沙特遭“空袭”能化掀涨停潮 鸡蛋异军突起飙涨逾4%

　　9月16日（周一），国内商品大面积上涨。沙特石油设施遭遇空袭，国内能化板块涨幅居前，掀起涨停潮。SC原油、燃料油、沥青开盘触及涨停；乙二醇开盘大涨，收盘封涨停；原油早盘打开涨停，最终收涨逾6%；燃油、沥青涨逾5%；甲醇、塑料涨逾4%，PP、PTA涨逾3%。黑色系整体走强，螺纹、热卷涨逾1%，铁矿石冲高回落最终收涨0.45%。有色飘绿，沪镍大跌逾4%领跌商品，沪锡跌近3%，沪铝跌逾1%。农产品板块鸡蛋表现较为亮眼，中秋节后，鸡蛋异军突起涨逾4%。

　　周末是中国的中秋节假期，但沙特油田却传来巨响，爆炸也在周一开盘“吹飞”了油价。据美联社14日援引沙特媒体报道，位于沙特东部的沙特阿美石油公司两处施发生爆炸和火灾，沙特能源部长表示，袭击导致Abqaiq和Khurais两个工厂暂时停产，涉及产能超过500万桶/日。中东“黑天鹅”重新扇动翅膀，引发市场关注。

　　沙特油田爆炸事件进一步发酵，外盘原油率先发力，美、布两油大幅高开。WTI原油开盘超涨12%；布伦特原油一度上涨17%突破70美金大关。内盘能化板块今日表现亮眼，SC原油主力收涨6.35%；PTA涨幅扩大至3%，EG封涨停板。

　　当前原油市场消息错综复杂，沙特阿美公司表示恢复全部产量的工作还在进行中。此次事件抬高了中东地缘政治风险溢价。东海研究所资深能化分析师李婉莹对和讯期货表示，后期来看，如果生产能够在一周内迅速恢复，则油价重心可能会有5-8美金/桶左右的上行空间；而停工时间超过一个月，则会拉大涨幅至10美金；一个季度以上的停产可能性较小，届时市场可能会重新修正供需平衡表，或者也存在相关资源替代的可能性，但如果此猜测被沙特阿美公司认证，则会进一步加剧市场对供应的担忧情绪。可以说，未来一周内，在此次事件无法妥善解决的前提下，恐慌情绪都将加剧油价波动。

　　从国家利益角度分析，沙特阿美IPO需要一个高油价环境，但针对此次突发事件，由于涉及沙特50%左右的产能，甚至威胁到其后续出口发货，该国没有理由为了高油价而牺牲自身的出口市场份额。因此，有理由相信沙特会尽快恢复供应，中东大部分的备用产能也集中在这个国家。美国方面，特朗普政府显然也不希望油价上行过快，并宣称做好释放战略储备的准备。当然，美国从释放战储与这些库存真正流入市场均需要时间，在这段时间内，至少资金的情绪依旧是恐慌的。同时，美国务卿蓬佩奥已经指责伊朗“对世界能源供应”发动攻击。伊朗坚决否认参与袭击，这使得市场关注美伊问题的进一步发酵，前两周，特朗普解雇博尔顿引发对于美伊关系和缓的猜测，而这次事件美国的态度又使得中东地缘政治风险加码，提高了油价短期继续上行的可能性。

　　能化板块方面，油价带动价格上涨，但化工品品类丰富，产业链长，具体到各个品种进行分析时需要结合当下的基本面。正如李婉莹在此前的采访中所说，EG最近基本面明显改善。包括天气原因在内导致前段时间到港偏低，装置检修偏多，港口库存下滑，下游产销改善，因此供需向好发展。上周在主力在4800元附近区间震荡，也体现出多空博弈激烈。周末黑天鹅事件爆发，一方面油价推动能化整体情绪回升，另一方面由于沙特是我国乙二醇的主要进口来源国，引发市场对于EG装船出货的担忧，因此价格有较为良好的表现。中长期的角度看，EG各生产方式利润逐步恢复，供应预计有所上升，后期投产多，因此不建议投资者在高位继续重仓布局多单。相比起来,TA近期供应充足，尽管下游金九银十旺季带动一部分需求，但终端矛盾未能解决导致TA价格缺乏上行动力。今日TA主力上涨超过3%，不及EG，但考虑到TA较为健康的基本面，对TA价格保持中性乐观态度。整体来看，能化板块受到油市场“黑天鹅”事件影响，波动有所加剧，建议投资者继续关注事件进展。

　　黑色系较为强势 铁矿石未来价格承压

　　黑色板块今日表现较为强势。铁矿石冲高回落终收涨。近期，连铁主力合约走出强势反弹行情。上海伴兴实业发展有限公司（东兴期货子公司）交易部经理王中华分析认为，这一方面得益于供给端澳洲、巴西发货量不高，到港量偏低。另一方面得益于需求端长流程钢厂补库，疏港量持续位于历史高位，港口库存持续下降。因此，近期铁矿价格保持强势。着眼终端需求，虽然建筑业旺季支撑了螺纹钢短期需求，但房地产各项细分指标均不同程度的出现同比下行，基建方面也难有超预期表现，旺季过后，建筑业对螺纹的需求或将出现明显压力。制造业方面，汽车产销虽然出现环比改善，但同比大幅负增长已无法逆转，叠加重卡、挖掘机等工程机械产量增速亦出现明显回落，制造业需求也不容乐观。因此，价格下行压力最终将通过需求的向上游传导，导致铁矿未来价格承压。

　　在王中华看来，铁矿短期强势主要受益于钢厂的补库行为，到港数据偏低和港口库存回落也为价格提供了向上驱动。随着到港逐渐恢复，港口库存或重新累积，钢厂补库至合意库存后或减缓采购节奏，铁矿价格的向上驱动或随之减弱。伴随终端需求增速的逐步回落，钢铁需求增速也将随之降低，最终因利润压缩导致钢厂主动收缩产能引起原材料需求的减少，最终作用于铁矿石价格，使铁矿石价格下跌。