国庆临近军工板块再现“涨升” 利好叠加行业有望进入黄金机遇期

    本报记者 李春莲

    9月19日午后，军工板块再次拉升走强，截至收盘，景嘉微封涨停，耐威科技涨8.01%，三角防务、北方导航等多只个股涨幅也较为居前。

    Wind数据显示，今年以来，国防军工、电子、食品饮料、计算机、非银金融五大板块总市值较今年年初均上涨50%以上。

    随着国庆临近，国防军工板块再次出现持续上涨行情，成为近期A股上涨持续时间最长的板块，也为长期在3000点附近徘徊的A股注入了一针强心剂。

    Wind数据显示，过去20多个交易日以来，国防军工板块累计涨幅超过20%，成为A股所有板块中最具吸金能力的强势板块。

    业绩方面，除了鹏起科技、炼石航空、洪都航空等公司上半年业绩出现亏损，其余军工类上市公司均实现业绩增长。钢研高纳和光启技术业绩增长较快，净利润分别同比增长86.19%和87.28%。

    有分析师认为，随着国防建设进入装备采购高峰期和军工改革等诸多因素的叠加，国防军工行业景气度不断提升，业绩稳定增长的优势进一步凸显。今年以来，国家战略层面上各行业对自主可控技术的需求开始加速释放，一大批专注自主创新的科研企业逐步取得技术突破，在市场上获得认可，并得到大规模应用。

    比如光启技术耗时9年研发成功的隐身超材料产品，不仅在国际尖端装备领域开创了领先的局面，开辟了一个极具市场潜力的全新行业，未来在民用市场也有望大放异彩。而这一点也恰好印证了军工上游企业的技术和产品具有军民两用性的优势。

    实际上，随着众多类似光启技术这样的研发型企业取得技术突破，客户订单的密集落地成为这些公司业绩大增的导火索，相关企业也迎来了业绩爆发的收获期。

    公告显示，今年以来，光启技术共收获6个千万级装备订单，截至目前订单累计总金额已达1.35亿元。随着光启技术超材料产品逐步获得更多军方客户的认可，以及光启技术在多地建成的量产基地陆续投产，光启技术即将迎来订单量的暴涨期。

    对于当前国防军工板块出现的结构性上涨行情，中信建投认为，除了自身业绩和市场需求等方面的因素促成外，也是各军工企业深化改革、降本增效初见成效的结果。短期来看，在国庆阅兵等利好事件的驱动下，军工板块阶段性上涨行情有望持续。长期来看，未来随着军工混改和军民融合逐步走向深入，国防装备的大面积升级换代和军民两个领域多种基础设施的国产替代需求加大，或将让国防军工板块成为A股中盈利稳定、业绩增长较快的优质板块。

    此外，从政策层面看，混改相关政策不断出台，相关试点改革将持续提速；从产业层面看，资产证券化作为混改的重要方式之一，也有望继续加速实施，军工央企资产注入大潮袭来，将催化军工行业进入黄金机遇期；从行业估值上看，目前军工板块整体估值偏低。

（编辑 乔川川 策划 张颖）