中期大底部低点渐近 多空对决迎来关键时刻
上周五为端午节前最后一个交易日。市场延续前期调整走势，沪指创20个月新低逼近3000点整数关口，深成指失守万点点位，创业板指跌近2％，全天仅地产、煤炭等少数权重板块逆市飘红。个股闪崩现象频发。对此，私募人士认为，近期行情最大的问题是新低不断，虽然反抽也很多，但整体趋势却是向下的，建议控制仓位为主。
玉名（私募基金经理）：
弱势寻底 市场“抽血”效应明显
上周指数持续新低，从3037点到3034点，再到3032点，最后到周五直接跳水，虽然新低后总有一些反抽，也有银行、地产等权重股的护盘，但都无法改变指数重心下移的情况。而且伴随着量能新低，个股闪崩现象频发，玉名近期反复提醒了没有量能支撑买盘，行情就是很脆弱的状态，这就是近期行情最大的问题，新低不断，反抽很多，趋势却是向下，所以建议还是控制仓位。周末消息面聚焦到了美国是否对中国产品加征关税，而且这个还真是未知因素，这也是导致资金谨慎的原因。
指数频频新低，股民则不能只盯着这一点，需要扩大视野，如我们可以发现独角兽的抽资现象已经开始体现了，同时资金链条导致更大范围的个股因素，跌破2638点新低的个股数量扩大，同时还有更多因素值得重视。近期我们看到小米、百度概念股也是一种博傻炒作，而类似药明康德走势也可发现，除了中签在二级市场几乎没有赚钱机会，但抽资却是明显的。虽然CDR是新事物，但独角兽回归并不少，之前的三六零回归的走势就非常具有教育意义。同时大块头的独角兽频频上市，对市场抽资的影响链条值得重视。2013-2015年创业板的讲故事行为，大幅炒作，透支了空间，导致近几年的走弱，如今独角兽、CDR就是新一波的讲故事。而如今，两市已经有占比高达67.57％的个股跌破了2638点时低点，市场的弱势才是关键，而且资金链条是相互传导的，还有一批个股要小心。
如今市场是典型的弱势寻底，从指数角度上上周六的文章也给大家分析过，行情已经跌破30月线，正在逐步向60月线2966点附近寻求支撑，显然还有一定距离；而筑底不仅仅是点位，还有时间，需要给市场消化的利空的时间，也是等待资金回补市场的过程，尤其是没有足够买盘支撑行情是难以完成筑底的。玉名认为近期药明康德、工业富联等大型独角兽公司上市，融资和挂牌后都会吸收一定的二级市场资金，导致其他股票相对失血。所以，近期市场大跌股数量增多，也是量能不足的写照，还有盘面上一些热点，如中原特钢、深深宝等重组概念，拉动一些热点，但这并不是行业支撑，所以要注意区分。
黎仕禹（广东小禹投资总经理）：
中期大底部低点渐近 尽量多看少动
从目前的市场势头来看，6月份市场注定是要继续阴跌探底的，而且在世界杯结束之前，市场很可能探出今年的中期大底部低点。上周三晚上，美联储如期加息，这对A股市场也造成了一定的做空压力，再加上6月15日美国将公布对华500亿美元商品征税清单，而我国到底会如何应对，目前市场都还是未知，所以市场只能继续低迷，以释放做空动能和情绪……
市场的低迷，也造就了今年以来大概60多家上市公司大股东的质押股权面临爆仓平仓风险，而随着上证指数不断创出新低，盘中闪崩的个股也正在不断地增加，这使得市场个股的最后一跌风险也更加大了。此时，我们还是建议大家要严控仓位，尽量多看少动。
当然了，大家对市场也不必过分的悲观和恐慌，须知市场的机会正是依靠这样的阴跌或者最后闪崩一跌，跌出大机会来的。所以，我们不要畏惧下跌。对于目前还手握大量现金的投资者来说，市场再跌，那就是机会，而不是风险。因为风险正在逐步地不断释放了。同时，市场永远只青睐那些有准备和有胆识的投资者，而不是胆小懦弱的投资者。
在目前沪市即将面临跌破3000点的时刻，我们认为大家也唯有把眼光放在2019年后，那么您此时的投资才会在未来获得巨大的投资收益。正是“莫畏浮云遮望眼，风物长宜放眼量”。从长线的投资角度来看，我们认为沪市的3000点下方，创业板指数的1700点下方，正是中长线投资建仓的最佳区域。
