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基金2017年第四季度投资偏好解密 配置重心围绕家电等五行业

2018-01-27 05:46:52      证券日报      
摘要  编者按:公募基金2017年第四季度报告披露结束,对于这一体量最大的投资机构,其持仓情况成为投资者关注的焦点。公募基金季报数据显示,2017年四季度,基金重仓持有的股票共有1603只,涉及28类申万一级行业,持股市值达9275.13亿元,

  编者按:公募基金2017年第四季度报告披露结束,对于这一体量最大的投资机构,其持仓情况成为投资者关注的焦点。公募基金季报数据显示,2017年四季度,基金重仓持有的股票共有1603只,涉及28类申万一级行业,持股市值达9275.13亿元,从行业占比来看,家用电器、食品饮料、电子、电气设备和医药生物等五行业公募基金持仓市值占行业总流通市值比较居前。今日本版特对上述五大行业及相关基金重仓股进行梳理分析,供投资者参考。

  家用电器:板块延续龙马行情

  11家公司基金持股比例超5%

  随着公募基金2017年四季报披露结束,其最新的持仓情况也得以曝光。不难发现,在去年前三季度重仓消费蓝筹股和白马成长股的基金普遍取得较好成绩的背景下,2017年四季度基金持股更加集中,精选的龙马股持仓占比持续提升。

  《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现,基金2017年四季度持有的家用电器公司股票市值占行业总流通市值比例居申万一级行业首位。具体来看,2017年四季度,基金持有29家公司股票,合计持股数量为18.33亿股,持股市值达到621.81亿元,基金持仓市值占行业总流通市值比例为5.35%。

  个股方面,2017年四季度,共有20家家用电器行业上市公司基金持股市值占流通市值比例超过1%,其中,华帝股份海信电器等2家公司基金持股市值占流通市值比例均在10%以上,分别为:31.62%、10.63%。此外,浙江美大格力电器奥马电器三花智控、小天鹅A、新宝股份美的集团海信科龙老板电器等9家公司基金持股市值占流通市值比例也均在5%以上。

  上述11家公司股票中,共有7家公司股票在2017年四季度获基金增持,格力电器、美的电器、海信电器、奥马电器等4家公司股票基金去年四季度增持股份数量均在1000万股以上,分别为:4527.16万股、3988.77万股、1719.90万股、1484.93万股,浙江美大、小天鹅A、海信科龙等3家公司股票也均获得基金不同程度的增持。

  对此,国泰君安证券指出,当前时点继续看好家用电器板块龙马行情,龙头公司2018年业绩确定性较强且长期稳健增长可期,全球比较来看,国内家电龙头公司基本面更好且分红水平也较高,建议继续增持。

  市场表现方面,上述11只个股中,有9只个股月内出现上涨,其中,格力电器、老板电器、美的集团、奥马电器、三花智控等5只个股月内累计涨幅均在10%以上,海信科龙、华帝股份、海信电器、小天鹅A等4只个股月内累计涨幅则分别为:8.98%、8.89%、8.06%、7.03%。

  值得一提的是,上述基金青睐的个股不仅普遍获得市场认可,券商也纷纷加入唱多阵营。近30日内,上述11只个股均被券商给予“买入”或“增持”等看好评级,格力电器券商看好评级家数居首,达到9家,老板电器紧随其后,券商看好评级家数为8家,华帝股份(7家)、美的集团(6家)、三花智控(5家)、小天鹅A(5家)、新宝股份(5家)等个股券商看好评级家数则均在5家及以上。

  对于格力电器,招商证券表示,公司相对较同期更低的渠道库存水平为2018年实现可持续增长创造了客观条件。2017年是家电板块估值国际化元年,环顾A股,目前格力电器仍是为数不多2018年10倍左右市盈率且“耳熟能详”行业龙头白马股之一。优质资产与高股息率提供安全边际,维持“强烈推荐-A”评级。(赵子强 吴珊)

