【新三板-诸海滨】科创板新受理电子设计自动化产业链公司，EDA软件发展怎么看？

■行业总括：IC发展提振EDA需求，EDA位于IC产业最顶端：EDA全称为电子设计自动化，是一种在计算机辅助下，完成芯片设计方案输入、处理、模拟、验证的软件工具。IC产业链上游负责技术支撑，包括提供电子设计自动化软件开发、授权和服务的EDA企业；中游为制造商，下游为应用领域系统厂商。可以说，EDA位于IC产业链最顶端的位置，具有牵一发而动全身的重大影响力。EDA最早是为了解决IC布局布线问题而出现的。20世纪70年代，为了改善传统制图方式的低效率，工程师开始用计算机辅助设计电路板。此后由计算机辅助设计（CAD）、计算机辅助制造（CAM）、计算机辅助测试（CAT）和计算机辅助工程（CAE）等软件发展出如今的EDA软件。由于EDA需要数学优化和物理实现并重，对算法能力要求高；属于数学、物理和计算机交叉领域，需求复合型人才；离不开理论模型与工艺结果间相互验证，需要先进的芯片制程能力；客户对软件性能要求高，大型公司的客户粘性大，中小企业难以生存等几大原因，具有较高的技术和行业壁垒。

■行业格局：Synopsys、Cadence和Mentor三巨头在国际市场占比超过60%，在国内市场更是占据95%的份额：2019年第一季度，全球EDA营业收入达到26亿美元，同比增长16.3%。2016至2019年，国内EDA市场份额由4.3亿美元增长至5.4亿美元，年均复合增长率7.89%。全球市场上，Synopsys、Cadence和Mentor三大巨头垄断多年，三家巨头一方面投入巨额资金和科技人员，2018年Synopsys的研发投入超过10亿美元，Cadence超过8亿美元；另一方面不断收购其他的点工具公司以迭代技术，保持行业领先水平。中小公司的发展路径一般为开发出某细分领域的先进点工具，而后被收购。国内市场方面，华大九天是目前国内规模最大、技术实力最强之一的EDA龙头企业，拥有多项世界领先技术。国内还有芯禾科技、广立微、博达微等EDA公司。EDA公司提供给IC公司的一般是全套工具，所以EDA产品集成度越高越有优势。国外巨头基本都能够提供全流程解决方案，但国内公司主要是在细分领域的点工具上有所突破，而缺乏完整可用的全流程工具链。此外，EDA厂商需要和晶圆代工厂密切配合，但我国目前先进制程代工也较为落后，且知识产权保护力度也需要加强。近年来，IC产业的发展、政策支持与贸易战倒逼工业软件自主可控等因素带给了国产EDA新的发展契机。
■芯愿景：自研EDA软件是产品核心，多项IC技术国际领先：芯愿景成立至今，已建立集成电路分析、集成电路设计与EDA软件授权三大业务板块。公司拥有贯穿业务全流程的6个EDA软件产品线，共38个软件产品。依托于自主IP平台和EDA软件的集成电路设计服务，在工业控制、汽车电子、安防监控、网络设备、物联网和智能硬件等领域提供一站式芯片设计服务。2017至2019年公司营业收入分别为0.74亿元、1.14亿元、1.6亿元，三年CAGR47.04%。主营业务收入占总收入比例均在94%以上，主营业务突出。2019年公司综合毛利率53.93%，净利润7534.45万元，净利润率46.98%。
■风险提示：市场被巨头垄断发展导致空间受限，新产品研发难度大

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