但是，此时很多人是绝望和恐惧的，因为很多人此时仓位基本上打满了，而我们所需要和期盼的是还有子弹在最后时刻“打出去”，这样才能对“敌人”造成致命一击，而不是一看见跌就补仓，其实在市场或个股没跌多少的时候，就早早补满仓了，这样的交易是没有任何策略，是会害死人的。我们曾经说过，在熊市里，长线股不套20％就不要轻易地补仓，否则会很快把“子弹”给打完了……
在上上周的周评当中，我们给过大家建议：那就是谨慎者目前只能留不超过3成的中线底仓，而激进者可以留下不超过5成仓位的股票即可，最后拿2成仓位滚动做T。而如果市场在本周如沪市跌破3000点，那么大家的长线仓位就可以进场补仓10％或20％了；当然，具体还是要看个股的浮亏程度，必须要在被套20％以上才考虑补仓。同时，鉴于市场的行情不知何时启动，大跌抄底后的筹码，有机会后市还是要趁反弹减仓的。
总之，截止到上周，我们现在才终于看到了市场的恐慌盘出现了，这意味着市场即将进入最为惨烈和恐慌的“最后一跌”时间，而这时间也恰好就是世界杯比赛期间，所以，大家心情郁闷的话不如去看看世界杯直播比赛，而行情估计也会在世界杯结束之后才能有所好转。A股的“世界杯魔咒”还真不是盖的，不过大底也会由此产生，让我们耐心拭目以待吧……
余岳桐（资深投资人）：
多空对决迎来关键时刻
时至端午，市场无心恋战。可能很多中国人只记得这个节日要赛龙舟吃粽子来共同纪念屈原或者伍子胥，但更多的人似乎忘了，农历的五月是五毒（蝎、蛇、蜈蚣、蜘蛛、蟾蜍）出没之时，民间要用各种方法以预防五毒之害。所以，端午在古人心目中并不是什么吉日。现代科学知道，这是由于夏季天气燥热，人易生病，瘟疫也易流行；加上蛇虫繁殖，易咬伤人，所以要十分小心。比如采药，以雄黄酒洒墙壁门窗，饮蒲酒等，看似迷信，但又是有益于身体健康的卫生活动。所以，端午实在可算是传统的医药卫生节，是人民群众与疾病、毒虫做斗争的节日。
而我们的A股市场，似乎也在进行着这样一场多头与空头对决的关键时刻。沪指从最高3587点到现如今的3000点关前游荡，经历了一波标准的5浪下杀。虽然上周还是在死守3000点，又或者你觉得深成指和创业板指数还没有刷新今年2月的低点，但明眼人都看得出，这已无关大局。去看看中证500和中证1000的指数就不难发现，向下的趋势相当明显而跌幅相当惨烈，最近更是不断刷新着年度的新低。周五收盘，虽然还有20余家涨停个股，但是逾80家个股跌停使得恐慌愈演愈烈。当然，闪崩个股的增加是市场近期出现恐慌的最大原因。
数据显示，截至2018年6月14日，控股股东累积质押数量占持股比例超过70％的有772只股票。其中，有425只个股的控股股东累计质押数量占持股比例超过90％；更有100只个股的控股股东表现的极为疯狂，累计质押所持股份数量占持股比例达到100％。我们知道，股票质押比例是指上市公司质押股票数占公司总股本的比重，反映公司股东（特别是大股东）的融资需求。一般来说，质押的股份数越多，后期在面临股票质押预警时，所能补充质押的股票越少，面临的平仓风险也就越大。
在这种情况下，市场越下跌，就会越增加质押股平仓的风险，那些重要股东因为质押股份触及平仓线，甚至被强行平仓导致的被动减持；又或者，股价连续下跌触及平仓且未能追加担保物的都成为熊市助跌的最大做空力量。
此时，过多的解读似乎没有意义，我们唯一能做的就是认清趋势，然后顺应趋势。不妨回顾下我在今年几个关键时点对市场做出的提醒，你会发现，在重要拐点出现时做出正确的判断有多重要。
对于接下来的市场，就像我最近反复强调的那样，如果破3000点后沪指有一道重要的支撑位并不远，周线中的年线位置，大致2990点附近。所以，观察这个位置附近的主力动作就变得异常重要。如果魔咒都顺利熬过，同时又正好在这个位置获得支撑，则期待中的阶段性反弹就会到来。否则，你还需要继续保持耐心，毕竟，熊市当中的策略肯定是以规避风险为主要任务的。
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