【光大策略谢超】资金净流出70亿元，宏观流动性短松长紧 ——第28周股市资金跟踪

要点

◆上周市场资金净流出70亿元（前值净流出115亿元）。流入方面：公募基金新发行12.96亿元（前值13.34亿元）；上周陆股通净买入66.68亿元（前值净买入55.61亿元），从十大活跃个股所属行业看，净买入的前三行业是食品饮料（11.57亿元，前值净卖出1.01亿元）、非银金融（7.97亿元，前值净买入20.00亿元）、建材（3.23亿元，前值净买入8.24亿元）；净卖出的行业是医药（6.00亿元，前值净卖出6.30亿元）、家电（2.26亿元，前值净买入8.75亿元）、银行（0.76亿元，前值净买入8.07亿元），其他行业卖出不明显。流出方面：重要股东二级市场净减持11.58亿元（前值增持2.44亿元）：增持前三行业为房地产（4.37亿元）、农林牧渔（1.98亿元）、电力设备（1.86亿元）；减持前三行业分别是医药（7.89亿元，前期减持0.6亿元）、食品饮料（4.97亿元）、传媒（3.02亿元，前期减持0.55亿元）；IPO融资规模20.24亿（前值7.70亿）；交易费用上周净流出39.05亿（前值38.57亿）。

◆宏观流动性方面：短松长紧。短端利率方面，上周公开市场操作一周净回笼900亿元（前值净回笼5000亿元）；DR007环比上升，R007-DR007环比下降，其中DR007收于2.65%（前值2.45%），R007-DR007上周收于0.07%（前值0.08%）。长端利率方面，1年期国债利率小幅上升，5年期、10年期国债利率小幅下降。1年期国债收益率收于3.07%（前值3.02%），5年期国债收益率上周收于3.27%（前值3.32%），10年期国债收益率上周收于3.49%（前值3.53%）。

◆风险提示：1、大博弈升级。2、信用风险无序暴露。

正文

上周A股日均换手率0.68%（前值0.69%）。成交量方面，上周日均成交量306亿股（前值312亿股）。成交额方面，上周A股日均成交额3547亿元（前值3504亿元）。

两融方面，融资融券交易占比为7.3%（前值7.3%）。上周融资融券余额为8975亿元（前值9054亿元）；融资买入额日均值为251亿元（前值245亿元），融券卖出额日均值7.3亿元（前值9.2亿元）。分板块来看，上周主板、中小板由净卖出转为净买入，创业板继续净卖出，但规模缩小：主板日均主动净买入21.5亿元（前值净卖出138.3亿元）；中小板日均主动净买入3.2亿（前值净卖出54.3亿元）；创业板日均主动净卖出11.1亿元（前值净卖出51.6亿元）。

上周新增投资者数量为23.40万（前值26.30万）。股指期货持仓量方面，上证50环比下降11.18%（前值上升5.44%），沪深300环比下降21.24%（前值上升2.57%），中证500环比下降22.44%（前值上升0.25%）。上周解禁市值环比下降：主板解禁市值79.76亿元（前1110.01亿元），创业板解禁市值51.68亿元（前值177.79亿元），中小板解禁市值385.27亿元（前值114.47亿元）。

2、市场流动性

2.1. 一级市场融资情况

上周已申购缴款的新股为1家，合计融资20.24亿元，前值7.70亿元。

2.2. 融资余额及两融

       上周，融资融券余额环比减少79亿元至8975亿元（前值减少140亿元）；融资余额环比减少81亿元至8906亿元（前值减少141亿）。

2.3. 基金发行

上周新成立公募基金（偏股型）一周合计为12.96亿元，前值13.34亿元。

2.4. 重要股东增减持

      上周重要股东二级市场净减持11.58亿元（前值增持2.44亿元）：增持前三行业为房地产（4.37亿元）、农林牧渔（1.98亿元）、电力设备（1.86亿元）；减持前三行业分别是医药（7.89亿元，前期减持0.6亿元）、食品饮料（4.97亿元）、传媒（3.02亿元，前期减持0.55亿元）。

2.5. 陆股通流入状况

      上周陆股通净买入66.68亿元（前值净买入55.61亿元），从十大活跃个股所属行业看，净买入的前三行业是食品饮料（11.57亿元，前值净卖出1.01亿元）、非银金融（7.97亿元，前值净买入20.00亿元）、建材（3.23亿元，前值净买入8.24亿元）；净卖出的行业是医药（6.00亿元，前值净卖出6.30亿元）、家电（2.26亿元，前值净买入8.75亿元）、银行（0.76亿元，前值净买入8.07亿元），其他行业卖出不明显。

2.6. 交易费用

上周A股累计交易费用约39.05亿元，前值为38.57亿元。

3. 宏观流动性

短端利率方面，上周公开市场操作一周净回笼900亿元（前值净回笼5000亿元）；DR007环比上升，R007-DR007环比下降，其中DR007收于2.65%（前值2.45%），R007-DR007上周收于0.07%（前值0.08%）。

长端利率方面，1年期国债利率小幅上升，5年期、10年期国债利率小幅下降。1年期国债收益率收于3.07%（前值3.02%），5年期国债收益率上周收于3.27%（前值3.32%），10年期国债收益率上周收于3.49%（前值3.53%）。

4. 风险提示

1、大博弈升级。2、信用风险无序暴露。