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国信证券(香港)金融控股:给予海底捞(06862.HK)“中性”评级 目标价17.38港元

2018-10-12 09:50:40      同花顺财经      

  国信证券(香港)金融控股10月9日发布公告。公司目前总门店数363家,包括新开设96家和已签租约162家,预计全年新开设180-220家门店,以中位数200家新开门店新开门店预测,由于上半年开店需到下半年才会看到盈利效果,我们保守预计,今年收入增速64%,利润增速50%。公司以上限价17.8港元发行,对应2017年市盈率70倍。我们预计公司未来三年收入及利润将保持稳定增长,但投资新业务将使得经营活动现金流承压,不断的门店扩张意味着资本开支继续增加。因此,我们认为公司2018和2019年的市盈率为35和28倍。根据DCF模型,我们预测未来6-12个月股价为17.38HKD,给予“中性”评级。

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