记者丨刘晨光

港股印花税调整于8月1日正式实施。

2021年6月3日发布的《上调股票交易印花税》的通告指出，自2021年8月1日起，香港市场的股票交易印花税税率由0.1%上调至0.13%。

今日早间，恒生指数略有下滑，点数在25900附近，稍微下降0.2%左右，不过很快在中午时分翻红，点数增长较快。截至中午12点，恒生指数增长超过200点，涨幅接近1%。截至13点，港交所股价突破510港元/股，增长幅度超过3%。

早在今年2月24日，香港特区政府财政司司长陈茂波发表财政预算案，表示要提交法案将股票印花税税率由当前的0.1%提高至0.13%。彼时消息放出时，港股一度大跳水，当日港交所跌幅一度超过10%。

6月2日，香港特区立法会审议通过《2021年收入（印花税）条例草案》。6月3日，联交所发布《上调股票交易印花税》的通告，自2021年8月1日起，香港市场的股票交易印花税税率由0.1%上调至0.13%。

此前深交所、上交所也都进行了公告。上交所通知表示。按照《上海证券交易所沪港通业务实施办法》第七十六条的有关规定，投资者进行沪港通下的港股通交易，应按照联交所市场的有关规定交纳相关费用。

据此前香港立法会委员会的报告，在2019冠状病毒病疫情及经济下行双重打击的情况下，加上港府需推出逆周期措施支持市民和企业，导致 2019-2020 及 2020-2021 两个财政年度录得财政赤字。最新的中期财政预测推算经营账目在 2021-2022 年度起，连续 5 年都是赤字。

香港财经事务及库务局局长许正宇曾坦言，2021年至2022年度的财政赤字预计为1016亿港元；而2022／23至2025／26年度亦会连续四年出现经营赤字，介于224亿港元至407亿港元。

他指出，在面对与日俱增的公共财政压力的大环境下，政府有明显及持续的需要改善财政状况。按今年2月底至5月底每日平均约1770亿港元的成交计算，调整印花税率的建议每年为政府带来的额外收入约为187亿港元，以应付财政开支。

粤开证券研究院首席策略分析师陈梦洁表示，对港股中期走势的影响有限。由于印花税消息于6月2日宣布，市场已经有充分预期。6月2日，香港特区立法会通过《2021年收入(印花税)条例草案》，落实本年度财政预算案中已经提到了正式实施的事件，市场有一个缓冲期。

陈梦洁指出，从交易成本看，印花税带来的实际上升有限，或对高频交易有一定影响，对长线资金的冲击有限。例如一笔100万港元的交易，因股票印花税提高，双边交易成本仅上升约600港元。而香港市场的机构投资者交易占比近8成，被动投资、长线投资为机构投资者配置港股的主流，因此股票印花税的提高对港股市场冲击相对有限，对A股的影响则更微乎其微。

华盛证券业务副总监钟俊锵告诉界面新闻，港股自1998年经历过三次调整印花税，分别是1998年4月从0.15%改为0.125%，2000年4月从0.125%改为0.1125%，2000年9月从0.1125%改为0.1%，这段时间因为香港经济不景气，金融市场成交下降，降低印花税一个月后恒生指数仍是下跌。其实交易成本本身未必对整体股市有太指标性的影响，但这一举措有可能短期打击高频和量化交易资金对相关股票的交易意欲，此类成交额约占港股成交的10%-20%，所以对港交所本身的收入有较直接的影响。

然而港股市场中的窝轮牛熊证以及ETF都无需征收印花税，部分量化交易资金有可能转移至此类产品，而非离开港股市场，港交所依然可以在这类交易中获得交易所征费；由于港股通未涵盖窝轮牛熊证以及ETF产品，所以相关量化交易资金短期内可能略减。总的来说，这次增加印花税长远不会对股市资金流和指数涨跌有直接冲击。

兴业证券全球首席策略分析师张忆东指出，印花税上调影响或有限，不改变港交所竞争力。上调税率主要影响高频交易，但因为港股本身交易成本相较于海外主要交易所成本较高，所以港股现货量化交易不到10%。

一位港股资深业内人士告诉界面新闻，最多是对对冲基金或程序交易有比较大影响，整体而言影响不是很大。如果当地的上市公司质素高，有盈利增长，交易成本虽然有所增长，也有人来投资。加征金融行业的印花税除了金融从业人员反对，大多数人不会反对。从今天的股价走势来看，印花税调整的消息基本上已经被市场所消化。

此前，有消息称，因为《网络安全审查办法征求意见稿》出台，互联网公司赴美上市潮有降温之势，有部分其企业开始撤回赴美的IPO申请书，在业内人士看来，未来港股的上市情况或将产生更多可期待的空间。

张忆东指出，长期而言，在大国博弈背景下，港股市场的地位将不断巩固和提升，而不必过度担心内、外资短期撤离避险行为。港股市场作为互联互通时代中国大权益市场的关键组成部分，作为人民币国际化战略的桥头堡，作为中国企业特别是新经济企业的海外融资平台，将受益于中概股的回归，受益于优秀的新经济企业IPO，特别是生物医药、新能源、新能源车产业链、国潮新消费、产业互联网等等。

张忆东认为，这次港股市场的调整，也许会延续数月，但是，随着7月港股市场全面大跌之后，风险已经得到部分释放。后续，疾风知劲草，可以立足长期，寻找那些被错杀的、具有核心竞争力、具有持续成长性、能够拥抱未来的核心资产。