环氧丙烷或平稳收官 未来存下行预期
今年以来国内环氧丙烷行业整体运行平稳，价格基本在12000元/吨上下震荡波动，出现了“旺季不旺、淡季不淡”的局面。据化工在线监测，最高点出现在1月初，价格达到了14000元/吨左右，当时主要受2017年12月份山东几大氯醇法装置轮番意外降负，加之中海壳牌装置检修消息的释放刺激市场追高。最低点出现在3月中下旬，价格约在10700元/吨左右，主要受终端需求启动迟缓、游库存消化缓慢，而且吉神装置3月初复产加深了市场的担忧。其它时间之所以出现供需弱平衡的状态，小编就从下面几个方面浅析一下：
首先从国内供应方面来看，整体呈现供应平稳迹象。据化工在线统计，截止目前国内环氧丙烷有效产能在317万吨左右，其中山东仍占据“半壁江山”，到目前为止，今年没有新增产能投产。预期红宝丽新增产能有12万吨/年，但目前还在投料试车当中，中信国安8万吨/年装置目前也还在建，而蓝色星球40万吨/年的装置今年难有实质投产可能性。
其次从进出口方面来看，今年环氧丙烷进出口量同比均出现大增的情况，但从数量上来看进口还是占据主导地位。据海关数据统计，今年1-9月份进口量为22万吨，较去年同期增加4.46万吨。近两年由于Sadara装置投产，沙特一直稳居我国环氧丙烷进口量的第一位，今年1-9月我国从沙特进口环氧丙烷总量约为12.7万吨，占比约为57.6%，泰国和美国分居第二、三位。今年由于中美贸易战，导致从美国进口量大幅减少，同比减少66.2%。据悉韩国S-OIL装置下半年投产，国内华东地区进口量可能会增加，预计2018年环氧丙烷总进口量将在25万吨以上，同比增加约7%。对比进口的增加，环氧丙烷出口量也大幅增加，今年1-9月份环氧丙烷出口量约为3.14万吨，同比增加58倍多，其中约3.11万吨出口至日本，占比约为99%。因为第二季度日本装置检修，使得我国出口环氧丙烷量大增。
从下游需求来看，聚醚多元醇支撑力度有限。环氧丙烷80%以上用于生产聚醚多元醇，聚醚多元醇中的硬泡和软泡又多用于聚氨酯行业。与去年炒高的行情相比，今年聚氨酯行业行情一片惨淡，价格接连走低。加之中美贸易战导致我国家具和冰箱产业出口受阻，使得聚氨酯行业更是雪上加霜，对聚醚多元醇的需求支撑力度有限，环氧丙烷需求也跟随下滑。
综合来看，今年环氧丙烷预计将以平稳收官。明年国内有多套装置预计上马，加上今年推迟的投产项目，2019年预计有140万吨的装置投产，同比增加约44%。预计国内供应紧平衡的局面将向供应宽松过度，行情承压下行的概率较大。