【股指期货】日报-2021-02-25股指期货回落

摘要：

今日，三大股票指数期货涨跌不一。1月末央行资产总规模小幅扩张1456亿元。主要由央行资产端的其他资产扩张所致。资产端受央行逆回购余额减少影响，对其他存款性公司债权有所减少。其他资产受季节性变动影响环比增加。负债端，临近春节取现需求增加，银行超额存款准备金有所减少，政府存款也受季节性因素影响，有所增加。综合来看，股指期货冲高回落，长期仍为偏多行情。

今日，三大股票指数期货涨跌不一，股指期货冲高回落。IF主力合约于11月突破前期阻力位4870点，震荡上行。1月份再次突破2015年高点5388点，上涨到5913.2后出现回落。现货方面，上证指数、深证指数和沪深300指数涨跌不一。行业方面，房地产、保险和摩托车指数为行业涨幅前三，教育、发电设备和精细化工指数为行业跌幅前三。北向资金全天净流出7.34亿元人民币，其中，沪股通净流入8.40亿元，深股通净流出15.74亿元。为维护银行体系流动性合理充裕，2021年2月25日央行以利率招标方式开展了200亿元逆回购操作，今日有200亿元逆回购到期，实现零投放、零回笼。

表1股指期现货行情

数据来源：wind，英大期货

数据来源：wind，英大期货

1月末央行资产总规模为38.9万亿元，环比小幅扩张1456亿元。主要是央行资产端的其他资产扩张所致。

资产端：国外资产包括外汇、货币黄金、其他国外资产，是央行持有的占比最高的资产类别。1月央行外汇占款余额21.1万亿，环比增加92亿元。去年我国疫情控制较好，产能的快速恢复使得贸易顺差大幅增长，但外汇占款并未大幅增长。对其他存款性公司债权表示央行将钱借给银行后，形成对银行的债权。主要由货币政策工具组成。1月央行逆回购余额减少约1800亿元，因此对其他存款性公司债权环比减少1283.3亿元。1月末其他资产余额1.93万亿元，环比增加2720亿元。其他资产主要是一些杂项资产项目和应收暂付项目。年底时，这些项目有季节性变动的特点。

负债端：储备货币包括货币发行、金融性公司存款、非金融机构存款。1月末储备货币余额为31.68万亿元，环比减少1.36万亿元。1月份临近春节，取现需求增加，导致银行超额存款准备金有所下降，金融性公司存款余额减少。政府存款有明显的季节性特征。每季初会出现明显增长，季末减少。主要是因为季初企业缴税和季末财政支出集中的影响。1月末政府存款余额5.35万亿元，环比增加1.5万亿元。

综合来看，1月末央行资产总规模为38.9万亿元，环比小幅扩张1456亿元。主要由央行资产端的其他资产扩张所致。其中资产端，受央行逆回购余额减少影响，对其他存款性公司债权有所减少。其他资产受季节性变动影响环比增加2720亿元。负债端，临近春节取现需求增加，银行超额存款准备金有所减少，政府存款也受季节性因素影响，有所增加。综合以上影响央行资产总规模环比小幅扩张。我国股指期货冲高回落，长期仍为偏多行情。