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投资要点
政策利好进口替代,海外市场重点突破:2020年疫情折射出全球各国在医疗应急能力上的缺失,2020年5月,国家发改委等三部门联合发布《公共卫生防控救治能力建设方案》等政策方案,开启以大型公立医疗机构为主的“医疗新基建。2021年12月工信部等十部门联合发布《“十四五”医疗装备产业发展规划》,将监护与生命支持装备等七大领域作为重点发展领域。公司凭借过往搭建的服务平台、销售渠道以及公司完备的产品线,有望搭乘政策东风,加快进口替代步伐。同时在疫情中,公司在海外获取了大量的订单,加快了在各国公立市场及高端客户群的突破,在全球经济面临风险、政府财政压力加剧的背景下,公司有望凭借高性价比的产品优势进一步提升市场份额。
盈利预测与投资评级:考虑到新基建的拉动以及海外市场的持续突破,我们将2021-2023年EPS预测从6.74/8.15/9.79元上调至6.75/8.24/10.04元,当前市值对应2021-2023年PE分别为50倍、41倍、33倍,维持“买入”评级。
风险提示:新产品研发不及预期;全球新冠疫情反复;带量采购执行超预期等。
分析师承诺:本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师,报告所采用的数据均来自合法合规渠道,分析逻辑基于分析师的职业理解,通过合理判断得出结论,独立、客观地出具本报告。分析师承诺不曾因,不因,也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接获取任何形式的补偿。
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