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[大行评级]野村:农业银行(01288.HK)仍可能进一步增资 升评级至“中性”

2018-03-13 11:31:44      格隆汇      

  格隆汇13日讯,农业银行(01288.HK)昨日宣布拟非公开发行A股筹千亿人民币,成为今轮首间配股集资的中资银行股,不过野村证券认为,农行未来可能进一步增资。该行将农行评级由“减持”升至“中性”,目标价亦上调35%,由3.15港元升至4.26港元,以反映调高派息预期,但首选内银股仍是工行(01398.HK)。

  农行董事会批淮该行非公开发行不超过274.73亿股A股,募集资金规模不超过1000亿元人民币,扣除相关发行费用后将全部用于补充该行的核心一级资本。野村认为,消息对农行有利,配股后,农行的核心一级资本(CET1)将提高约80点子至11.4%(按截至2017年9月30日数字计算),仍低于建行(00939.HK)的12.8%或工行的12.9%,因此农行仍有机会进一步增资。

  另外,农行发表业绩快报后,野村已调高其2018年/19年度盈利预测4%/5%,以反映资产质素胜预期,但淨息差预测由2.32%╱2.39%降至2.29%/2.35%,拨备前盈利增长率预测由9%/12%调低至3%╱8%,主要因为2017年度贷款收益率逊预期。农业银行(01288.HK)现报4.67港元,涨幅4.47%,暂成交17.28亿港元,最新总市值1435.5亿港元。

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