基金一季报最新持仓！偏股型仓位大增，公募偏爱医药TMT

2018年公募基金一季报披露完毕，股票型及偏股型基金在今年一季度的重仓配置情况完全公布。东方财富Choice数据显示，股票型基金仓位连续2个季度下滑，微降到88.17%；偏股型基金的股票仓位受净值波动影响大幅攀升，达到73.22%。

2018年一季度，普通股票型、偏股混合型基金的持股数量分别为662只和1251只，较2017年四季度分别增加39只和减少10只。

尽管基金季报仅披露重仓持股数据，但通过市值占比情况可计算仓位及配置的变动。普通股票型基金的仓位要求在80%以上，2016年一季度以来始终高于86%，2017年三季度有明显的加仓行为，达到88.75%；去年四季度以来连续2个报告期小幅下滑，最新仓位为88.17%。

数据来源：东方财富Choice数据

偏股型基金方面，股票仓位的上升势头显而易见，不仅自2016年四季度以来连续提高，且今年一季度仓位比重上浮约10个百分点，达到73.22%。在股票市场动荡导致混合型基金整体净值下降的情况下，调整各资产的分配天秤起到了此消彼长作用，使得股票仓位提升。

数据来源：东方财富Choice数据

举例而言，神州数码自去年9月停牌至今，在其市值基本不变的情况下，占混合型基金总比重由2017Q4的0.0088%升至0.01%，而其占基金股票投资市值比重下降了0.0002%。股票投资市值的总体提高和混合型基金整体净值的下降导致了仓位大幅上涨。

2018年一季度数据显示，普通股票型基金的重仓股票总市值1035.33亿元，环比上涨约7亿元；偏股混合型基金重仓股票总市值5695.22亿元，环比下降约112亿元，从中也能看出混合型基金今年一季度的资产调配主要集中于非重仓股票的加持。

板块配置情况来看，2018年一季度股票型和偏股型基金重仓持股在主板的比重有所下降，结束连续6个季度的回升，自2017Q4的66.83%下降4.49个百分点至62.34%。

数据来源：东方财富Choice数据

反观中小板和创业板，两类权益配置型基金有加仓行动，中小板市值占比基本持平，小幅提升至23.68%；而创业板持仓占比由10.35%增加至13.98%。2018年一季度，公募基金随行就市，高卖低买且风格切换，体现了价值和成长齐头并进、走向均衡的配置。

行业配置方面，股票型与偏股型基金的重仓持股在一季度也有较大变化。

东方财富Choice数据显示，2018年一季度医药生物、电子和食品饮料行业的仓位比重排名靠前，分别为12.63%、11.00%和10.39%，其中医药生物上升显著，市值占比增长2.67%，而食品饮料占比较2017年四季度下降3.10%。

数据来源：东方财富Choice数据

同时，合并若干申万行业可以发现，金融股持仓占比由2017Q4的14.31%降至2018Q1的10.90%，减少3.42%，其中非银金融下降2.84%，银行股下降0.58%。

创业板配置提升也令TMT行业的仓位比重增加，2018年一季度股票型和偏股型基金持股计算机、传媒和通信比重合计10.00%，环比提升2.99%，计算机和传媒分别增加2.25%和0.88%。

由此可以看出，除了风格上价值与成长的均衡配置外，一季度基金经理也开始青睐景气持续向好、个股竞争优势突出的新兴成长行业，抱团迹象有所松动。

除了上述行业外，今年一季度权益类基金还对有色金属（+0.63%）、化工（+0.56%）和房地产（+0.53%）略有加仓；对电子（-0.56%）、公用事业（-0.54%）和汽车行（-0.51%）业减仓。

个股方面，2018一季度，股票型与偏股型基金重仓持有最多的股票为贵州茅台，多达435只，较2017Q4减少31只；但其减少幅度小于中国平安，后者由上个报告期的569只基金持有降至本期的424只。招商银行和伊利股份也分别有334和333只基金重仓持有。

数据来源：东方财富Choice数据

持有基金数量变动中，保险与食品饮料个股大幅下降，新华保险、中国平安和中国太保分别减少177、145和103只；五粮液、伊利股份和泸州老窖分别减少172、73和62只；另外，平安银行也有99只减持，大蓝筹的抱团局面在行情下行中逐渐瓦解。

反过来看，有13家公司在一季度被40家以上基金加持，东方财富、恒瑞医药、华友钴业和浪潮信息的持有基金数的增长均超过60家，被明显看好，它们也各自属于公募基金一季度重点加仓行业。

数据来源：东方财富Choice数据

增仓方面，2018一季度，股票型和偏股型基金市值提升最多的为恒瑞医药、中国石化和天齐锂业。

数据来源：东方财富Choice数据

减持方面，2018一季度，五粮液、伊利股份和中国平安居前。

数据来源：东方财富Choice数据