苹果
【市场分析】:苹果期货移仓至2001合约,震荡偏弱走势或维持。山东栖霞产区红将军上货量依旧较大,行情维持稳弱趋势。当前80#起步一二级成交价格在2.80-3.00元/斤,陕西洛川产区少数果农开始卸袋晚熟富士,咸阳乾县目前受降雨影响,目前红货不多,交易量不大,山西运城临猗产区小雨继续,目前采购客商不多,尤其花冠及红星价格依旧维持滑落趋势。
【投资策略】:短线偏空
红枣
【市场分析】:红枣期货尾盘拉升收十字星,继续关注下方支撑10250.沧州、郑州市场库存枣行情依旧稳弱,下游刚需客商拿货为主,走货量整体不大,一级灰枣价格在4.00-4.50元/斤之间,阿克苏产区压价现象较多,走货速度缓慢,行情暂稳,一级灰枣价格在4.00-5.00元/斤之间,喀什产区剩余库存货源不多,行情暂稳。
【投资策略】:短线操作
棉花棉纱
【市场分析】:国储棉将抛售至9月底,新棉也即将上市,国内供给端依然充足。棉纺织行业已进入传统的金九银十消费旺季,部分厂家订单、盈利情况略有好转,但纱线市场仍然偏弱。多空因素交织,郑棉走势不宜过于乐观,谨慎做多。
【投资策略】:短线偏多参与
油脂
【市场分析】:中美贸易关系转好,中国对新的美国农产品采购实施加征关税排除,利于进口美国大豆,且国内备货临近尾声,油脂需求有所下降,豆油价格承压;MPOB月报显示8月末马来西亚棕榈油库存环比下滑5.3%,产量环比增长4.6%,利多不及市场预期,打压棕榈油价格,且后续棕榈油到港量较大,而随着天气转冷,不利于棕榈油消费,价格偏空。
【投资策略】:建议逢高做空
豆粕菜粕
【市场分析】:中美贸易谈判再现缓和可能,中方企业已开始就采购美国农产品进行询价,提振美豆价格。不过后期产区天气良好,新作减产担忧缓和,削减部分上涨动力,美豆短期偏强震荡。对于国内来说,重启美豆采购,加上阿根廷豆粕有望回归中国市场,利空豆粕价格。不过大豆进口成本高企,禽类存栏逐渐增加,油厂仍有挺价意愿,豆粕表现相对抗跌,短期随外盘小幅反弹。
【投资策略】:短线偏多参与
白糖
【市场分析】:ICE原糖延续震荡,近期受油价影响波动加大。国内现阶段正处榨季转换期间,现货库存偏低,现货价格坚挺。进口糖补充供给,且甜菜糖陆续开机压榨,新旧榨季衔接将较为平稳。基本面较为平静,预计短期糖价高位震荡为主。
【投资策略】:短线偏多参与
淀粉玉米
【市场分析】:9月19日玉米临储拍卖成交率7.41%,成交均价1678元/吨,延续低迷走势。东北益海嘉里淀粉厂正式收购新季玉米潮粮,收购折标价格为二等1800元/吨,较此前收购价格下调40元/吨,较去年开秤价高80元/吨。受本地玉米上市,及东北玉米南运影响,华北玉米到货增多,收购价止涨回落,市场情绪低迷。短线玉米延续弱势。有色金属
【市场分析】:美联储如期降息夯实全球降息潮,沙特、巴西等国随之降息,美联储重启QE成为可能,全球范围的宽松环境已经确立,但美联储内部存在分歧,多数人为今年年底前不应再降息,因此此次美联储降息并未给市场带来足够的提振效果。经合组织下调全球经济增长预期,宏观经济下行风险或将持续拖累铜价。
【投资策略】:建议空单介入CU1912合约,注意控制风险。
贵金属
【市场分析】:周四晚间COMEX黄金期货收跌0.61%,报1506.5美元/盎司。COMEX白银期货收跌0.39%,报17.850美元/盎司。美元指数收跌报98.3621国央行公布最新利率决议,英国、日本央行维持基准利率不变。印尼、卡塔尔央行降息、挪威央行加息,阿根廷央行也被动加息。经合组织:将2019年全球经济增速预期从3.2%下调至2.9%,为金融危机以来最低。美国8月成屋销售总数年化549万户,好于预期和前值。短线市场风险偏好回升,贵金属继续回调。全球经济放缓和低利率环境继续支撑金价。
【投资策略】:短线轻仓,长线逢低建多。
股指
【市场分析】: 随着美联储宣布再次降息25个基点,全球货币宽松大环境仍在继续。当前A股上涨的逻辑来源于政策助力强弱的博弈,根据昨日统计局公布的8月投资和消费数据仍不及预期,经济承压继续确认。国内政策面:“央行变相下调贷款利率,两融费率降低”等逆周期调解政策将继续加码,看好积极政策继续发力,A股金九可期。
【投资策略】:1、做多中证500股指期货,同时做空沪深300/上证50股指期货,等市值套利。适合稳健型投资者长期参与,建议关注市值比价套利。2、跨期套利上,可以做多IC2003合约,做空IC1910合约进行套利 3、单边交易,还需等待趋势出现。4、购买指数型投资工具,利用股指期货做好风险对冲
国债
【市场分析】:周四国债期货小幅收涨,10年期主力合约涨0.12%。银行间现券收益率小幅下行,10年期国开活跃券190210收益率下行0.99bp报3.5850%,10年期国债活跃券190006收益率下行2bp报3.1050%。央行周四开展1200亿元7天期和500亿元14天期逆回购操作,当日无到期资金,单日净投放1700亿元。资金面延续收敛,Shibor全线上行。进入9月以来,外资持续“加仓”A股市场的趋势越来越明显。短期债市受到抑制,因市场风险偏好回升,权益资产回升。不过,经济面偏弱,全球央行大多降息,低利率环境继续支撑债市。