  近八成重仓股月内实现上涨

  一直以来对蓝筹股及低估值绩优成长股给予较大关注度的基金,在去年价值股走强过程中收获颇丰。而2018年基金资产配置会有何种倾向,可能就要在基金2017年四季报当中寻找答案。

  目前,基金的2017年四季度重仓情况已经公布完毕,《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现,基金2017年四季度持有的食品饮料公司股票市值占行业总流通市值比例居申万一级行业第二位。具体来看,2017年四季度,基金持有49家公司股票,合计持股数量为22.25亿股,持股市值达到1275.44亿元,基金持仓市值占行业总流通市值比例为5.24%。

  从对该行业个股的新进增持角度来看,基金去年四季度新进持有圣达生物三全食品金字火腿古越龙山迎驾贡酒香飘飘元祖股份等7家公司股票,并对21家公司股票进行增持操作,其中,伊利股份五粮液洋河股份沱牌舍得等4家公司股票基金增持股份数量均超1000万股。

  持股比例方面,2017年四季度,共有28家食品饮料行业上市公司基金持股市值占流通市值比例超过1%,其中,沱牌舍得、伊利股份、泸州老窖口子窖等4家公司基金持股市值占流通市值比例均在10%以上,分别为:16.01%、15.79%、13.93%、10.60%。此外,五粮液、水井坊中炬高新涪陵榨菜山西汾酒天润乳业绝味食品老白干酒古井贡酒等9家公司基金持股市值占流通市值比例也均在5%以上。

  食品饮料行业不仅获得了基金的重点布局,同时也被其他机构一致看好。其中,中泰证券表示,食品饮料行业周期向上,价增趋势全面开启。近期啤酒、乳制品、软饮料、方便面等大众消费品陆续开始提价,提价驱动力一方面来自上游原材料的大幅上涨,另一方面来自消费持续升级带来的整体需求回暖。2018年大众品提价趋势有望逐步蔓延,食品饮料子行业异彩纷呈值得期待。

  事实上,上述基金2017年四季度持有的49只个股中,已有部分个股实现了较好表现,今年以来截至昨日,共有39只个股实现上涨,占比79.59%。其中,伊力特燕京啤酒山西汾酒洋河股份中炬高新古井贡酒桃李面包贵州茅台汤臣倍健今世缘重庆啤酒等个股期间累计涨幅均在10%以上。

  对于伊力特,1月份以来,天风证券、申万宏源证券、华创证券等机构纷纷发布研报力挺该股后市表现,其中,华创证券指出,公司处于历史拐点,内外改革齐头并进,给予2018年30倍市盈率,对应目标价34.58元,维持“强推”评级。(吴珊)

  板块短期调整是低吸机会

  受益于“中国芯”在世界舞台的崛起以及全球半导体产业的高景气度,2017年电子板块在海康威视、京东方A等龙头股的带动下一路高歌猛进,而行业良好的基本面及板块出色的走势也吸引了包括基金在内的机构投资者大力布局。

  从最新数据来看,根据基金2017年四季报披露数据梳理发现,在申万一级电子行业中,报告期末基金合计持股市值为849.27亿元,占2017年年末行业总流通市值比例为3.90%,在28类申万一级行业中排名第三。

  具体来看,《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现,截至2017年年末,电子行业内共有116只个股受到基金重仓持有,合计持股数量为41.07亿股,持股市值为849.27亿元。其中,19只个股报告期末基金持股市值均在10亿元以上,三安光电(87.16亿元)、欧菲科技(86.47亿元)、海康威视(76.38亿元)、信维通信(72.83亿元)、立讯精密(53.18亿元)、京东方A(51.61亿元)等重仓股基金持股市值均超过50亿元。

  从基金持股比例来看,东山精密科恒股份2只电子股报告期末基金持股市值已超过公司流通市值的20%,分别达到22.29%、20.08%,此外,视源股份、信维通信、景旺电子胜宏科技、欧菲科技、南大光电洲明科技蓝思科技利亚德等个股也受到基金的特别青睐,该比例均在10%以上。

