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铜价创一周新低 因需求不佳

2018-12-06 15:39:31            

  铜价创一周新低,因需求不佳;

  ① 下游需求仍疲软,此前市场预期四季度国家将加大基建投资规模,目前来看尚未看到效果,对铜价的带动也有限;

  ② 从最大的消费下游来看,1—10月电网基本建设投资完成额3814亿元,去年同期为4126亿元,累计同比增速为-7.6%,虽有改善,但幅度较小;

  ③ 空调生产已然进入淡季,10月产量同比增速已为负值,年末企业资金日趋紧张,短期较难改善。汽车生产虽进入旺季,但数据并不乐观,10月产销量环比均回落,新能源汽车产销量仍在高速增长,但增速不及去年同期;

  ④ 精铜供应料有回升,由于资本支出周期性以及矿石品位下降,长期铜矿供应增速放缓已成市场共识。2018年全球铜矿产量料有大幅回升;

  ⑤ 全球最大的铜生产国智利1—10月铜产量达到475.8万吨,同比增加了4.8%。国内精铜供应一直未出现短缺,二三季度精铜产量均维持两位数的高速增长;

  ⑥ 近一个月LME铜库存不断下滑,12月4日约为13万吨,是近10年的低位。库存整体处于低位,对铜价略有支撑。11月下旬以来现货基本维持升水状态,现货坚挺对期价也有一定的提振

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