圆脸的郝旭东爱笑,初见就极易给人留下亲善的感觉。而这种亲善感,在他担纲基金经理的三年时间里,也淋漓尽致地体现在产品的业绩上:银河数据显示,截至6月15日,郝旭东管理的诺德成长优势混合型基金今年以来的回报达8.75%,过去一年的回报为20.73%,过去三年和过去五年的回报也分别达32.20%和233.85%。
好买基金如此评价郝旭东执掌的诺德成长优势:从阶段性表现来看,诺德成长优势自基金经理郝旭东管理以来,近三年业绩均不错,不仅同类排名靠前,而且在牛熊市中均有不错的收益,从较高的信息比率来看,该基金大概率表现优于大盘。
郝旭东自己则用“感恩”一词来形容自己的投资心态。郝旭东表示,对持有人负责是基金经理最基本的职业道德,而这种“责任心”的最好体现,就是实现基金产品的持续正回报。郝旭东指出,要想实现基金产品的持续正回报,不仅要秉承价值投资策略,还要有一种投资的“匠心”精神,长期坚守正确的价值取向。
投资追求“性价比”
研究员出身的郝旭东,养成了对每一笔投资刨根问底的习惯,以求每一次布局都有机会获得正收益。在三年的基金经理生涯中,郝旭东在投资中的不断“刨根问底”,最终让他的理论和实践完成了最佳磨合,形成了自己独特的投资特色。
郝旭东告诉记者,价值投资是自己长期坚守的信念,但在实践中并不拘泥于价值投资理论的教条,而是根据市场实际情况,通过三层架构的重重检验,来筛选出符合市场趋势的低估值板块和个股,实现投资布局的最佳性价比。他表示,自己对于市场中打上标签的“成长股”或是“价值股”并无明显的偏好,落实到投资上,最重要的还是“性价比”,任何标的只要性价比合适,自己就会买入。
郝旭东认为,低估值投资策略和优质成长股投资策略,本质上都属于价值投资的范畴,只是投资手法不同而已。他表示,用合理估值的价格买入优质公司的确定性相对较高,但获取暴利的机会可能没有,而这其中会出现两种情况:一种是买入被严重低估的传统产业公司,这种机会一般出现在熊市最低迷或者产业发生转折点的时候,它获取正收益的确定性较高;另一种则是买入被市场普遍认为低估的新兴产业公司,但由于其中大量存在概念炒作或者趋势投机的成分,需要投资人具有深厚的新兴行业研究功底,其获益的确定性相对较低。
“市场上始终有一批价值投资者,会选择在板块或个股低估时买入,在市场热情过度时卖出,不恐慌也不贪婪。这种投资手法,虽然不能获取暴利,但却可以实现长期稳定的收益。作为一个基金经理,我一直认为,为持有人谋取长期稳健的收益率更为重要,这也是我坚定地践行价值投资的原因。”郝旭东说,“在具体操作中,我会通过三重架构来实现筛选:首先,判断指数趋势,并以此决定仓位高低;其次,关注行业轮动情况,确定板块配置方向;最后,综合前面两条,进行个股选择。通过这三重架构,我可以更好地控制业绩的回撤幅度。”
自担纲基金经理以来,郝旭东成功地践行了他的价值投资方法。在过去的三年时间里,许多业内人士观测到,郝旭东管理基金的风格十分鲜明:即以市场形态判断为基础,选择性价比高的行业进行配置和轮动,个股层面则是守住盈利与估值匹配的安全边际。令人刮目相看的是,郝旭东非常善于把握市场风格的轮动机会,在个股操作上,则会基于股票估值的基础选择买点,并随着市场热点情绪的变化控制买入和卖出点,这令他执掌的基金业绩在过去三年A股的大风大浪中始终表现出色。
好买基金在最新研究报告中指出,从阶段性表现来看,诺德成长优势自基金经理郝旭东管理以来,近三年业绩均不错。不仅同类排名靠前,而且在牛熊市中均有不错的收益:如在2015年巨幅波动的市场中交出62.13%的成绩,尽管是年中接手,但是从净值上可以看出在当年四季度的市场反弹中,郝旭东把握到了机会;而在2016年的市场熔断之后,依然能以5.52%的绝对收益位居同类前1/10。
好买基金还特别指出,综合各绩效评估指标发现,诺德成长优势与市场的相关性并不稳定,时而高达0.9821,时而低至0.1601,说明该基金的风格一致非常稳定,不因市场风格改变而变。而从较高的信息比率来看,该基金大概率表现优于大盘。