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钢之家:股市提振信心 房地产韧性较强 黑色系多数上涨

2019-05-15 21:13:10            

  【摘要】面对中美贸易摩擦的升级,中国股市在急跌后迅速企稳,市场更加从容。5月15日周三,中国4月份经济数据重磅出台,早盘沪深股市追随隔夜美股涨势,两市集体高开,经济数据出炉后,指数一路震荡走高,三大指数均涨超1%,其中,上证指数收涨1.91%,深圳成指收涨2.44%。与此同时,北上资金截至A股收盘净流入近13亿元,结束此前连续六个交易日净流出,股市的企稳提振市场信心。国内大宗商品期市重新走强,金融衍生品黑色系期货多数品种收复前一交易日失地,其中,铁矿石在近5亿元资金加持下,主力合约收盘价再创近年新高。中美贸易争端冷静应对,基建投资企稳,房地产投资表现出较强的韧性,对黑色系形成利好支撑。

  周三(5月15日),国内大宗商品期市经过前一交易日短暂的疾挫后,受股市的提振当日重新走强。午后摆脱颓势,大面积飘红,工业品指数上涨0.31%,农产品指数上涨0.87%,资金21.56亿。农产品表现强势,鲜果期货再度攀升,苹果尾盘触及涨停创逾半年新高,收涨逾5%;红枣盘中一度涨近5%,收涨逾2%,棉纱豆粕涨逾1%。工业品由弱转强,有色板块止跌反弹,全线上涨,其中,沪锌大涨近2%,铅、镍均涨逾1%。能化板块分化,玻璃拉升涨近2%,燃油大跌逾2%领跌商品期货,PTA跌逾1%,沥青乙二醇跌近1%。黑色系震荡走强,尾盘出现快速拉升,其中,“双焦”涨逾1%;铁矿石在近5亿元资金加持下,主力合约收盘价再创近年新高;螺纹钢、热卷双双收复上一交易日失地,分别涨近1%左右。具有避险属性的贵金属,在前一交易日大涨后,当日收跌。

  截至收盘,位于涨幅榜前列的,苹果涨5.13%,红枣期货涨2.49%,玻璃涨1.90%,沪锌涨1.84%,棉纱涨1.80%,焦煤涨1.56%,焦炭涨1.47%,沪铅涨1.23%,铁矿石涨1.23%;

  跌幅方面,燃油跌2.58%,PTA跌1.62%,沥青跌0.98%,乙二醇跌0.91%,纸浆跌0.75%。

表1:2019年开局至5月15日黑色系期货资金流向


焦炭

焦煤

郑煤

铁矿石

螺纹钢

热卷

黑色系

主力合约日盘涨幅

1.47%

1.56%

-0.60%

1.23%

0.87%

1.00%

0.92%

主力合约收盘价

2140

3170

600.6

660

3704

3637


指数累计涨跌幅

12.3%

13.0%

6.2%

30.2%

7.4%

7.3%


品种沉淀资金(亿元)

51.61

10.95

14.69

102.85

88.97

18.04

287.1

当日品种流入资金(亿元)

-1.25

0.29

0.15

4.87

1.73

-0.05

5.74

期间品种流入资金(亿元)

-8.59

-5.75

-4.57

50.84

3.21

-0.48

34.66

品种资金净流入占比

-14.27%

-34.43%

-23.73%

97.75%

3.74%

-2.59%

13.73%

  数据来源:数据中心www.steelhome.cn/data

  大宗商品资金流向

  周三(5月15日),国内大宗商品期市资金净流入21.56亿,其中,工业品流入16.07亿,农场品流入5.49亿。分板块看,黑色系资金净流入5.47亿;有色板块受到资金的关注,资金净流入8.03亿;饲料板块流入2.10亿;原油板块流入2.09亿;油脂板块流入1.37亿;软化商品板块流出1.20亿。分品种看,当日资金流入较多的品种:铁矿石流入4.87亿、沪铜流入4.56亿、苹果流入2.69亿、沪铝流入2.60亿、螺纹钢流入1.73亿、原油流入1.36亿、豆粕流入1.02亿;资金流出较多的品种:郑醇流出2.03亿、郑棉流出1.30亿、焦炭流入1.25亿。

  美国对华政策剧变

  冷战后,由于国际体系结构与美国国内政治结构分别出现单极化与两极化的发展趋势,经济取代安全成为中美关系的首要议题。但从奥巴马政府到特朗普政府,变化了的国内政治动因促使上述主题经历了从基于自由主义的规则约束与多边制度竞争,到基于现实主义的合作型施压与双边经济竞争的演化。

  直接原因在于中美两国的实力对比连同各自的战略选择出现了显著变化:一方面,中国经济和军事实力的迅速崛起、特别是与美国经济和军事实力差距的不断缩减,使两国在国际体系层面上,“老大”与“老二”之间难以摆脱的“修昔底德陷阱”。

