A股距2638低点一步之遥，基金经理刚刚操作了这些股票

每经记者 黄小聪    每经编辑 肖芮冬    

进入三季度以来，A股处于低位盘整，上证指数距离此前的2638低点，仅有一步之遥。是守住还是跌破？市场至今还没给出答案。

而在观望情绪浓厚的情况下，投资者的交易积极性也大打折扣，这其中也包括机构投资者。虽说如此，不过《每日经济新闻》记者最近也了解到，部分基金的仓位即使没有明显上升，但还是有明显调仓换股的动作。

医药增减不一

回顾今年以来的行情，医药行业可以说经历了一波大起大落，如今又回落到年初时的水平。我们从中证医药指数的这张走势图就能看得一清二楚：

还记得上半年，各类投资者都忙着“吃药”，但自5月底之后，随着医药指数不断下挫，市场开始显现分歧——有的认为需要先离场观望；有的则认为这只是短期的调整。

进入三季度之后，医药指数继续调整，甚至调整幅度超过了同期大盘指数，不少投资者开始转“多”为“空”，这其中也包括一些基金。

一位公募基金人士就表示，“过去一个月，（我们）大体维持中性偏高的仓位，期间根据市场的涨跌，进行了小幅逆向操作，不过幅度比较小。其中，医药行业有一定负面变化，我们也适当减持了相关的个股。”

总的来看，“8月正收益贡献主要来自保险、计算机、油服、地产、煤机，而负收益贡献主要是医药、食品饮料、家电。”该公募人士进一步指出。

不过《每日经济新闻》记者注意到，在这段时间也有基金经理趁机低吸。另一位公募基金经理就说道，“在8月份，除了维持了中性相对偏低的仓位，行业方面有所调整，获利了结了以白酒为代表的食品饮料行业的仓位，转而配置当前性价比更高的计算机、医药行业。”

布局消费升级

可见，不同的基金经理，在刚刚过去的8月，就进行了截然不同的操作。而除了医药，向来被视为能相对较好抵御下跌的消费行业，在今年以来也出现了关于消费升级还是消费降级的讨论。但在这一点上，基金经理的意见反而是比较一致的。

上述公募基金经理就说道，“组合操作上，我们规避强周期和出口依赖型行业，在受益于制造业升级和消费升级的领域中寻找投资机会。看好符合经济转型方向的子行业，例如电子、新能源汽车；看好受益于消费升级的消费品行业，例如轻工、家电、医药等。”

另一位公募基金经理也表示，“未来一段时间，我们的选股主线会围绕消费升级和科技创新，重点配置下半年业绩有望超预期且估值相对匹配的个股。选择的行业继续主要集中在必选消费、可选消费、新能源、电子、生物医药、传媒等领域。”

而在仓位方面，据《每日经济新闻》记者了解，虽然目前市场持续低迷，但不少基金在调仓换股的同时，也并没有明显下降仓位。比如某公募旗下的多只混合型基金，8月份的仓位依然保持在70%~80%左右。

“在不发生新的增量利空的情况下，我们会维持偏高的仓位。现在要做的事情就是，以有安全边际的价格买入，然后等待。”该公募团队相关人士说道。