金融(基金)产品互认。在推进人民币国际化上先行先试，探索创新跨境金融监管。

（2）央行改革完善贷款市场报价利率(LPR)形成机制

为深化利率市场化改革，提高利率传导效率，推动降低实体经济融资成本，中国人民银行决定改革完善贷款市场报价利率(LPR)形成机制。央行强调，这次改革的主要措施是完善贷款市场报价利率(LPR)形成机制，提高LPR的市场化程度，发挥好LPR对贷款利率的引导作用，促进贷款利率“两轨合一轨”，提高利率传导效率，推动降低实体经济融资成本。

光大证券研究所认为，央行决定改革完善贷款市场报价利率（LPR）形成机制，主要有三点变化：一是在原有1年期LPR的基础上，增加5年期LPR的报价；二是LPR报价方式转为在公开市场操作利率上加点报价，让贷款利率跟着市场走；三是报价银行从原有的10家大行与股份制银行扩大至18家，报价范围更大。完善LPR机制是实现利率市场化的重要环节，改革后报价在公开市场操作利率的基础上加点报价，相比原先更加灵活，同时也丰富了跟踪LPR的金融产品。由于本次LPR机制推出背景是在国常会提出以改革方法促进实际利率水平明显下降，在“MLF利率——LPR——贷款利率”的更加市场化机制下，未来有望看到政策利率下行推动实际贷款利率下行，是针对实体经济的又一实质性宽松政策。