昨天写了两个刚成立不久的次新“价值”指数基金,今天来回顾一下已经成立并运作了几年的老“价值”指数基金,我们来看看这些以“价值”为名的指数基金历史业绩怎样?真的有“价值”指数基金近两年跑不赢沪深300。
因为都是老基金,所以有业绩作为参考,所以介绍老的“价值”指数基金之前,先给大家看一下这几个有历史业绩的“价值”指数基金的业绩,作为对标指数基金,我选择了蓝筹股的标的指数沪深300指数的基金——场内ETF华泰柏瑞沪深300基金。
大家会发现真有“价值”指数基金跑输沪深300指数,至于是哪一只跑输,请看结尾部分我的分析结论。
1、沪深300价值指数
中证指数公司官网显示沪深300价值指数以沪深300指数样本股中价值因子评分最高的100只股票为成分股,采用价值因子数值作为权重分配依据,指数代码000919。
说句人话就是沪深300的300只股票里面选100只有价值的。从中证指数公司官网数据来看沪深300的成长和价值指数都是沪深300风格系列指数。
沪深300价值指数关注的是股息率、PE、PCF和PB等等,当然对应的沪深300成长指数关注的则是主营业务和净利润、内部增长等等。
对应的基金有两个基金公司有,分别是申万菱信沪深300价值指数基金(代码310398)和银河沪深300价值指数基金(代码519671)。
二、济安价值100指数
这个指数全称是中证腾讯济安价值100A股指数,是腾讯和证券服务机构济安金信合作开发的偏向价值风格的指数。
中证指数公司官网介绍是以沪深 A 股为样本空间,依据腾讯公司和济安金信组织的评审委员会对个股的实际投资价值评估,最终确定100家上市公司股票 作为成份股,为市场提供多样化的投资标的。
说句人话就是两家公司找专家从所有A股上市公司里面找100个价值股组成的指数。
从指数编制方法来看:就是根据指标选出135个最低估的股票,然后七个方面的专家进行135选择100的选股评估,具体哪些指标,我是从官网公布的信息没看出来。
对应的指数基金也有一只:银河基金的银河定投宝中证腾讯济安价值100A股指数型发起式证券投资基金(代码519677)。
这个指数基金优缺点都是费率,最大的优点就是申购赎回费便宜,没有申购费,7天以上赎回免赎回费,缺点很也很明显——每年0.25%的销售服务费,不是C类基金的C类,这个基金典型适合短期进出,做波段的工具性产品。
三、上证180价值指数
上证180价值指数,从名字里面我们就可以看出来了这个指数是从上证180成分股里面选择价值股进行投资。
至于指数编制,可以参考上面我提到的沪深300价值指数,无非是按照同样的标准,从180只成分股里面选择60只股票组成指数,上证180价值指数的指数代码是000029。
这个指数有两个注意的地方:
1、从上证180指数里面选择价值股,那么对应基金肯定是不持有深圳市场股票,那么深市打新的收益,对应指数基金无缘。
2、金融地产权重高。甚至不是金融地产权重高,是金融权重高。大家看看中证指数公司官网披露的行业权重,金融地产板块占比有多少。
具体到前十大权重股:前十大里面只有中国建筑不是金融股,9只归类到金融地产行业,但是仔细一看细分行业,七个银行,两个保险,一个地产都没有,说是金融地产,仔细一看没有地产,全是金融。当然归大类还是金融地产行业。
对应指数基金是华宝的ETF和联接基金,代码为510030和240016,前者是场内的ETF,后者是方便场外投资者的联接基金。
四、业绩对比
大家都是专注“价值”的指数基金,还都是成立好几年了,有历史业绩可供参考,是骡子是马,拉出来看看。
1、大部分专注“价值”的价值指数基金能跑赢沪深300(此处沪深300以场内最大的ETF510300为基准)。
2、银河的519677是唯一跑不赢沪深300的价值指数基金。
我又仔细看了看银河的519677,从年度业绩来看,该基金15和16年跑赢了沪深300,尤其是15年跑赢很多,但是17年跑输沪深300相当多。
今年以来一看,银河的519677也是跑输沪深300指数。
因为这都是指数基金,我只能认为银河基金519677从17年到现在跑输沪深300指数是指数编制的问题,你看银河基金的另外一个价值类指数基金519671就能跑赢沪深300。
基于这个情况,我建议投资者如果选择“价值”类的指数基金,短期回避一下银河的519677。
至于另外还有的诸如交银基金的深证300价值ETF等指数基金,规模太小了,三季报显示只有差不多6000万,我就不说了,关注的就自己看吧。