  值得一提的是,在上述116只基金重仓股中,有19只个股成为基金2017年四季度的新宠,此外,还有32只个股获得了基金增持,新进增持个股合计51只,占重仓股数量的比例为44%。具体来看,增持方面,生益科技、海康威视、蓝思科技、沪电股份长电科技兴森科技航天电器风华高科、东山精密等9只个股去年四季度基金增持股份数量均在1000万股以上,投资价值进一步得到基金认可;新进方面,德豪润达泰晶科技福晶科技富满电子金安国纪金运激光等个股去年四季度基金新进数量均超过100万股。

  从近期表现看,今年以来电子板块热度出现一定程度的降温,而板块内基金重仓股也整体出现回调,统计发现,上述116只基金重仓股中仅28只个股年内股价出现上涨,其中,除去年12月份首发上市的次新股光弘科技外,表现较为出色的标的包括:福日电子木林森飞乐音响聚灿光电、南大光电、欧普照明,上述个股年内累计涨幅均在10%以上。

  对于电子行业后市的投资机会,招商证券表示,在过去十年以及未来十年,我国电子产业一直处于产业转移的长线成长周期。因此,投资者不必因电子板块近期的回调,而对后市表现过于悲观,事实上,随着板块整体调整到位,正是新资金低位进入的好时机。其中,立讯精密、大族激光、三安光电、大华股份等业绩持续高增长的公司值得期待。(莫迟)

  机构看好龙头股配置价值

  在“绿色”的发展理念引领下,锂电池、核电、光伏、风电等新能源相关的设备企业发展前景受到了各路资本的关注及看好,而这也能从基金近年来在电气设备行业较高的仓位中得到体现。

  从最新数据来看,根据基金2017年四季报披露数据梳理发现,在申万一级电气设备行业中,报告期末基金合计持股市值为398.94亿元,占2017年年末行业总流通市值的比例为2.99%,在28类申万一级行业中排名第四。

  具体来看,《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现,2017年四季度,电气设备行业内共有69只个股受到基金重仓持有,合计持股数量为21.37亿股,持股市值为398.94亿元。其中,10只个股报告期末基金持股市值均超过10亿元,隆基股份2017年年末基金持股市值超过100亿元,达到100.12亿元,其余9只个股分别为:金风科技(47.14亿元)、阳光电源(42.99亿元)、林洋能源(28.31亿元)、台海核电(21.73亿元)、宏发股份(16.29亿元)、正泰电器(13.79亿元)、汇川技术(13.39亿元)、中际旭创(11.53亿元)、天顺风能(10.26亿元)。

  基金持股比例上,截至报告期末,阳光电源基金持股市值已超过公司流通市值的20%,达到21.69%,此外,台海核电、泰胜风能、林洋能源、隆基股份等个股同样是基金重点布局对象,截至报告期末该比例均在10%以上。

  在本期基金重仓持有的69只电气设备股中,有7只个股为基金去年四季度新进,除麦格米特英可瑞伊戈尔洛凯股份等4只2017年四季度首发上市的次新股外,基金新进标的还包括圣阳股份森源电气通达股份等;增持方面,基金去年四季度合计增持26只电气设备股,金风科技、林洋能源基金去年四季度增持数量均在1亿股以上,分别为13620.81万股、12864.72万股,此外,天顺风能、隆基股份、晶盛机电、正泰电器、良信电器江特电机京运通等个股去年四季度基金增持数量也均超1000万股。

  从年内表现看,上述基金重仓股表现平平,今年以来有25只个股实现上涨,除去年12月份首发上市的伊戈尔年内涨幅出色外,大豪科技、中际旭创、科力尔科大智能、麦格米特、爱康科技、洛凯股份、卧龙电气等个股表现相对突出,年内累计涨幅均在5%以上。

