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天风证券:给予吉利汽车(00175.HK)“买入”评级 目标价21.10港元

2018-12-07 18:01:13      同花顺财经      

  天风证券12月7日发布公告。公司在行业低景气度背景下,销量依旧相对稳健。中长期吉利是最具扩张力的自主车企,具备全球竞争的野心和实力。由于行业景气低于预期、吉利开始控制渠道库存、宏观经济预期走低,我们将公司18、19年销量预期从160万、211万辆调整为156万、185万辆(含领克),同比增长25%、19%,将公司18、19年净利分别从136亿、191亿元人民币调整为133亿、167亿元,港元兑人民币取0.86,对应当前PE8.7X、6.9X。虽然公司短期受行业景气影响,但未来两年利润增速预计依旧能维持在较高水平,给予公司19年目标PE10倍(对应18PE12倍),目标价从26.5港元调整为21.1港元,维持“买入”评级。未来1-2个季度建议持续关注行业和公司去库存情况。

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