三、观点与期货建议 |
1.趋势展望
中期展望(月度周期):黑色系在春节之后终端需求启动预期的提振下,整个二月基本呈现上行之势,进入三月以来,黑色系商品分化较大,双焦反弹后再次下挫,并且焦炭期现货同跌,技术形态较差,而螺纹、铁矿依然维持强势偏多,屡刷阶段高点,主要受钢厂阶段环保限产以及焦化新增产能的影响,钢厂利润和焦化利润重新分配。本周以来商品市场氛围出现微妙变化,尽管节后钢材表观消费量连续回升,但目前螺纹钢仍在累库周期中,库存拐点尚未出现,中线需求未被证伪但期价的大幅上涨有透支需求预期的表现,螺纹、铁矿应当注意短期调整压力,双焦破位下行,技术形态偏空、
短期展望(周度周期):全国两会今日开幕,股市、商品仍延续调整,黑色系螺纹、铁矿依然坚挺,但上行显现压力,短期或有调整,焦炭破位2500打开下行空间,焦煤未能持稳1500也有调整压力,短期调整风险加大。分品种来看,2日唐山市发布三月开展大气污染综合治理攻坚方案,螺纹受需求驱动和供给收缩双重驱动,维持多头行情,但在短期快速拉涨直逼5000元/吨大关后,遇阻减仓连续回落,商品市场氛围偏空,本周螺纹表观消费量和库存双双回升,期价暂不具备进一步向上突破的动能,等待调整后再作布局。铁矿石05合约在春节后上移至1100-1180高位区间窄幅震荡,目前铁矿供给压力不大,国内钢厂补库预期和国际市场钢材产能复苏带来需求利好之下,铁矿石现货价格已经逼近1300元/吨,提振铁矿期价维持偏多之势,但短期有钢厂限产以及价格调整的阻力,铁矿遇阻震荡区间下沿略有回落,关注1100一线支撑能否守住。焦炭现货第二轮提降全面落地,焦化产能的回升预期和钢厂限产制约下,焦价遭遇明显制约,05合约周五破位2500大关直逼2300一线,打开下行空间,但目前焦价贴水现货较多,钢厂利润修复和焦化利润回落或将延续,建议谨慎偏空思路,但当前价位不宜过分追空。焦煤在焦化新增产能投产预期以及煤矿环保及安全检查压力下,本周一度探低回升至1500元/吨关口,受焦炭拖累未能持稳,短线或再次调整,同时中线应警惕进口政策变化。
1. 操作建议
黑色系螺纹、铁矿依然坚挺,但上行显现压力,短期或有调整,焦炭破位2500打开下行空间,焦煤未能持稳1500也有调整压力,短期调整风险加大,黑色系整体维持短空长多思路。
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