作者:化工分析师 黎磊
本次焦煤的大幅上涨可能是由于疫情影响,蒙煤通关受限造成的。在澳煤进口缺位的情况下,蒙煤通关的受挫将进一步刺激市场的多头情绪。
综合外界消息,目前中国-蒙古口岸受蒙古方面疫情影响,采取了更加严格的防疫措施。蒙古方面司机必须持有核酸检测报告才能入境,且核酸检测期间严禁司机下车。干其毛都口岸仅允许上午通关,下午出空车,策克口岸重车入境截止至本日下午四点。在蒙古方面缺少充分的检测条件的现实下,未来蒙煤通关的情况面临不确定性。
图1:焦煤供需测算(万吨)——紧供需格局或将加剧
蒙古焦煤进口近年来增长迅速。2019年,蒙古成为我国最大的进口焦煤来源国,占比为38%。今年1-9月,中国进口炼焦煤5938万吨,其中蒙煤进口1646.7万吨,占比27.73%,较2019年有较大幅度的下滑。由于10月份开始国内停止进口澳洲煤,进口蒙煤原先有一定的增长预期:9月单月,蒙古炼焦煤进口389万吨,环比增26.7%,为2014年以来的新高,同时澳煤进口环比减少34.4%。
图2:华北地区样本钢厂炼焦煤库存(万吨)——同比处于较低位置
进口焦煤品质高,稀缺性难以替代。进口焦煤以优质低硫低灰主焦煤为主,在澳煤进口受限的情况下,蒙煤通关的限制短期内会进一步加大缺口。在华北钢厂炼焦煤库存同比较低的情况下,疫情影响或将继续被期货多头演绎。
(数据来源:wind,我的钢铁网,美尔雅期货整理)
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