【广发策略】一张图看懂本周A股估值变化-广发TTM估值比较周报（2月第4期）
本周估值变化：
备注：估值周报的数据均来自于广发TTM估值数据库，由个股数据汇总整理而成，个股数据是从wind数据库上下载的。
1）A股总体PE（TTM）从上周24.15倍下降到本周22.82倍，PB（LF）从上周2.05倍下降到本周1.93倍；A股整体剔除金融服务业PE（TTM）从上周43.06倍下降到本周40.20倍，PB（LF）从上周2.86倍下降到本周2.67倍；
2）创业板PE（TTM）从上周159.79倍下降到本周152.87倍，PB（LF）从上周5.62倍下降到本周5.20倍；中小板PE（TTM）从上周60.40倍下降到本周54.96倍，PB（LF）从上周3.60倍下降到本周3.34倍；
3）剔除18/19年报商誉减值公司后，创业板PE（TTM）从上周76.92倍下降到本周67.50倍，PB（LF）从上周6.31倍下降到本周5.88倍；中小板PE（TTM）从上周46.13倍下降到本周41.72倍，PB（LF）从上周3.90倍下降到本周3.58倍；
4）A股总体总市值较上周下降5.42%；A股总体剔除金融服务业总市值较上周下降6.43%；
5）必需消费相对于周期类上市公司的相对PB由上周2.98倍下降到本周2.79倍；
6）创业板相对于沪深300的相对PE（TTM）从上周9.37倍上升到本周9.54倍；创业板相对于沪深300的相对PB（LF）从上周3.10倍下降到本周3.06倍；
7）剔除18/19年报商誉减值公司后，创业板相对于沪深300的相对PE（TTM）从上周4.94倍下降到本周4.61倍；创业板相对于沪深300的相对PB（LF）从上周3.67倍下降到本周3.65倍；
8）股权风险溢价从上周-0.94%上升到本周-0.79%，股市收益率从上周2.32%上升到本周2.49%；
核心假设风险：
TTM估值数据库是建立在过去12个月滚动净利润的基础上的，并非建立在预期净利润的基础上，未来业绩的大幅波动或造成当前估值水平与“合意”状态存在一定的差异。
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