  对于后市的投资机会,天风证券表示,一季度全球电气设备需求的支撑逐渐减弱,从硅片到组件价格均出现一定幅度下降;预计随着二季度需求的企稳,产品价格将趋于稳定。当前预期低点正是进行配置的机会,在标的上强烈建议坚守龙头标的,新能源行业格局正在变得清晰,龙头股的领先优势非常明显,并将持续获取超额收益,继续推荐通威股份、隆基股份、林洋能源,建议关注正泰电器、阳光电源等。(莫迟)

  前十大重仓股持仓占半壁江山

  基金作为A股市场中体量最大的机构资金,其持仓动向一直在A股市场中有着举足轻重的影响力量。随着基金2017年四季报披露的结束,其最新布局思路便为投资者择股提供了重要参考。

  从最新数据来看,根据基金2017年四季报披露数据梳理发现,在申万一级医药生物行业中,报告期末基金合计持股市值为815.41亿元,占2017年年末行业总流通市值比例为2.89%,在28类申万一级行业中排名第五。

  进一步看,复星医药(92.52亿元)、长春高新(57.03亿元)、通化东宝(42.03亿元)、恒瑞医药(40.46亿元)、乐普医疗(32.42亿元)、云南白药(32.38亿元)、华东医药(29.65亿元)、爱尔眼科(29.32亿元)、中国医药(29.11亿元)和美年健康(22.46亿元)等个股基金去年四季度持股市值在医药生物行业中居前十,成为基金仓位最重的10只医药股,合计持仓市值达到407.37亿元,占医药生物行业基金持股总市值比例为49.96%。另外,华润双鹤新和成康美药业济川药业信立泰丽珠集团华海药业、老百姓、泰格医药奥佳华康弘药业等个股基金持股市值也均在1亿元以上。

  新进增持方面,基金去年四季度新进持有20只医药股,其中浙江医药健康元东富龙葵花药业信邦制药佐力药业等个股基金去年四季度新进数量居前,均在100万股以上。增持方面,基金去年四季度还对61只医药股继续加仓,其中复星医药、美年健康、中恒集团、华润双鹤、华海药业、华兰生物亿帆医药哈药股份海正药业科伦药业通策医疗康恩贝等个股基金增持股份数量居前,均在1000万股以上。

  从上述81只基金去年四季度新进增持医药股2018年以来市场表现来看,有13只个股年内累计涨幅超过同期大盘(沪指年内上涨7.59%),除次新股润都股份实现显著涨幅外,荣泰健康、通策医疗、艾德生物冠福股份、健康元、浙江医药、润达医疗和济川药业等个股年内累计涨幅均在10%以上,其余跑赢大盘的4只个股分别为:美年健康、同仁堂振东制药三诺生物

  值得一提的是,上述13只基金新进增持近期市场表现抢眼的医药股,后市表现受到了机构普遍看好,有10只个股近30日内被机构看好,其中济川药业(9家)、艾德生物(8家)、荣泰健康(4家)、浙江医药(3家)和润达医疗(3家)等个股被机构扎堆看好,近30日内机构看好评级家数均在3家及以上,后市表现值得重点关注。(乔川川)

  基金持仓市值达到209.62亿元

  基金2017年四季报披露数据显示,根据报告期末收盘价计算,基金去年四季度合计持有家用电器公司股票市值为621.81亿元,占行业总流通市值比例为5.35%。而美的集团成为家用电器行业内基金第一大重仓股,基金持股市值达到209.62亿元,去年四季度较三季度增持股份数达到3988.77万股,增持后基金总持股数量达到37817.46万股。

  基金大幅增持吸引了众多市场目光,股价持续走强,继2017年大幅上涨后,2018年以来累计涨幅也达到11.85%,最新收盘价为62.00元,最新动态市盈率为24.14倍。

  该股后市表现仍受到机构的普遍看好,近30日内机构看好评级数达到6家,其中国联证券表示,公司作为家电行业龙头,在内生增长和整合协同增长影响下,净利润或将继续保持10%以上增长,未来随着公司产品高端化及制造智能化,毛利率或将进一步提高,给予“增持”评级。(乔川川)

