慢牛开启，股票策略收益回升

政策法规方面，国务院于10月9日印发了《关于进一步提高上市公司质量的意见》。策略方面，国内证券市场预计短期仍将维持开假后的上涨势头，配置上，关注周期股以及大金融股。国内固收市场方面，利率走势涨跌互现。商品期货市场方面，建议关注异常气候对于农产品板块的影响。

10月9日，经李克强总理批签，国务院印发了《关于进一步提高上市公司质量的意见》，涉及总体要求、提高上市公司治理水平、推动做优做强、健全退出机制、解决突出问题、提高违法违规成本、形成工作合力等 7 大方面、17 项举措。提高上市公司质量始终是资本市场健康发展的任务之一，2004 年“国九条”、2014 年“新国九条”、2018 年底中央经济工作会议、2019 年证监会“深改 12 条”均有涉及，但相较于之前的改革，本次的改革把完善资产质量作为监管的重要目标，而前期的一系列改革措施主要将针对资产的定价体系之上。回顾2004年“旧国九条”，以及2014年“新国九条”发布之后，国内股票市场都迎来了一次牛市，本次监管层的再度发声也是为国内股市的慢牛奠定了基础。

从私募基金市场各策略表现情况来看，受国庆回来股票市场转暖的影响，股票策略均较长假前出现了回升。根据私募排排网数据显示截止10月16日股票策略最新的近一个月平均收益率为1.2%；宏观策略最新的近一月平均收益率升至0.42%；复合策略最新的近一个月的平均收益率升至0.91%；组合基金策略即FOF策略以及MOM策略最新近一个月平均收益率为0.99%；事件驱动类策略近一月的平均收益率未能转正，收益率为-0.82%；相对价值以及管理期货类策略最新近一月平均收益率分别为0.71%以及0.55%；固定收益类策略的收益率继续维持低迷，最新近一个月平均收益率为0.45%。

券商资管方面，在收益率上截止2020年10月16日，存续股票型资产管理产品的近一周来平均收益率为0.54%，存续QDII型资产管理产品近一周来平均收益率为0.34%,存续货币型资产管理产品近一周来平均收益率为0.03%，存续债券型资产管理产品近一周来平均收益率为0.15%，存续混合型资产管理产品的近一周来平均收益率为1.27%，存续另类投资型资产管理产品近一周来平均收益率为0.35%。

截止10月16日，R001加权平均利率为2.055%，环比上涨48.83个基点；R007加权平均利率为2.3121%，环比上涨30.06个基点；R014加权平均利率为2.3903%，环比上涨40.44个基点；R1M加权平均利率为2.8142%，环比上涨10.88个基点。上周银行间国债收益率不同期限多数上涨，各期限品种平均涨5.3个基点。其中，半年期品种上涨8.87个基点，1年期品种下跌0.56个基点，10年期品种上涨3.04个基点。信用品种方面，上周各信用级别短融收益率多数下跌，就具体信用评级而言，AAA级整体下跌1.37个基点，AA+级整体下跌1.87个基点，AA-级整体上涨0.75个基点。

截止2020年10月17日，A股共1352家公司披露三季报报业绩预告，整体披露率达到33%。从已经发布业绩预告的类型来看，共有638家公司业绩同比正增，业绩同比增长的企业数占已披露业绩预告企业的47%。我们预计国内股票市场短期或将继续延续上涨势头。在股市的配置方向上，目前依然是周期股相对而言更具吸引力。以大金融和大周期作为首选，其次是消费和科技。期货市场方面，农产品板块则需关注拉尼娜现象对于农作物生长的影响，整体以长线偏多的思路对待。贵金属板块，在美国选举以及欧美疫情二次冲击下，短期波动率或将上升，未来走向仍等待美国大选的进一步指引。