中信证券：含氟材料受多因素叠加，将进入高景气周期

中信证券指出，6月28号，生态环境部在新闻发布会上明确提出：“近期将在全国范围内开展新一轮ODS专项执法行动。ODS专项行动将导致R141b供需紧张，从2018年专项整治的结果来看，当时R141b由15,000上涨到25,000元/吨以上。作为一个从矿到酸再到下游各类精细化产品的产业链而言，影响氟化工的因素很多，包括安环监管持续加紧、配额削减（老一代ODS产品，包括R141b都将在2020年消减配额，R141b预计消减2019年的20%）和ODS检查、供需的季节性错配等。对于发泡剂R141b，这些因素的周期共振可能就在此时，我们预计行业景气度将持续提升，产品价格也将迎来大幅度上涨。目前，三美股份、三爱富、巨化股份分别拥有3.43（1.88）/1.55（1.02）/0.66（0.40）万吨的配额（内用配额），建议积极关注。