医疗保健：19Q1主动公募医药持仓占比持平 以重仓结构变化为主

关于持续推进吉林省公立医疗机构药品集中采购工作的通知2.最新观点上周SW医药指数下跌4.80%，我们的进攻组合下跌0.95%，稳健组合上涨0.01%。当前我们进攻组合19年初以来累计收益46.27%，稳健组合累计收益37.01%，分别跑赢医药指数17.76和8.50个百分点。

上周公募基金19Q1报告披露完毕，19Q1主动非债公募基金总计重仓医药股2673次，被重仓股数为152支，持有总市值为952.94亿元。

对于18Q4，主动非债公募基金总计重仓医药股2365次，被重仓股数为135支，持有总市值为713.82亿元。其中（1）主动公募19Q1医药持仓比重环比18Q4持平。我们测算的主动/非债基金医药持仓比例12.75%，较18Q4持平（-0.0032pp）。剔除医药医疗健康行业基金后持仓比重9.4%，较18Q4下降0.11pp。（2）持仓集中度略有下降。前30名基金重仓股占比重仓总市值&数量分别为81.6%和73.0%，较18Q4下降0.4pp和0.7pp。

（3）重仓结构发生变化，根据重仓持有基金数量&市值增加最多的前10名来看，以消费、医疗服务、创新、注射剂出口为主。（4）医药板块超配程度提升。剔除医疗医药健康行业基金后，主动/非债医药持仓比重高于医药板块市值占比2.34pp，18Q4为2.16pp，超配程度有所提升。