文章来源:微信公众号“华泰证券资产管理”
说到近几个月的A股市场,仿佛被施了魔咒一般,接连跌破3000点、2900点、2800点、2700点......让人“蕉绿”。
今年以来上证综指走势图
(数据来源:Wind,截至2018年9月13日)
看着这一路下跌的走位,难怪有投资者调侃,身处A股市场可算是操碎了心:美联储加息,A股跌;土耳其爆发里拉危机,A股跌;贸易战愈演愈烈,A股跌;就连特朗普发条推特,A股可能还是跌。
跌跌不休的市场中,如何独善其身?或许FOF可以让您在市场涨跌间轻松穿行。
什么是FOF?
FOF是Fund of Funds(基金中的基金)的缩写,它并不直接投资股票、债券、股权等有价证券,而是通过其他证券投资基金的份额间接持有这些资产。简单来说,一支基金可以投资于许多只股票,而一只FOF可以投资于许多只基金。
为了便于大家理解,咱们再来看个简单的例子:可以将FOF比作一桌满汉全席,FOF投资经理好比宴席的总管,负责各个菜品的出场顺序、摆放位置等,而FOF所投每一只基金的基金经理好比是满汉全席中每道菜的厨师,负责烹饪出自己擅长的菜系。
也就是说,FOF投资经理负责“配宴席”,其所投的基金经理任务是“炒菜”,两者分工,保证各自将最优势精力投入所擅长的领域,不会因过度关注宏观或过度关注细节,而妨碍了菜品的质量与上菜顺序(投资判断)。
FOF赚的是什么钱?
FOF做资产配置,目的是为投资者提供一个更优化的资产组合。也就是说,FOF其实赚的是资产配置的钱——通过配置组合,选择不同投资策略、风格、主题的产品,以覆盖不同行业、地域和投资团队,从而达到科学投资的目的。
我们都知道,投资的长期收益很大程度上取决于资产配置的能力。很少有人能精准踩对节奏,更多的人在市场起起伏伏中承担了较大的风险和损失。
诺贝尔经济学奖得主马科维茨曾主张,利用各资产间的不同相关性及通过组合配置,在同等风险程度下提高回报率。
因为投资机会随时可能出现在任何市场、任何范畴,没有哪一类产品可以永远独占鳌头。多元资产投资策略可以根据不同的市场情况,侧重于不同类别的投资产品,从而及时捕捉机会、分散风险。
对于投资者来说,FOF最突出的优势是投资范围广阔,投资方式便捷,减少了投资者研究、选择资产和择时的烦恼,通过FOF配置到一些投资者寻常难以投资的市场或者策略。如果说权益投资产品、债券投资产品、对冲基金等的基金经理是专家,那么FOF则是“专家中的专家”。
站在当下,上证综指一路下探,投资者更需要适当完善资产的配置组合,以期在弱市之下,依然可以体会投资之行的美好风光。
【风险提示:本文仅供参考,不构成任何投资建议,市场有风险,投资需谨慎】