【综述】中国新冠肺炎疫情基本上得到有效控制,境外疫情态势却现愈演愈烈,关注境外资本市场恐慌情绪蔓延,原燃料成本支撑制约螺纹下跌深度,螺纹钢库存积累,生产基本处于停滞状态,下游建筑施工企业陆续复工,2月份螺纹钢将面临较严重的需求真空期,“需求推迟不消失”的预期可能会落空。
【预期偏差】下游企业复工、螺纹库存出清。
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基本面:
(1)中国新冠肺炎疫情在采取强力的防控措施后,基本上得到了有效控制。然而,疫情在境外却呈现愈演愈烈的态势,韩国、日本、意大利和伊朗等地区感染者人数增加,导致境外资本市场恐慌情绪蔓延,很有可能会影响国内市场。原燃料之中,铁矿石近期上涨幅度较大,焦煤焦炭节后下跌幅度较小,成本支撑制约螺纹下跌深度。焦化厂议价能力弱于钢厂,目前已经出现钢厂压价的声音。因为需求停滞,螺纹钢库存积累,同比高出约36%,钢厂库存较去年同期增加110%。这部分库存一方面占用了大量库容,同时也挤压了钢厂现金流,迫使一部分规模较小的钢铁生产企业主动停产。目前电炉厂吨钢生产利润-300左右,生产基本处于停滞状态。
(2)目前因为政策和工人返岗问题,螺纹钢需求趋于停滞。根据Mysteel对于下游建筑施工企业的复工调研数据显示,2月中下旬复工企业占比38%,10%的企业将于3月上旬复工,而剩余41%的企业尚不明确具体复工日期。短期来看,2月份螺纹钢将面临较严重的需求真空期。其次,货币和财政政策无疑都要逆周期调整,但财政和货币加在一起并没有市场预期大,所以我们不认为对房地产有强推动力。昨天,在国务院联防联控机制举行的新闻发布会上,中国银保监会政策研究局一级巡视员叶燕斐提到放贷要考虑是否违规流向房地产。因此,“需求推迟不消失”的预期可能会落空。
技术面:
(1)螺纹节后于3200附近反弹近300点空间,回补缺口短线偏强反弹运行。
(2)本周于3500缺口压力附近受阻小幅调整,关注后市多头上攻3500-3550区间力度情况。
图1:螺纹2005 日线走势
数据来源:文华财经
操作策略:
操作上关注上方3500-3550区间上攻情况,已有多单注意盈利保护跟随,空仓暂时避免盲目追高。若无更多资金配合下,存变盘可能,布空还需等待。
风险因素:
(1)螺纹库存出清,需求超预期,支撑钢价上行。
(2)若上破3500-3550区间压力,近期或再次测试前期高点。
量仓即价 三步入市
主力跟踪
势★力★阻决胜
黄金2006—高位巨震 跟踪止盈★★★★★
黄金是未来航情团队在19年至今重点推荐的资产配置品种之一,逐步走向牛市的原因不再赘述,包括美股的巨震造成的风险规避、美债收益率破新低、VIX指数上涨以及近期的全球疫情恐慌等,但是在前期主力提前布局下预计后期盈利兑现大概率会提前,在25日的冲高失败后也出现顶部的资金离场,需要注意后续的资金表现,在此节奏下应注意好仓位止盈跟踪,牛市的趋势终结需要多重顶和长周期的配合,短期在支撑364附近以及外盘1600美金之上短暂安全,但是如果出现下破内外盘此两个重要支撑,还是要做好仓位减仓动作,短期偏多需要等待确认支撑。
沪镍2004—圆弧探底 方向选择★★★★
自19日期即强调回补缺口106000附近后圆弧底的压制作用,24日接近前期底部10万关口附后面临二次方向选择,在趋势压力112000附近及106000附近双重压力下保持偏空策略,19日曾提示106000附近压力下可空单跟进,未来空单可做好止盈跟踪,趋势做空目标参考96000附近。
白糖2009—高位试探 多单等待★★★★
在运行至5800附近之后走势趋稳,重心逐渐上移试探5820-5920高位压力区间,关注本周能否在资金推动下成功突破该区间形成新的上涨周期,5680附近支撑之上维持偏强反弹思路,多单入场需等待进一步破位确认,短线切勿盲目追高。
IF2003—压力显现 观望为主★★★
股指自上周以来已经持续强调谨慎追涨以及有回调确认的可能,短期的情绪盘特征下若后续资金消退则或将失守高位,本周于4200-4250压力区间附近小幅调整,前期持续的上涨或开启回撤走势或者横盘消化,低位多单应做好盈利跟踪,等待下方支撑确认出现,谨慎追涨观望为主。
指数跟踪
团队介绍:
未来航情集10年智慧雕琢升级,以底层K线动量为简易、以主力逻辑节奏为变易、恒守交易之道为不易,通过 “三步入市法”模块化策略,助期民更容易掌握交易精髓。
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