股指 昨日三大期指收跌,IF主力合约报4759点,下跌0.36%,IH主力合约报3341点,下跌0.37%,IC主力合约报6367点,下跌0.27%。现货方面,昨日两市总成交8276亿,缩量,市场中位数下跌0.95%,连续调整第二日。昨日风能,纺织等板块表现较强,但由于其权重较小对指数贡献有限,收盘主要指数收跌,目前市场板块主线清晰(光伏、风电+新能源车),指数难有主跌风险,预计后期市场热点还会以板块轮动为主。昨日盘后央行公布的信贷数据显示,9月M2和社融规模均超预期,且央行表态允许宏观杠杆率阶段性上升,利好A股走强。技术上看,指数仍在区间震荡之中,此次回调是区间底部获得支撑反弹后,累计一定涨幅后出现兑现需求所致,属正常行为,指数形态上收缩量小阴小阳线,比较可控。区间中上部分左侧操作。IF2012合约4575-4800点,IH2012合约3250-3400点,IC2012合约6107-6481点。节前布局多单可继续持有,早盘如有下探可日内短买。
贵金属 近两日市场关注焦点仍在美国新一轮财政刺激计划以及英国脱欧谈判进展。昨日美国财长称难以在11月份之前敲定刺激计划协议,另外欧盟内部市场委员布雷顿表示没必要不惜任何代价达成脱欧协议。受此影响,市场情绪偏悲观,美元指数微跌,贵金属价格小幅上行。短线由于风险事件众多,并且不确定风险较大,给汇率市场带来波动,从而进一步影响黄金价格波动。美黄金1980上方价格因为货币政策极度宽松预期以及美元指数预期大幅走低,短线影响因素暂时不具备向上强劲越过这一线,而下方1850是政策预期落空情绪极度悲观导致,预计短线也难以跌破。中线暂以震荡思路对待。美黄金1920美元,美白银25.0美元为界,进行短线多空操作。
黑色 成材方面,今年的冷冬可能会使得淡季提前到来(相较去年),目前高库存以及去库的速度对价格影响的权重将增加,从目前需求水平看控制产量达到良好的去库仍是必要的,gg(-1.43)及zg(-0.14)数据显示上周产量微降幅度较小,年底时库存远高于同期的预期仍存在;需求端,昨日市场成交偏冷淡缩至20万吨以下,在周初我们提到过节后成交存在透支目前就是这种体现,但是10月份旺季需求整体不差,预计缩量观望后仍有反弹,从gg以及zg表需看基本达到节前高点,预计今日ms数据的螺纹表需水平在450万吨附近;昨日盘后金融数据公布,整体表现以及结构上都较好略超市场预期,但夜盘反应平淡产业逻辑仍占主导;昨日央行发言人对于“应允许宏观杠杆率有阶段性上升”结合语境看更多是对前三季度信贷以及社融快速增长的肯定,四季度仍是保持稳健合理。整体看结论不变,短期观望为主以及区间操作思路。铁矿方面,上周海外发运减量,发运外推看本月到港压力较高;需求端,昨日港口成交小幅反弹,矿山出货较为积极,钢厂对后市钢价不乐观加之季节性因素补库力度偏弱,现货市场持续走弱。整体空配的思路不变,稳健者单边头寸可考虑逢低多部分螺纹对冲。焦炭方面,供应端变化不大,高利润高产量持续,去产能政策能否如期进行仍待观察;需求端,铁水短期企稳对原料的负反馈还需要等待验证,港口产地价格倒挂集港意愿不足多处于观望状态;短期盘面2100附近承压,后续去产能政策决定方向。 期货:成材短期观望以及区间操作思路,铁矿维持沽空思路稳健者可考虑做多部分螺纹对冲,焦炭观望或短期作为对冲多配。套利策略维持做多螺/矿比价。
期权:保持空头策略。
油脂油料 美国农业部(USDA)周三公布,民间出口商报告向中国出口销售吨264,000大豆,2020/2021市场年度付运。出口良好,且美豆优良率为63%,低于前一周的64%,加上南美播种进度缓慢令美豆涨,但连盘油脂高开低走、震荡回落。因产量增长及出口走弱,印尼8月末棕油库存环比大增21%至436.2万吨,马盘回调,且本周油厂压榨量也将回到200万吨以上,今日大连盘油脂行情继续调整。但豆油库存不高,菜油及棕油库存较低,而今年饲料用油增幅较大,加上国储收储预期,油脂供应并无压力,且南美产区大豆播种期天气炒作还将继续,同时全球通胀预期难消,资金逢低做多意愿未改,油脂下方支撑仍较强,虽然短线迎来回调,但预计本轮行情回调空间不会太大,整体仍处于震荡趋升格局。逢低买入豆油2101合约,多单可继续持有。
白糖 巴西将从11月份开始收榨,由于巴西的旱情依然没有得到缓解,2/3的糖厂预计会从11月提前收榨,较往年提前约一个月。市场的焦点转向北半球榨季生产,印度和泰国降雨增多,有可能会影响到甘蔗的收割进度。国内方面,新榨季的生产开始了,产糖进度受到持续降雨天气的影响偏慢,国内10月份面临进口到港压力吗,销售回到淡季,因此糖价上方的压力还是比较明显的,这是波段行情的逻辑,但是由于全球糖供需平衡情况来看,呈现年度周期的减产格局因此下方的支撑非常强。糖价大概率会呈现一个宽幅的区间震荡行情,等待反复消化阻力后震荡向上。多头底仓继续持有,5300上方择机兑现利润等待回落重新买入。
棉花 美国农业部10月份的数据显示2020/21年度全球棉花产量调减,消费量和进口量调增,期末库存下降。使得棉价整体呈现上升行情。现货也随之提涨,下游纺织企业也提高棉纱报价,新疆籽棉收购市场如火如荼。目前,新疆新棉由于初期棉花长度及强力均较低,”双27”指标的皮棉报价在14300-14500元/吨(公重、自提、带票),“双28”级别的皮棉报价在14500元/吨以上。因当前纺织企业采购积极,皮棉成交情况较好。下游因为今年冬天的快速降温导致秋冬服装需要增加,企业库存不足,带动采买,郑棉期价上升趋势没有发生改变。多单建议逢高兑现部分利润,有回踩5日线的需求。
乙二醇 "原油需求向好,油价隔夜上涨。乙二醇原料方面,乙烯和石脑油价格支撑作用良好,因此乙二醇从成本端方面来看仍将获得一定程度的支持。乙二醇开工率有所降低,而聚酯开工率有所走低。供应方面,目前开工率为60.75%,周环比下降,后期存在一些检修的设备,因此开工率仍将存在低位震荡的走势。需求方面,聚酯前期利润亏损严重,因此聚酯开工率有所走低,而织造工厂近期开工率有所上升,因此后续聚酯价格或将存在一定程度的支撑。伴随着聚酯原料近日价格的走低,后续聚酯厂利润的修复情况或将有所改善,利润情况改善的过程当中,或将恢复对聚酯原料的需求,届时乙二醇来自需求方面的支撑才将会存在。因此行情在此基础上,仍将宽幅震荡运行。持续关注库存变化以及原油的变动情况。
4000-3850区间操作EG2101合约。
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