同花顺财经·基金

银河证券:2018年四季度基金持仓分析

2019-01-31 08:39:26            

  基金股票仓位持续回落,灵活配置型基金仓位大幅下行。截止2018年四季度,基金持有股票市值10089.09亿,较2018年三季度下降1896.44亿,占净值比重(仓位)60.39%,较2018三季度回落4.11%。

  细分来看,普通股票型基金仓位较2018年三季度下降0.24%为85.50%;偏股混合型基金仓位为77.50%,较2018年三季度下降4.04%;灵活配置型基金仓位降幅最大,仓位从2018Q3的52.81%下降到四季度的48.49%,降幅为4.32%。由此可见,四季度基金采取了较为明显的减仓动作。

  四季度市场风格偏向中小票,主板配置比例降低,创业板配置比例上升。2018Q4主板配置比例为66.11%,较三季度下降2.20%;中小板配置比例为19.56%,较三季度的19.81%小幅下降0.25%;创业板配置比例由三季度的11.88%回升到14.33%,上升2.45%。市场风格的变化也反映在主要指数的配置比例上,代表大盘股的上证50沪深300中证100指数配置比例在2018Q4均下降,下降幅度分别为6.38%、15.90%、9.92%。

  行业配置仍偏好消费,但比例有所下降。2018年四季度,基金持仓占比前十的行业为医药生物(13.02%)、食品饮料(11.32%)、电子(8.47%)、房地产(7.09%)、非银金融(6.64%)、计算机(5.57%)、银行(5.55%)、家用电器(4.74%)、电气设备(4.43%)、机械设备(3.31%)。仓位后十的行业为公用事业(1.72%)、有色金属(1.58%)、休闲服务(1.40%)、国防军工(1.09%)、建筑材料(0.93%)、建筑装饰(0.93%)、纺织服装(0.64%)、采掘(0.56%)、综合(0.48%)、钢铁(0.18%)。

  仓位变动方面,加仓逆周期板块。2018Q4加仓幅度最大的十个行业是房地产、电气设备、农林牧渔、商贸零售、公用事业、通信、机械设备、建筑装饰、传媒、综合。其中,房地产、电气设备、建筑装饰、机械设备、通信属于政策逆周期;农林牧渔、电力公用事业则属于业绩逆周期。减仓较多的行业包括,国防军工、钢铁、建筑材料、银行、医药生物、有色金属、非银金融、家用电器、化工、食品饮料。

  其中,食品饮料减仓幅度较大,从2018Q3的14.38%将至2018Q4的11.32%。

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