  中方展现最大诚意

  针对美方多次威胁对约3000亿美元中国输美产品加征关税,外交部发言人耿爽昨日回应,中方对贸易磋商展现最大诚意,美方一味漫天要价,中方明确拒绝,坚决反对。奉劝美方看一看国际社会的反应,听一听各界人士的呼声,算一算自身利益的得失,早日认清形势,回归正轨,同中方相向而行,争取在相互尊重的基础上达成一个互利双赢的协议。

  消费数据不容乐观

  一季度居民收入增速上行但支出增速数据下行,两者背离体现居民消费能力改善,但消费意愿并无显著回升。国家统计局公布数据显示,中国4月社会消费品零售总额30586亿元,同比名义增长7.2%,增速为2003年5月以来最低,不及预期8.6%,前值为8.7%。

  上述增速低于2018年4季度的8.3%,也显著低于2018年全年的9%。这表明,2019年以来,消费并未恢复,在经济结构调整、促进消费、减税的背景下,居民消费确实仍有待提高。

  经济不确定性尚存

  受3月降税扰动因素部分消退的影响,4月规上工业增加值出现较大幅度的回落。中国4月规模以上工业增加值同比增长5.40%,低于预期值6.50%,较前值8.50%回落3.1个百分点,但仍略高于今年1-2月,增速与2018年11月水平相当。从累计数据来看,1-4月工业增加值水平较去年三、四季度均有回升,反映出工业生产仍然是保持一个平稳甚至略有加快的势头。

  房地产之韧性较强

  4月份房地产销售边际改善,投资、新开工维持韧性。其中,新开工增速继续回升,1-4月全国新开工面积5.86亿平米,同比增长13.10%,增速环比增加1.2个百分点;开发投资维持高位,1-4月全国房地产开发投资3.42万亿元,同比增长11.90%,增速较上个月扩大0.1个百分点,连续三个月回升。由于资金面转好,房企施工端动力充足,建安投资或成维持2019年投资增速的主力。

  粗钢日产再创新高

  4月份粗钢日均产量283.43万吨,日均环比增长9.4%,远超去年9月份269.5万吨的高点;生铁日均环比增长9.1%至232.77万吨,明显高于去年9月221.27万吨的历史最高水平;此外,钢材日均产量也超过2016年6月的335.73万吨,创下历史最高水平。

  在国内钢材市场库存持续下降和出口总体平稳的情况下,4月份我国钢铁产量大幅增长,可以看出当前国内钢材需求强劲。

  钢材现货稳中偏弱

  周三,国内钢材市场稳中偏弱运行,局部地区企稳。主要品种中,建筑钢材市场价格逐渐企稳,局部地区涨跌互现;大中型材市场价格稳中有跌;中厚板市场价格小幅下跌;热轧板卷市场下跌的地区减少;冷轧板卷价格稳中有降。钢之家(中国)钢材基准价格指数(SHCNSI)为99.14点(4288元),较上一交易日下跌0.16点(7元);国内28个主要市场螺纹钢和热卷平均价格分别为4124元/吨和4029元/吨,分别较上一交易日分别下跌10元/吨和下跌8元/吨,较前一交易日明显收窄。

  焦炭市场稳中偏强

  焦炭市场稳中偏强运行。国内焦炭市场第二轮涨后焦企出货情况较好,焦炭库存普遍偏低,近期多数看稳,部分对焦炭后市仍有看涨预期;下游钢厂采购需求良好,库存处于正常水平,焦炭整体供需维持相对平衡状态。现山西临汾地区准一级冶金焦承兑出厂价执行1940元/吨;河北唐山地区准一级焦到厂价格2100元/吨,均稳。港口方面,库存压力尚存,高位价格出货不畅,现天津港准一级冶金焦平仓价格2170元吨,日照港准一级冶金焦2190元/吨,均稳。金融衍生品黑色系期货多数上涨,焦炭09合约收涨1.47%至2140元/吨,对天津港准一级冶金焦幅贴水30元/吨,表明对后期市场谨慎看涨的预期,预计短期焦炭现货市场稳中偏强运行。

  焦煤市场逐渐转强

  国内冶金煤市场以稳为主,市场供需基本平衡,随着焦炭市场重心上移,产地煤矿提涨气氛渐浓,本月山东、陕西等地气煤价格上调20-80元/吨不等,其中,陕西子长气精煤月内两度上调,累涨80元/吨;高硫主焦煤资源偏紧。现山西吕梁主焦煤1650元/吨,河北邯郸主焦煤出厂价格1560元/吨,山东枣庄1/3焦煤出厂价格为1320元/吨,均稳。进口煤方面,海运焦煤由强走弱,继续回落,5月14日,澳洲峰景矿硬焦煤CFR价格211美元/吨;优质低挥发210美元/吨,均降0.25美元/吨。预计近期国内炼焦煤市场稳中偏强运行。

  4月份主要经济指标总体保持在合理区间,房地产仍是下游需求的亮点,基建投资增速平稳,后期提高的可能性比较大。4月份我国钢铁产量大幅增长,可以看出下游需求强劲,当前钢厂高炉开工率和盈利水平保持高位,近期国内钢材市场将继续保持高产量、高需求的态势。

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