同花顺财经·基金

定投是较为有效策略 A股和美股的差距可能没那么大

2018-09-18 12:07:02            


  特朗普推特

  一顿操作猛如虎,亏得像个二百五;

  今晚面条没有卤,全赖美国特朗普。

  看着满屏的护眼色,股民老王即兴赋诗一首,感觉自己有点悲壮。

  中美贸易战,最先倒下的是A股。

  没有比较就没有伤害,更让股民受伤的是,美股还在不断创新高。

  3月22日特朗普签署针对中国贸易的总统备忘录、开启贸易战后,上证指数从3200点跌到2700点,而标普500指数则从2600点涨至2850点。

  3月22日中美贸易战开始后两国主要指数走势

  数据来源:截止时间20180816

  还有一组数据更让A股股民心塞:

  如果把时间拉长到近10年,从2008年8月至20180816,上证指数从2700点回到了2700点,原地踏步;

  而美股则经历了历史上最长的一轮牛市(2009年3月至20180816),标普500指数从1200点涨到了2850点。

  2008年8月至今中美主要指数走势

  数据来源:截止时间20180816

  十年一觉A股梦,醒来还是亏损人。

  过去十年,美股的表现甩开A股十几条街。如果定投的话,又会怎么样呢?

  2008年8月至今中美主要指数走势及定投收益

  数据来源:截止时间20180816

  深黄色线代表标普500指数收益率;

  浅黄色线代表定投标普500指数的收益率;

  深蓝色线代表上证指数收益率;

  浅蓝色线代表定投上证指数的收益率。

  数据区间为2008年8月1日至2018年8月16日

  注:将上证指数、标普500指数模拟为基金,期初净值为1,按收盘价计算每日净值,每月第一个交易日定投,从2008年8月定投至2018年8月。上图使用历史数据对基金定投业务的模拟仅为说明示意所用,不代表真实成本与收益,亦不作为未来收益的保证。

  看上去好像和指数收益率差别不大,定投标普500的收益率也在定投上证指数之上。

  但仔细看看,有三个比较有趣的地方——

  1、对于上证指数而言,定投的收益(浅蓝色线)几乎始终位于一次性投资(深蓝色)之上;

  而对于标普500,定投的收益(浅黄色线)在近60%时间超过了一次性投资(深黄色线)。

  定投是较为有效的投资策略,尤其是在波动较大的A股。

  2、2015年4月7日,定投上证指数的收益率超越了标普500指数(63.05%vs59.33%)。

  从定投起始日至2015年4月7日,上证指数上涨了41.39%,而标普500指数已经涨了64.75%。

  即使定投标的的表现不尽人意,但在类似A股的这种波动较大的市场中,坚持定投依然有逆袭的机会。

  3、过去十年,定投上证指数取得过定投标普500指数至今未曾达到的高收益率。

  具体一点说:

  在过去这十年中,标普500指数一路上涨,定投收益率的最高点出现在2018年1月26日,94.25%;

  而上证指数大幅波动,曾经有16个交易日的定投收益率超过了94.25%,定投收益率最高点出现在2015年6月12日,110.20%。

  定投需要止盈。(定投上证指数在最高点有110%左右的收益率,但如果不止盈,到2018年8月16日则缩水为2.39%)

  过去10年,A股和美股的差距让股民绝望,但坚持定投、适时止盈的人依然可能逆袭;

  当前时点,美股率创新高,A股跌跌不休。然而,股市周期如同四季更替,美股不会一直涨,A股也不会一直跌。

  投资者的圣经,格雷厄姆的《证券分析》开篇有一句话:

  现在已然衰朽者,将来可能重放异彩;

  如今备受青睐者,未来却可能日渐衰败。

  ——贺拉斯《诗艺》

  如果定投的话,更应该选择谁呢?

免责声明:本页面资讯内容和各类基于人工智能算法关联的信息服务,仅供投资者参考,不构成投资建议。

21