每日大势分析
美国三季报业绩期展开 聚焦经济前景
10月12日，隔晚美股延续周三的跌势，美国道指及纳指分别再跌2.13%及1.25%。港股大盘出现超跌的反弹修复，但大市成交有所缩减。然而美国股市及环球股市的波动性是增加了，我们要保持警觉性。美汇指数及美国10年期债息升势放缓，为港股带来一个短暂的正面信息。总体上，港股大盘经过9个月多以来的调整，估值已回落至中长线吸引水平，恒生指数自9月28日以来，月初累计跌幅已达2754点或9.8%，出现短暂超跌或因平‘空仓’引发的反弹修复是可预期的，但是在经济基本面及资金流未有改善迹象前，港股仍有向下寻底的倾向。美股已进入三季报业绩期，花旗及富国银行等已陆续公布季绩，对于美国经济状况带来启示。
恒生指数全日高开高走，受到内地股市及权重股腾讯的带动下，恒指高见25836点，最终收报25801点，上升535点。国企指数收报10299点，上升206点。大市成交有1111.4多亿元，较上日减少286亿元。大市沽空金额有153.22亿元，沽空比率减少至13.79%。权重股腾讯（700 HK）领涨大市，股价收报288.4元，上升8.01%，单一股份贡献恒指177点。友邦（1299 HK）升4.05%报62.95元，贡献恒指90点。舜宇（2382 HK）公布9月份手机镜头出货量同比上升61%，环比上升11.1%，股价上升10.7%，是升幅最大蓝筹。
内地A股靠稳，其中上证50指数反弹2.24%，上证指数及深成指分别升0.91%及0.45%，但两市仍有超过二千只股份下跌，反映市场信心薄弱，资金集中在主要蓝筹股。中国公布九月份外贸数据，以美元计，出口按年增长14.5%，胜市场预期，而进口按年增长14.3%，稍微差于市场预期。本周中国将公布九月份的宏观经济数据，是我们的关注目标。
德国宝马公司增加在华晨宝马的持股比率由50%至75%，总金额36亿欧元，成为中国放宽外资持股比例限制后的首家公司，也印证着中国对外放开市场的决心。然而，由于华晨中国（1114 HK）主要的盈利来源在与宝马的合营公司，一旦持股比例再减少25%，将大幅影响未来盈利，股价急跌26.58%。中国继续扩大开放市场从宏观方面对中国长远经济发展利好，但是在微观方面会对中国本土一直受到保护的行业带来竞争压力，这也是汰弱留强的时刻。
责任编辑：李双双
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