【评级行动】惠誉授予佛山交通集团'BBB+'的首次评级；展望稳定

惠誉评级已授予中资企业佛山市交通投资集团有限公司（佛山交通集团）'BBB+'的长期外币及本币发行人违约评级，展望稳定。惠誉同时评定该公司的独立信用状况为'b+'。

上述评级行动是基于，作为华南广东省佛山市的主要陆路交通领域平台和政府相关企业之一，佛山交通集团肩负重要的政策性职能。该公司在推进佛山市交通基础设施发展方面发挥着举足轻重的政策性作用，其发展战略与佛山市政府的总体战略密切相关。

关键评级驱动因素

支持得分评估结果“极有可能”

惠誉预期，佛山市政府在必要时极有可能为佛山交通集团提供支持。按照惠誉的《政府相关企业评级标准》，佛山交通集团的政府支持得分为35分（满分60分）。该得分是惠誉对政府支持责任与支持动机因素的综合评估结果，详情如下。

支持责任

决策和监督“极强”

佛山市国有资产监督管理委员会（佛山市国资委）持有佛山交通集团90%的股权，另外10%的股权由广东省财政厅持有，后者为被动股东。佛山市政府对佛山交通集团施加严格的控制和监督，任命其董事会和高级管理层。战略发展、并购、年度预算、投融资计划等重大决策均须政府批准，关键运营和财务业绩须定期向政府汇报。

支持先例“强”

佛山市政府以注资、亏损补偿和运营补贴等方式为佛山交通集团提供了切实财政支持。惠誉评估认定，该等支持对佛山交通集团开展日常业务运营、保持盈利能力、减轻资金负担和拓宽融资途径至关重要。自2019 年至 2023 年 9 月，佛山交通集团自政府共获得 53 亿元人民币的补充资本金，约占该公司2023 年 9 月底股东权益总额的 30%。

此外，该公司每年还获得约 20 亿元人民币的补偿，以弥补城市公交业务的亏损。2018年至2022 年期间，佛山交通集团还获得了共计 2.691 亿元人民币的运营补贴和税收减免，约占同期净利润总额的 37%。不过，鉴于政府支持并不足以覆盖佛山交通集团的大部分资本支出，亦不能将其财务状况维持在足够强劲的水平，惠誉在对这一指标的评估中未授予该公司更高评分。

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