一周全球市场回顾（4月15日-4月21日）

编辑   朱伶

宏观方面

宏观方面，欧美方面央行官员继续表达长期对抗通胀乃至暂缓加息的决心。芝加哥联储行长古尔斯比表示，降通胀方面取得的进展已经停滞，有必要维持利率不变，以便从数据中观察经济发展情况。他表示，“你永远不应该过分看重任何一个月的数据，尤其是通胀数据，它的确杂音多，但如果连续三个月都比较高，那就不能忽视了”。

美联储博斯蒂克表示，如果通胀停滞不前，将别无选择，只能做出回应，如果通胀停滞或朝相反方向发展，必须持开放态度提高利率，控制通胀非常重要。

德国央行行长内格尔表示，欧元区正在接近降息，但利率暂时必须保持高位以遏制需求并最终使通胀回到目标水平。纳格尔表示，“美国近期顽固的通胀告诉我们应该以谦虚的态度对待通胀问题”。

欧洲央行管委温施表示，没有一个基本预期，但预计在2024年仅降息25个基点的可能性非常低；不排除在7月份进行降息，但目前很难预测；欧洲央行与美联储的利差或将扩大。

周五最新发布的美联储半年度金融稳定报告表示，在通胀持续的情况下，市场参与者和观察人士认为高于预期的利率对金融稳定构成最大威胁。自上次金融稳定报告10月发布以来，银行业一直表现稳健，多数银行继续报告资本金水平远高于监管要求，但美联储提到现有数据表明对冲基金杠杆已经升至历史高位，主要是因为最大几只对冲基金举债所致。

宏观经济数据方面，美国商务部周一公布数据显示，美国3月零售销售额环比增长0.7%，低于2月0.9%的增长率，但高于市场普遍预期。美媒分析认为，3月零售销售额数据显示，在当前高通胀、高利率的情况下，美国消费者消费需求依然旺盛，强劲的劳动力市场和上涨的工资促进了民众消费，也显示了美国经济仍具韧性。

凯投宏观副首席美国经济学家安德鲁·亨特展望未来表示：“3月零售销售强劲增长，以及2月数据向上修正，将进一步支持美联储的立场，即不急于开始降息。”亨特称，近期就业市场恢复增长，消费持续显现出弹性，或让美联储在开始降息之前等待更长时间。首次降息时机可能会推迟至今年9月。

美国前一周初请失业金人数维持在较低水平，与健康的就业市场相符。美国劳工部周四公布的数据显示，截至4月13日当周初请失业金人数为21.2万人，略低于市场预期的21.5万人。美国截至4月6日当周续请失业金人数保持在181万人，变化不大。

英国国家统计局公布的数据显示，英国3月消费者价格指数（CPI）较去年同期上涨3.2%，为两年半以来的最低水平，低于2月的3.4%，但高于市场预期的3.1%。数据同时显示，英国劳动力市场已经明显降温，英国2月失业率达到4.2%，超过市场预期的4.0%和上个月的3.9%。

日本总务省周五公布的数据显示，随着非生鲜食品和住宿价格的上涨放缓，日本3月份的通胀率较上月有所下降，这为日本央行的加息前景设置了一些阻碍。数据显示，日本3月CPI同比增长2.7%，略低于经济学家的预测中值2.8%和前值2.8%。不包括生鲜食品在内的日本 3 月核心 CPI 同比上涨 2.6%，与市场预测中值相符，较 2 月的 2.8% 有所放缓。

本周四至周五，日本央行将举行新一轮货币政策会议，这将是新一个财年的首次政策会议。

全球股市方面

近一周欧美主要股指延续跌势。标普500指数跌破5000点，近一周下跌超3%，为连续第三周下挫。纳斯达克100指数连续六个交易日下跌，近一周重挫5.36%，为2022年11月以来最大单周跌幅，也创下了2022年10月以来最长连跌纪录。欧洲斯托克600指数近一周跌逾1%。

七巨头表现不佳拖累美股表现，投资者在巨头财报发布之前转向谨慎。一些投资者怀疑这些公司是否能不辜负市场对人工智能的厚望。此前持续火爆的AI巨头造市场抛售，周五英伟达重挫10%，市值失守2万亿美元，单日市值蒸发逾2000亿美元（约1.5万亿元人民币）。超微电脑重挫23%，公司与英伟达和微软有长期的合作关系。

Netflix周五重挫9%，近一周跌近11%。公司管理层决定停止公布季度用户数据。尽管奈飞因用户井喷式增长第一季度业绩良好，但公司却预计用户净增长速度放缓，二季度收入将低于预期。

日韩股市下挫，日经225指数收盘跌2.66%，创2022年9月以来最大单日跌幅，近一周累计跌6.21%。韩国综合指数跌1.63%，近一周累计跌3.35%。

全球商品市场

商品方面，布油、美油主力合约冲高回落，盘中一度大涨超4%，布油一度冲破90美元/桶关口，两油收盘录得微幅上涨，布油收于87美元/桶上方，美油收于82美元/桶上方。伊朗媒体似乎淡化以色列袭击的影响，显示地缘政治风险下降，降低了原油的地缘政治风险溢价。

基本金属录得强势上涨。LME锡近一周大涨超11%，延续了今年以来的强劲涨势，升至2022年6月以来最高。交易所数据显示，一家实体持有5月交割锡合约40%的未平仓多头头寸，随着合约到期，是否会从交易所提取大量金属面临不确定性。LME铝周涨6.68%，LME铜涨4.41%，LME铅涨1.72%。LME锌涨0.8%。

黄金在伊朗遭袭击事件发生后周五冲高回落，近一周仍收涨2%。全球最大对冲基金桥水创始人瑞·达利欧表示，他正持有黄金，以缓冲通胀上升和潜在债务危机冲击经济带来的风险。金价迈向连续第五周上涨，为2023年1月以来最长连涨纪录，尽管市场对2024年降息的预期降温，美元和债券收益率强劲上涨。

外汇市场

外汇方面，美元指数则连续第二周上涨，站稳106关口。日元汇率持续暴跌，现已跌破1美元兑154日元大关，一度触及154.78，这是自1990年6月以来的日元兑美元的最低水平。日本经济学家认为，在日元近期急速贬值的背景下，日本央行应该提前加息。摩根大通和美国银行已经将日元汇率跌至160（即34年来最低点）视为下一个里程碑。三菱UFJ摩根士丹利证券外汇策略师Daisaku Ueno表示，如果不干预，日元可能会跌至160.20，即1990年4月的水平。

外汇涨跌幅

数据来源：Wind

国债收益率涨跌幅

截至4月19日，全球主要国家国债收益率多数上行。其中，土耳其10年期国债、意大利10年期国债、法国10年期国债近一周上行幅度较大，分别上行287.5个基点、18.3个基点、14.2个基点；俄罗斯10年期国债、中国10年期国开债、中国10年期国债近一周下行幅度较大，分别下行25.0个基点、7.8个基点、2.3个基点。