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MLCC行情或延续至明年三季度

2018-07-10 08:36:29      中证网      杨洁

  2017年下半年以来,被动元件开启涨价期,厂商纷纷发布涨价函。其中,尤以电容(MLCC)、电阻缺货严重。业内人士表示,MLCC行情有望延续至2019年第三季度。

  用量大幅提升

  MLCC成为全球需求最大、发展最快的被动元器件之一。下游终端智能手机以及汽车电子升级发展,极大拉动MLCC的需求用量。根据博思数据预测,2017年,全球MLCC需求量为40000亿只,市场空间约为100亿美元。预计到2020年MLCC需求量将扩大至48500亿只,市场空间将达到115亿美元。

  目前一部普通智能手机MLCC用量平均为700颗,但一部iPhone X的MLCC用量突破1100颗。根据MLCC第一大厂日本村田制作所的测算,传统燃油汽车动力系统使用的MLCC数量为450-600颗,均为常规型号产品,而纯电动汽车使用的MLCC数量在2700-3100颗左右,且均为高端产品。

  业内人士介绍,MLCC原材料制作要求高、生产工艺技术复杂,行业壁垒较高。目前,村田、TDK、太阳诱电、三星电机、国巨等日韩台系企业垄断全球MLCC市场份额的85%左右。大陆地区MLCC供应商以风华高科、宇阳科技、三环集团火炬电子为主,但工艺水平和生产规模相对落后,承接日企退出产能的能力有限。MLCC产业链上游的主要原材料陶瓷粉末、电极材料和装备等均为日本、韩国厂商所垄断。

  相关公司受益

  受益于MLCC涨价潮,火炬电子预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润约为1.75亿元-1.92亿元,同比增长约50%-65%。风华高科近日上修上半年业绩预告,预计净利润为4.05亿元-4.4亿元,同比增长262.61%-293.95%。公司此前预计净利润为2.8亿元-3.2亿元,同比增长150.7%-186.51%。

  风华高科一季度实现营收8.42亿元,同比增长35.17%,归属于上市公司股东净利润为1.16亿元,同比增长327.69%。公司表示,报告期内被动元件市场行情向好,主营产品MLCC、片式电阻器市场订单供不应求,产品销售增长显著。

  今年5月接受投资者调研时,风华高科董秘陈绪运表示,公司在2017年三季报时已经披露了三个扩产计划,目前均按计划实施。目前公司MLCC产能约120亿-130亿颗/月。供货周期为3-8个月。陈绪运表示,全球几大MLCC厂商均有扩产计划,但产能短期不会明显释放。MLCC涨价行情有望持续到2019年三季度。

  产业链相关公司同样受益。国瓷材料是内地规模最大的MLCC配方粉生产厂家。2018年一季度,公司实现营收3.23亿元,同比增长53.72%,实现归母净利润0.75亿元,同比增加69.70%。公司预计上半年实现归母净利润2.69亿元至2.86亿元,同比增长137%至152%。公司表示,产品电子陶瓷材料、结构陶瓷材料等相关业务发展良好,收入和利润同比增加,技术创新优势是公司业绩增长的保障。

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