连跌18个月！8月封闭式预期收益型人民币产品平均收益率下跌至4.07%

每经记者 胡琳    每经编辑 廖丹    

2019年8月，银行理财收益率依旧未能摆脱下行通道。普益标准监测数据显示，封闭式预期收益型人民币产品平均收益率为4.07%，较上期下降0.02个百分点。

值得注意的是，该产品平均收益率已经下行18个月。2018年2月，封闭式预期收益型人民币产品平均收益率达到4.88%，自那之后便一直延续下跌趋势，截至今年8月，已持续下跌18个月。

平均收益率连跌18个月

普益标准监测数据显示，本月373家银行共发行了8832款银行理财产品（包括封闭式预期收益型、开放式预期收益型、净值型产品），发行银行减少5家，产品发行量减少453款。其中，封闭式预期收益型人民币产品平均收益率为4.07%，较上期下降0.02个百分点。

值得注意的是，该产品平均收益率已经下行18个月。2018年2月，封闭式预期收益型人民币产品平均收益率达到4.88%，自那之后便一直延续下跌趋势，截至今年8月，已持续下行18个月。

2017年3月，封闭式预期收益型人民币产品平均收益率为4.25%，收益率处于上涨空间，最高出现在2018年2月，该产品平均收益率涨至4.88%。

2018年2月后，封闭式预期收益型人民币产品平均收益率停涨不前。年末，各大银行为揽储往往会提升理财产品利率，但是2018年末却一反常态，依旧未能扭转下跌趋势。而这一趋势进一步蔓延至2019年。2019年8月，封闭式预期收益型人民币产品平均收益率创下最近30个月新低，降至4.07%。

银行理财产品平均收益率持续下跌，这一下跌趋势是否还会蔓延至9月呢？

普益标准研究员于康表示，9月季末对银行理财产品收益影响不大。虽然9月份季节性资金需求较大，且银行面临一定的揽储压力，但近期由于央行降准以及9月为财政存款支出月份，市场流动性将继续保持合理充裕。同时，随着净值型转型的深化，银行需要逐步压降预期收益型产品，过高的产品收益不利于投资者调整投资理念，因此银行季末大幅提升相应产品收益的动力不足，进而导致银行理财产品收益不会出现大幅变动，整体或将延续小幅下行态势。

专家：LPR调整一定程度上带动理财产品收益下滑，但影响有限

就在上一个月，央行决定改革完善贷款市场报价利率（LPR）形成机制。新机制下，一年期LPR首次报价为4.25%，比原来基准利率降了10个BP，比以前老的LPR降了6个BP。

那么银行理财收益率的下滑是否与最新的贷款市场报价利率机制有关呢？于康告诉记者，LPR调整疏通了货币市场利率向贷款定价的传导机制，促进了贷款利率的下行，而银行为了保持一定的息差，会选择适当降低存款利率；同时，LPR调整促进实际利率水平下降，使得市场资金成本下行，一定程度上也带动了银行理财产品收益的下滑，但影响程度有限。

同时他表示，随着LPR调整的逐步深入推进，贷款利率或将维持单边下行，中短期内还将对银行存款利率和理财产品收益产生下行压力。

在银行理财方面，银保监会及时制定出台《商业银行理财子公司管理办法》等配套细则，明确落实资管新规要求，坚定推进银行理财子公司改革。

在此背景下，多家银行积极筹备理财子公司设立事宜。今年6月3日，建信理财开业运营，成为首家开业的银行系理财子公司。随后，工银理财、交银理财、中银理财、农银理财相继开业。

目前，五家国有大型商业银行理财子公司入局，积极推进净值型银行理财产品转型。除已成立理财子公司外，各大银行也在积极推动理财产品净值化转型。

于康告诉记者，净值型银行理财产品的收益率随着产品净值的波动而变化，且当前转型过渡期，银行采取相对稳健的方式对净值产品进行投资管理，并不会刻意追求高收益。

同时他表示，未来随着银行理财子公司的成立，净值型产品的投资范围拓宽，扩大了产品收益的潜在空间，但最终产品收益表现还将根植于银行的主动管理能力，投资管理能力较强的银行机构将具有更强的收益获取能力。

封面图片来源：视觉中国