中金：资管新规细则落地偏松有望缓解市场担忧 A股估值等指标已近底部

中金公司称，上周五央行及银保监会、证监会出台的三个文件大体与此前发的资管新规精神保持一致，但新公布的文件已经明显在朝着有所放松、实现平顺过渡、避免造成过大市场波动的方向努力，有望明显缓解市场对流动性及增长的担心。分析师王汉锋等人在23日报告中称，偏松显现在包括允许公募理财投资非标、允许符合条件的封闭式理财产品采用摊余成本计量、明确过渡期内金融机构可以发行老产品投资新资产、过渡期后存量非标业务可以有序稳妥处理及解决表外回表的资本占用问题等等。资管新规细则的落地结合以下一些指标，表明目前市场估值和情绪指标均已经处于相对极端的水平，市场已经在呈现中长线价值。A股近期日均换手率已经接近历史底部、A股的估值区分布已接近历史上较为明显的底部水平。