天治基金成立15年规模16亿 旗下混基运作9年仍亏19%

　　新浪财经讯　年末基金公司规模排名战打响，一些成立时间很早、“资历很深”，但是规模却垫底的基金公司引起投资者关注。wind数据显示，成立于2003年的天治基金，最新公募资产管理规模为16.3亿元；成立于2003年的泰信基金，规模24.8亿元；成立于2005年的益民基金，最新规模为14.6亿元，均处于垫底位置。

　　相比同是2003年成立的“同年级”基金公司中，广发基金规模近4600亿元；华宝基金、兴全基金规模近2000亿元；景顺长城规模也超过1000亿。即，广发基金与天治基金“同龄”，但是规模是后者的282倍。即便是同期成立的，规模较小的摩根士丹利华鑫基金，最新规模为169.8亿元，是天治基金的10倍。

　　基金业界普遍的共识是：管理规模在100亿以下的小基金公司，几乎是不可能赚钱的。天治基金规模成立15年，最新规模16亿元背后，经历了诸多曲折之路。

　　实际上，wind数据显示，早在天治基金成立的第四年，即2007年借着A股市场的春风，其管理规模曾超过80亿元，但随着行情的走弱，规模又下滑到30亿元左右。

　　2015年又借着一波大牛市的机会，规模曾达到115亿元。只是牛市过后的这一轮规模缩水，比2007年更为严重。天治基金公募规模从2015年中顶峰时期的115亿元至最新16亿元，缩水幅度超85%。而同期，全部公募基金规模从2015年中的7万亿增至2018年10月的13.4万亿，接近翻倍。

　图：天治基金旗下公募管理规模（2004年至今，单位：亿元）

图：全部基金旗下公募资产管理规模（2004年至今，单位：亿元）

　　业绩方面，从相对排名来看，天治基金旗下11只可比基金中，有7只成立以来收益排在同类的末位15%部分。从绝对收益看，成立于2009年的天治趋势精选灵活配置基金，成立9年，迄今收益为-19%。

天治基金旗下产品业绩（截止2018.12.10）

　　在天治基金业绩低迷、规模长期萎缩背后，通过不断增加注册资本等方式存活，也遭到股东“嫌弃”。

　　天治基金2003年成立，注册资本1亿元，股东以及持股比例为：吉林信托出资4000万元，占40%股份；中国吉林森林工业（集团）总公司、吉林市国有资产经营有限责任公司、吉林省汉维实业有限公司各出资2000万元，各占20%股份。

　　由于基金公司规模太小，管理费收入少，入不敷出，天治基金进行了两次注册资本的变化。第一次是2007年，汉维实业实控人陈维平东窗事发，其持股被吉林森工和吉林信托通过增资3000万的方式接下。2012年3月天治基金再次增资3000万元，注册资本增至1.6亿元。目前，最新持股结构变为吉林省信托有限责任公司61.25%、中国吉林森林工业集团有限责任公司38.75%，注册资本1.6亿元。

　　伴随着天治基金业绩不佳，二股东也不断地想卖出股权。2010年，吉林森林工业（集团）总公司就曾打算抛出一部分天治基金股权未果；2015年又曝出原*ST蒙发（现名奥佳华）拟收购吉林森林工业（集团）所持股份，仍然没有成功。

　　另外，天治基金曾经还因内乱在内业“知名”，包括董事长越权插手投资、“吉林帮”治理专权、基金经理助理升到基金经理只用两个月的时间等。多种因素叠加，导致天治基金一直“长不大”。

责任编辑：公司观察