  公司高端产品或超预期增长 

  基金2017年四季报披露数据显示,根据报告期末收盘价计算,基金去年四季度合计持有食品饮料公司股票市值为1275.44亿元,其中伊利股份成为食品饮料行业内基金第一大重仓股,持股市值达到306.71亿元,去年四季度较三季度增持股份数达到12177.10万股,增持后总持股数量达到95281.14万股。

  二级市场上,2018年以来累计涨幅达到7.61%,表现突出,最新收盘价为34.64元。

  伊利股份后市表现仍受到机构的普遍看好,近30日内机构看好评级数达到12家,其中,首创证券表示,随着国内消费升级,三四线城市对高端消费品的需求日益增长,有望带来以金典、安慕希为代表的公司高端产品超预期增长。随着行业内小企业加速退出,行业内竞争格局日益清晰,公司市场份额优势显著,未来费用率有望随着高端品放量而下降,给予“增持”评级。(乔川川)

  全球LED芯片龙头

  根据基金2017年四季报披露显示,截至报告期末,基金持有三安光电34326.62万股,对应持股市值约87.16亿元,是电子行业中基金仓位最重的标的。

  受益于LED需求旺盛,公司2017年业绩也有望实现显著增长,据年报业绩预告披露显示,公司预计2017年实现归属于上市公司股东的净利润为315000万元至325000万元,同比增幅为45.39%至50.00%。

  从近期表现看,《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现,三安光电今年以来小幅下跌1.97%,最新收盘价为24.89元。

  对于该股,国泰君安证券表示,LED行业空间持续高增长及芯片价格的稳步下调使得LED芯片端全球竞争格局有望进一步优化。三安光电作为全球LED芯片绝对龙头,将进一步占领国内外LED芯片市场份额,化合物半导体深度布局有望率先切入全球千亿元市场空间,给予2018年30倍市盈率,目标价为34元。(莫迟)

  隆基股份

  年报业绩有望翻番

  根据基金2017年四季报披露显示,截至报告期末,基金持有隆基股份27476.53万股,对应持股市值约100.12亿元,是电气设备行业中基金持股市值最高的标的。

  据公司年报业绩预告披露显示,随着2017年全球光伏行业景气度快速增长,公司预计2017年实现归属于上市公司股东的净利润为33亿元到36亿元,同比增长113%-133%。

  从年内表现看,《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现,隆基股份今年以来累计上涨4.50%,最新收盘价为38.08元。

  对于该股,新时代证券表示,看好公司成长为千亿元市值的全球光伏龙头企业。上调公司盈利预测,预计2017年至2019年每股收益分别为1.74元、2.06元和2.88元,给予2018年25倍市盈率,目标价为50元,维持“强烈推荐”评级。(莫迟)

  复星医药

  有望实现估值和业绩双升

  基金2017年四季报披露数据显示,根据报告期末收盘价计算,基金去年四季度合计持有医药生物公司股票市值为815.41亿元,占行业总流通市值比例为2.89%。其中,复星医药成为医药生物行业内基金第一大重仓股,持股市值达到92.52亿元,去年四季度较三季度增持4847.33万股,增持后基金总持股数量达到20790.94万股。该股最新收盘价为43.07元,最新动态市盈率为35.26倍。

  基金的大幅增持,或与该股稳健的业绩增长,有着密切的关系。该股自2011年至2016年期间连续六年净利润实现同比增长。公司去年三季报数据显示,去年前三季度实现净利润为241926.69万元,同比增长11.13%。

  对于该股,近30日内机构看好评级家数为3家,其中中泰证券表示,公司是国内单抗药龙头、一致性评价龙头、细胞治疗龙头和医疗服务龙头,基本面扎实、估值便宜,未来有望估值和业绩双升,维持“买入”评级。(乔川川)

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