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根据EPFR(统计范围为上周三至本周三)和沪深港通(周一~周四)最新公布的数据,我们总结本周的全球资金流向情况如下,供大家参考。
一、全球跨市场和资产间资金流向:继续流入美国日本、流出欧洲新兴
本周全球资金继续流入美国和日本,同时流出欧洲和新兴;不过债券市场方面,从4月中旬以来连续11周净流出的新兴债市本周终于出现缓解,转为小幅流入。具体来看:
■ 股市方面,本周全球资金继续流入美股和日本股市,依然流出发达欧洲和新兴市场。具体而言,美股市场流入44.1亿美元,显著高于上周的2.6亿美元;日本股市流入19.8亿美元(连续4周净流入),规模不及上周的~24亿美元;发达欧洲股市流出38.4亿美元(vs. 上周~24亿美元),这已经是欧洲股市连续第8周净流出;新兴市场资金流出也有所加速(本周流出10.7亿美元vs. 上周7.8亿美元),为连续第5周净流出。整体来看,继连续三周净流出后,本周全球股市转为流入14.8亿美元,好于上周流出5.3亿美元的情况。
■ 债市方面,资金大幅流入美债市场,流出日本欧洲,新兴流出得到缓解。具体来看,美债市场流入55.3亿美元,规模显著高于上周的2.8亿美元;继连续11周净流出后,新兴债市转为流入7.7亿美元(vs. 上周流出13.3亿美元),结束了长达11周的净流出态势;不过,日本债市流出~1亿美元,规模略高于上周的5515万美元;发达欧洲债市也转为流出2.4亿美元,明显不及上周流入13.6亿美元的情况。整体来看,本周全球债市流入59.5亿美元,规模显著高于上周的2.6亿美元。
二、中国市场资金流向:海外资金连续第五周流出港股
■ 本周全球资金再度流出中国(包括A、H、红筹)市场股票型基金,规模为1.9亿美元,弱于上周流入2.2亿美元的情况;追踪香港本地市场的基金本周则小幅流入933万美元,好于上周流出4740万美元的情况。因此合计来看,本周中国+香港股票型基金再度转为流出1.8亿美元,不及上周流入1.7亿美元的情况。
进一步剔除中国内地的基金后,我们发现,海外资金依然流出港股市场,且规模小幅扩大。在上文提到的追踪中国市场(包括A、H、红筹)基金中,EPFR统计范围内的中国内地基金流入3.9亿美元。因此,剔除上述内地基金后,本周流出香港市场(H、红筹、香港本地股)的海外资金规模为5.6亿美元,略高于上周的~4亿美元,这已经是海外资金连续第五周流出港股。
■ 本周资金再度转为流出香港离岸上市的追踪A股市场的ETF基金。截至周四,追踪A股的ETF转为流出728万美元,不及上周流入3951万美元的情况。
三、沪深港通资金流向与持股比例:南向回流,大幅流入银行;北向继续流入
■ 本周南向资金转为净流入。截至周四,沪港通转为流入~36亿港币,深港通流入35.6亿港币。因此合计来看,本周南下资金转为净流入71.6亿港币,日均流入17.9亿港币,明显好于上周日均流出20.7亿港币的情况,这也是5月下旬连续8周净流出以来首度转为净流入。
个股层面,根据十大成交活跃个股的资金流向情况统计来看,本周南下资金大幅流入银行板块(建行,16.1亿港币;工行,11.7亿港币;农行,5.9亿港币),同时也流入腾讯(5.5亿港币)、吉利汽车(3.8港币)、舜宇光学(3.4亿港币)等;但流出中国神华(~5亿港币)、中国银行(2.2亿港币)、中国财险(1.4亿港币)等。
南下资金持股比例上,截至本周四的持股比例与上周四(7月5日)的数据相比较(但需要考虑T+2结算因素),山东墨龙的持股比例增加了0.91个百分点;白云山和光启科学的持股比例分别增加0.82和0.71个百分点;华电国际、绿色动力环保等的持股比例也有不同程度的增加;与此相反,长城汽车的持股比例降低了1.07个百分点,金风科技的持股比例降低0.95个百分点,中国信达、海信科龙、广汽集团等的持股比例也均有不同程度的降低。
■ 本周北向资金延续流入态势。截至周四,沪股通累计净买入45.1亿人民币,深股通也转为流入10.7亿人民币。合计来看,本周北向资金转为净流入55.8亿人民币,日均流入~14亿人民币,规模与上周相当。
个股层面,根据十大成交活跃个股的资金流向情况统计来看,本周北向资金继续流入中国平安(7.7亿人民币)、贵州茅台(4.7亿人民币)、伊利股份(2.5亿人民币)、招商银行(2.2亿人民币)等;但流出恒瑞医药(4.8亿人民币)、平安银行(~3亿人民币)、格力电器(2.5亿人民币)等。
中金海外策略与资产配置
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Kevin Liu 刘刚, CFA
董灵燕