中信建投2019年海外策略：新兴市场人口红利巨大

　　2019年海外策略：新兴市场人口红利巨大

　　中信建投证券海外前瞻首席分析师 陈萌

　　是时候花时间梳理下国内新兴产业巨头出海的情况了。我们认为，国内部分领域存量市场竞争饱和的背景下，出海的成败与否决定未来这些公司是否能有较长周期的高成长。

　　这一两年互联网行业探讨比较多的关于人口红利消耗殆尽，需要出海寻找新兴市场的论点，实际研究下来，文化背景，政策法律因素，宗教信仰等非经济性质的问题往往在实际出海中起到非常重要的作用，日韩市场，欧美市场，印度等市场千差万别，什么样的公司，产品能适应也无法一概而论。

　　互联网出海进入成长爆发期

　　全球的互联网人口红利经历了从发达国家-中国-互联网新兴市场的迁移。国内互联网人口增速放缓，竞争格局日趋稳固，互联网市场已是一片红海。龙头企业出海大势所趋。中国成为第一大智能手机出口国家，国产智能机全球市占率的迅速提升为互联网出海搭桥铺路；“一带一路”政策也为互联网出海提供政策保障。

　　新兴市场人口红利巨大

　　新兴市场涵盖印度、东南亚、拉美、中东、非洲等关键性增长的地区，具有人口结构年轻化、互联网渗透率和用户数增长迅速的特点，人口红利巨大。成熟市场包括欧美、日韩等发达地区，用户付费能力强，但本土企业优势明显，进入壁垒较高。

　　互联网出海国际比较

　　根据EPRG模型，可以将企业全球化战略分为四种类型：本国中心战略、多中心战略、地区中心战略、全球中心战略。目前Facebook和亚马逊等公司的国际化为第三、四类型，通过收购各个市场本土公司实现区域化管理，并在全球范围内输出标准化产品。与之相比，腾讯、阿里等国内互联网巨头为第一、二种类型，侧重于加强海外所投公司的本土化运营，阿里注资Paytm，Lazada等和速卖通构成竞争关系的企业，更加侧重区域化和本土化经营，尚未形成全球推广的标准化产品。

责任编辑：曹婕