视频丨摩根士丹利华鑫章俊：2019年全球配置看好中日韩，行业选择回避科技股
21世纪经济报道 21财经APP 向秀芳，王英旭
2018-12-14 13:51
摩根士丹利华鑫证券首席经济学家章俊接受21世纪经济报道记者专访时提到，从全球市场来看，首先我们看好整体新兴市场，确定性比较高的第一个就是中国，然后包括韩国等国家。那另外其实发达市场里面也有比较好的就是日本，我们认为日本明年在整个经济是处在一个上行。所以从整个市场来看的话，发达经济体里面的日本和整个新兴市场里面的部分国家是一个优选。
从资产配置来说，股票可能是一个中性的配置，美股可能下行但是新兴市场由于经济基本面的改善会出现一些结构性的机会。第二我们认为明年美债相对会更好，因为美股下行之后，投资者可能依然希望保有美元资产的话，美债受的青睐程度更大，其次美联储在明年年中暂停加息，对于美债也是一个利好，所以我们预计明年年底十年期美债回到2.75这样一个点位，那显然对于美债投资者来说是一个利好。
从行业来看，科技股明年不是一个很好的选择，第一特别是美国的科技股，估值依然是偏高，第二科技股行业是一个全球产业链的行业，容易受到全球贸易不确定性影响。第三2018年到2019年是全球经济可能是十年复苏的一个拐点，未来下行科技股作为成长股的行业不是一个优选的行业。所以从行业来看，更多选择一些防御性的，比如必选消费品，另外一个就是能源。
（作者：向秀芳，王英旭 编辑：王博）
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