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诺安基金宋青:国际油价谨慎看多 可定投油气基金参与

2018-10-12 17:41:02      新浪财经      

  新浪财经讯 今年以来,受A股市场整体表现不佳影响,权益类基金今年以来表现不佳。但投资于原油市场的油气类QDII基金的“成绩单”非常亮丽。新浪基金就国内外市场形势及原油市场未来趋势采访了诺安基金国际业务部总监、诺安油气基金经理宋青。

  

  宋青管理的诺安油气能源(QDII-FOF-LOF)(163208)今年以来收益11.33%。宋青指出,今年以来原油市场供需格局逐渐向好,欧派克的减产协议和地缘政治事件推动了油价上涨。其中,美国对伊朗原油出口限制和委内瑞拉产量下降是油价持续走高的最大推手。

  

  宋青表示,诺安油气能源主要投资于石油天然气等能源行业,区别于其他指数型的基金,诺安油气是主动管理型产品,可根据市场变化情况灵活选择分散化程度高的ETF基金保守投资或弹性更大的股票进取投资。在投资管理上具有风险把控能力强的特点。该基金在资产配置上采用“双重配置”策略。第一层是大类资产类别配置 (“自上而下”), 第二层是在权益类资产内的“核心”组合和“卫星”组合的配置。

  油价上涨时有车一族的油费支出会相应增加,宋青表示,从理论上讲,这时如果同时持有与油费预算相当的基金产品,通过基金的收益上涨来抵消油价的上涨是可行的,对冲效果取决于所持有的基金与国内汽油价格的相关性,相关性越高对冲效果越好。

  宋青建议,对于普通投资者,原油作为大类资产配置的不可或缺的一部分,采用定投的方法投资原油基金也是一种很好的投资方式。

  以下是文字实录:

  新浪基金:今年以来,油气类主题QDII基金最高赚30%,主要得益于哪些因素?后市油气类主题基金是否仍可关注布局?

  诺安基金宋青:油气类主题基金的主要投资标的是原油和天然气。今年以来原油市场供需格局逐渐向好,欧派克的减产协议和地缘政治事件推动了油价上涨。其中,美国对伊朗原油出口限制和委内瑞拉产量下降是油价持续走高的最大推手。进入四季度以来,全球原油供给处于极为紧张的局面。由于伊朗、委内瑞拉退出市场造成的供给缺口,需要由美国的页岩油及发动欧派克成员国的富余产能来弥补。而美国页岩油产能由于运输的限制无法满足美国以外的需求,欧佩克的富余产能已经缩减到历史低位。因此后市油气类基金可关注,但仍存在风险。

  新浪基金:您对国内外宏观形势如何看?全球经济、美元升值、人民币汇率等表现,将对油价产生什么影响?

  诺安基金宋青:目前,美国经济在发达市场的经济恢复中一马当先,领先于欧洲和日本,提前进入货币正常化,开始进入利率加息阶段。中国进入经济转型调整期,处于去杠杆,刺激消费阶段。中美利率差逐步缩小。美国挑起的贸易战常态化,对人民币兑美元的汇率预期有一定的压力。不过我们预期监管机构会采取适当手段,降低市场贬值的预期,保证国内经济转型的顺利进行。国家也正在采取适当的能源政策,包括增加储备和开展国内原油交易市场,提高市场影响力和定价话语权,维护经济调整的顺利进行。

  新浪基金:原油基金有很多只,投资者怎么选?您管理的这只基金,有什么特色与优势?

  诺安基金宋青:目前原油基金中有些基金以石油为投资标的,有些除了投资石油还投资天然气,投资者可以查阅各基金的合同获取其投资范围和业绩基准,了解各基金投资的重点,再根据自身需求和风险偏好进行选择。

  诺安油气能源主要投资于石油天然气等能源行业,区别于其他指数型的基金,诺安油气是主动管理型产品,可根据市场变化情况灵活选择分散化程度高的ETF基金保守投资或弹性更大的股票进取投资。在投资管理上具有风险把控能力强的特点。

  新浪基金:您管理的产品,组合如何构建?投资风格及投资策略是怎么样的?

  诺安基金宋青:本基金在资产配置上采用“双重配置”策略。第一层是大类资产类别配置 (“自上而下”), 第二层是在权益类资产内的“核心”组合和“卫星”组合的配置。“核心—卫星”投资策略将组合资产分成两部分:一部分为“核心”组合,该组合主要投资于石油天然气等能源行业基金,包括能源行业ETF、能源指数基金以及主动型能源基金,以分享能源行业的长期收益;另一部分为“卫星”组合,主要投资于石油、天然气等能源类商品ETF及能源行业个股 (“自下而上”),通过不同资产类别的优化配置以及优质个股的精选,力争为客户创造超额收益。

  新浪基金:有车一族,通过买油气QDII,能否对冲油价上涨呢?

  诺安基金宋青:从理论上讲,油价上涨时有车一族的油费支出会相应增加,这时如果同时持有与油费预算相当的基金产品,通过基金的收益上涨来抵消油价的上涨是可行的,对冲效果取决于所持有的基金与国内汽油价格的相关性,相关性越高对冲效果越好。

  新浪基金:市场上,对原油价格未来走势判断言论很多,投资者应该听谁的?

  诺安基金宋青:投资者可以参考各方面的信息,最后决定权还是在自己,最该听的是自己。仁者见仁,智者见智。俗话说“兼听则明”,在做投资之前多看几家观点能更好的帮助投资者掌握市场的大方向,有助于选择入市的时机。不过投资决策之后,能否在市场的涨跌中保持定力、避免大量的交易带来的成本,并享受到投资的成果完全取决于投资者自身的判断和操作。

  新浪基金:原油基金适合定投吗?

  诺安基金宋青:适合。原油作为大类资产配置的不可或缺的一部分,采用定投的方法投资原油基金也是一种很好的投资方式。

  新浪基金:原油等传统能源,会受到新能源的冲击吗?

  诺安基金宋青:新能源(如风能、太阳能等)更准确的说是“可再生能源”,它的使用契合了当前人们对环境污染、气候变化、资源消耗等的担忧。近年来新能源获得的投资额持续上升,各国的低碳环保政策推动了新能源的迅速发展,但新能源的大规模使用受到储能技术、新能源本身技术的成熟程度等带来的成本方面制约,因而在未来几十年内,石油天然气等传统能源仍将占据能源供给的主导地位。

  诺安基金宋青简介:

  学士学位,具有基金从业资格。曾先后任职于香港富海企业有限公司、中国银行广西分行、中国银行伦敦分行、深圳航空集团公司、道富环球投资管理亚洲有限公司上海代表处,从事外汇交易、证券投资、固定收益及贵金属商品交易等投资工作。2010年10月加入诺安基金管理有限公司,任国际业务部总监。2011年11月起任诺安全球黄金证券投资基金基金经理,2012年7月起任诺安油气能源股票证券投资基金(LOF)基金经理。

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