【投资策略】:多单持有。
PTA乙二醇
【市场分析】:19日,华东PTA现货5070,-110;华东MEG现货5100,-40;成本端受原油波动较大,但重心预期偏稳,PTA供应端预期平稳,开工率小幅下行;乙二醇港口库存持续下行,整体库存相对偏低,国内开工维持在六成附近;终端纺织市场交投氛围有所回升,旺季下预期需求端向好,聚酯原料重心有望转稳。
【投资策略】:可中长线布局多单,控制持仓风险
PP
【市场分析】:新产能释放以及检修装置陆续开车,PP供给压力较大。下游需求表现一般,目前国庆假期前逢低补库的热情减弱、下游对高价货源较为排斥。预计PP震荡偏弱。
【投资策略】:做空PP2001合约
塑料
【市场分析】:两油库存降至年内低位,大厂暂无降库压力,市场价格受到支撑。农膜需求缓慢回升,贸易商接货积极性有所降低。预计PE震荡偏弱。
【投资策略】:做空L2001合约
天胶
【市场分析】:现货:上海全乳胶11100 +0;STR20价格1360美元/吨 (+10),STR20混合胶11200元/吨(+0);原料:胶水40泰铢/公斤 (+0);杯胶33.5泰铢/公斤 (-0.25);盘面:沪胶2001收11815(-125),NR2002收10105(-70),新加坡STR20收134美分/公斤(-0.9);美联储宣布将联邦目标基金利率区间下调25个基点,货币宽松政策提振能化版块,目前天胶市场影响因素多空交织,一方面,产区原料需求较好,胶水价格坚挺从成本面支撑胶价;另一方面,下游终端需求跟进乏力,受“阅兵蓝”影响,京津冀及周边地区工厂开工受限,压制天然橡胶终端需求.
【投资策略】:震荡
甲醇
【市场分析】:甲醇期货高位下跌。港口甲醇市场报盘走低,业者随行就市;山东地区甲醇价格略有上调,目前执行2180-2260元/吨。目前西北地区工厂开工尚可,主产区无库存压力。但从港口库存量来看压力仍旧不小,对市场存在利空影响。下游部分烯烃装置重启或投产进一步提振市场氛围,加之近期运费价格上涨,在一定程度上支撑甲醇价格。随着后市烯烃投产可能会带来甲醇长期需求扩张,但目前效应尚不明确。关注环保限产对下游影响,部分下游接货逐渐转弱。预计甲醇价格窄幅震荡为主勿追高。
【投资策略】:短线多头了结
PVC
【市场分析】:PVC继续高位回落。个别地区有小幅松动。社会库存继续下降,出货压力不明显;商家手中货源不多,部分商家有惜售心态;电石价格基本持稳,但采购价仍有上调预期。利空方面PVC期货趋势上有待验证;下游制品企业接单维持刚需,成交多集中在低价货源。中美贸易战影响PVC地板出口,MTO项目原料成本支撑偏弱。市场区间运行为主
【投资策略】:6300-6600区间高抛低吸
原油
【市场分析】:美联储如期降息,原油承压下跌。沙特积极恢复原油供应打破市场预期,原油风险溢价回落。整体来看原油供大于求的格局并未产生变化,EIA数据显示美国需求减弱,BW价差缩窄导致出口不畅,美湾库存存在累积风险。预计原油震荡下跌。
【投资策略】:做空SC1911合约
黑色金属
【市场分析】:螺纹:当前社会库存处于去库状态,但厂库有增加迹象,可见去库存进度不够理想,随着国庆来临,环保限产政策极有可能执行到位甚至加码,供给大概率或收紧。建议平仓观望或轻仓试多。铁矿:随着国庆假期来临,钢厂近期补库积极性较高,且节后钢厂存在一定补库预期;但近期期货盘面的走势影响市场信心,叠加国庆期间钢厂大概率收缩供给,预计铁矿将维持震荡偏弱的走势,建议平仓观望或逢高抛空。焦煤焦炭
【市场分析】:现货方面:国内焦煤现货市场弱势稳定运行,焦煤主产区价格企稳,蒙煤通关维持较高水平,供应端无碍。焦炭方面,港口贸易商观望氛围浓厚,有数家焦企提涨100,但下游落实意愿不强,给焦炭支撑有限。库存方面:Mysteel统计上周全国110家钢厂样本:焦炭库存464.15万吨,增1.89万吨,平均可用天数14.70天,增0.07天;炼焦煤库存850.62万吨,减10.36万吨,平均可用天数16.94天,减0.21天;喷吹煤库存348.25万吨,增4.64万吨,平均可用天数14.38天,增0.20天。消息方面:美联储如期降息25基点,8月份国内经济数据综合表现较为乏力,信贷数据在降准之前就有放松迹象,降准后预计9月份货币续松;中美贸易国庆后有进一步加关税的事实,短期情绪上有不利影响。但临近国庆,环保以及安全上收紧,造成市场看多心理。综上,供应端市场有看多动力,因政策原因,焦煤呈现一定需求压力,焦炭需求端相对平稳,目前位置上,焦煤继续看多压力较大,焦炭短期有一定上涨动力,但需要关注库存及政策变化。
【投资策略】:焦煤:JM2001:可适当看空;焦炭:J2001 :震荡。
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